Облигации Металлоинвест 001-06 с переменным купоном на размещении

ХК «Металлоинвест» — крупнейший производитель железной руды в РФ и СНГ. В состав холдинга входят горнорудные предприятия (Лебединский и Михайловский горно-обогатительные комбинаты) и металлургическое предприятие Оскольский электрометаллургический комбинат. Также «Металлоинвесту» принадлежит 80 % акций металлургического завода Hamriyah Steel, расположенного в Объединённых Арабских Эмиратах. Структуру основных предприятий Холдинга дополняют вспомогательные активы, к которым относится бизнес вторичной переработки металла («УралМетКом») и лизинговая компания («Металлинвестлизинг»), а также Московский Гипромез.
Компания обладает первыми по величине в мире разведанными запасами железной руды.
22 ноября Металлоинвест начнет прием заявок на размещение в новом выпуске облигаций. Срок — 4 года, купон переменный. Посмотрим подробнее его параметры.

Выпуск: Металлоинвест 001-06
Рейтинг: ААА (RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд ₽
Старт приема заявок: 22 ноября
Дата погашения: 28.11.2027
Купонная доходность: переменная, ключевая ставка+ не выше 1,3% (~16,3%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Что с финансовыми показателями?
Согласно отчету по МСФО за 1 половину 2023 г. :
— чистая прибыль 37,15 млрд.р. (было в 1 полугодии 2022 г. 130 млрд.р.);
— EBITDA снизилась до 100,4 млрд. р. (было в 1 полугодии 2022 г. 163,1 млрд.р);
— чистый долг вырос до 310 млдр.р (было в 1 полугодии 2022 г. 210 млрд.р.);
— показатель Net Debt /EBITDA равен 3,09х (в 1 полугодии 2022 г. было 1,29х).


В настоящее время компания находится под санкциями, компания практически прекратила поставки в Европу.
Мировые цены на железную руду и сталь еще не восстановились до уровня 2021 года, поэтому компания показывает снижение финансовых показателей, увеличивается долг.

Вывод.
Данная облигация однозначно попадает в подборку облигаций с переменным купоном. Посмотрим какой будет финальный ориентир по купону. Кстати RUONIA сейчас равна ключевой ставке, поэтому Металлоинвест предлагает средний спред по рынку.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.