Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. my_investments

πŸ” Взгляд Π½Π° компанию: Polymetal – финансовыС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° 1П 2023 Π³. ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ оТиданиям

πŸ” Взгляд Π½Π° компанию: Polymetal – финансовыС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° 1П 2023 Π³. ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ оТиданиям
πŸ“‘Β Polymetal опубликовал финансовыС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° 1П 2023 Π³.: EBITDA выросла Π½Π° 31% Π³/Π³ Π΄ΠΎ $559 ΠΌΠ»Π½ (-4% ΠΈ -1% ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² консСнсуса ΠΈ нас, соотвСтствСнно) Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΅ роста объСма ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ.

πŸ†Β Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ (FCF) Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‚Ρ‡ΠΈΠΊΠ° составил -$341 ΠΌΠ»Π½ Π² 1П 2023 Π³. (Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ -14% Π·Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠ΅), Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΎ ΠΊ нашим оТиданиям (-$297 ΠΌΠ»Π½). Π’ основном, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ остался Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈΠ·-Π·Π° накоплСния ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π² 1П 2023 Π³.

πŸ“‰Β Polymetal ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ производствСнный ΠΏΠ»Π°Π½ Π² объСмС 1,7 ΠΌΠ»Π½ ΡƒΠ½Ρ†ΠΈΠΉ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠ³ΠΎ эквивалСнта Π½Π° 2023 Π³. ΠŸΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· TCC ΠΈ AISC Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ остался Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π² ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°Ρ… $950-1,000/ΡƒΠ½Ρ†. Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠ³ΠΎ эквивалСнта ΠΈ $1,300-1,400/ΡƒΠ½Ρ†. Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠ³ΠΎ эквивалСнта, соотвСтствСнно.

πŸ“žΒ ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Ρ‘Π» ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†-Π·Π²ΠΎΠ½ΠΎΠΊ с инвСсторами ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ β€” компания ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€Π΄ΠΈΠ»Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Π½Π°Π΄ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ситуации с акциями Β«PolymetalΒ» Π½Π° ΠœΠΎΡΠ±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ·-Π·Π° санкций Π½Π° НРД, Π½ΠΎ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅Ρ‚

πŸ‘€Β Π‘ΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΡΠ΅ΠΌ остороТный взгляд Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Polymetal, учитывая ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ риски, связанныС с ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ΠΉ российских Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠœΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ‚Π΅ΠΌ, сСйчас Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‚Ρ‡ΠΈΠΊΠ° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… уровнях β€” с ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ EV/EBITDA 12M 2.9x (дисконт 50% ΠΊ срСднСисторичСским уровням) ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ FCF Π² 20%.

©️Дмитрий Π“Π»ΡƒΡˆΠ°ΠΊΠΎΠ², Никанор Π₯Π°Π»ΠΈΠ½, Иван Бальковский

https://t.me/omyinvestments



Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° Мои Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½