Оператор рынка: Индия, Китай, ЮАР, Турция, Пакистан и Колумбия. Часть 5

Продолжаю мировое покрытие, сегодня Индия, Китай, ЮАР – закроем акроним BRICS и еще посмотрим на очень близкую к нам Турцию. И еще Пакистан и Колумбия.

Правила всё такие же.

Алгоритм2

1) При падении рынка (валютного индекса) на -30% покупаем акции на 50%. Выход, если рынок вырос на +30%, то возвращаем 0%.

2) Если рынок уже на -50%, то доля становится 100%. Потом ждем выход – до 0% сразу, если рынок вырос от последней точки входа на 65%.

3) Отклонения считаем от закрытия дня, и входы делаем также по итогам дня.

Здесь всё считается в долларах, мне не пришлось переводить туда и обратно из национальных валют. Кэш хранится в долларах. Данные с конца 2011 года по 21 августа 2023 г.

Трейды и результаты…

APAC

MSCI INDIA GROSS RETURN INDEX IN USD CURRENCY

В Индии Оператор не сработал. Было лишь одно падение на 30%, падение до 50% не доходило ни разу. Несколько раз рынок падал очень близко к значению «-30%», но не достигал его.

Результат Оператора на Индии, соответствующий – лишь +15% против +177% рынка.

Основной причиной крепости Индии – это валютный курс рупии. Не такая она и «мягкая» оказалась. Далее я сравниваю курсы – индийская рупия, как и китайский юань, твердая среди мягких!

Плюс, конечно, рост самого рынка.

MSCI CHINA GROSS RETURN INDEX IN USD CURRENCY

В Китае также Оператор также не сработал, и юань еще более крепкая валюта, чем рупия. Кстати, на этом отрезке она крепче евро.

Интересный момент, что Китай начал падать еще летом 2021, когда мы только ускорили рост, а весной 2022 словно Китай напал на Украину.

Всего три трейда, последний еще не завершен. Кому интересен Китай – можно входить на 100%. Но Алгоритм2 на рынках с крепкой национальной валютой не работает.

EMEA

MSCI SOUTH AFRICA GROSS RETURN INDEX IN USD CURRENCY

По ЮАР результат лучше Китая, но недотягивает до России и Бразилии. Но у них и девальвация валют сильнее. Опять слабость валют – это главное для Оператора рынка. Чем слабее валюта, чем больше валюта делает кульбитов, тем лучше. Акции не успевают за курсом доллара – своего рода арбитраж. Вот здесь мы и можем извлечь прибыль.

А теперь посмотрим рекордсмена по девальвации (после Аргентины, конечно) среди крупных стран. Это Турция. 

MSCI TURKEY GROSS RETURN INDEX IN USD CURRENCY

Неожиданно, но Турция оказалась просто непригодной для Оператора рынка. Получается, что постоянная огромная девальвация не дает просто восстановиться на нужный уровень. Нужен рост на +30%, рынок рос на +20%, нужен рост +65%, он рос на +35%.

Нужны страны близкие к России.

Валюты относительно рубля, без турецкий лиры (она просто улетела в космос).

Итого из шести стран Оператор рынка работает в трех странах с большей девальвацией (Россия, Бразилия и ЮАР). «Мягкие» валюты очень помогают, но не должно быть постоянной девальвации, как в Турции. Китай и Индия – не работает, либо нужны коррективы в критериях, но это уже подгонка.

Чтобы облегчить задачу отбора рынков под Оператора рынка можно ранжировать рынки по уровню девальвации их национальных валют.

Данные за 11 лет – 2012-2022 гг.

Интересно, что некоторые африканские страны (Кот-д’Ивуар, Сенегал, Буркина-Фасо, Бенин), а также Бангладеш и Вьетнам имели довольно низкий уровень девальвации. Если это не ошибка. Где-то есть еще черные курсы (Аргентина, Нигерия) и ситуация еще хуже. Где-то курсы просто привязаны к доллару, где это реально такой курс (Кувейт, Оман, Бахрейн, ОАЭ, Саудовская Аравия), а где-то явно этот курс лишь «официальный» (Ливан).

Посмотрим еще две страны, близкие по девальвации национальной валюты к России – Пакистан и Колумбия.

MSCI PAKISTAN GROSS RETURN INDEX IN USD CURRENCY

Аналогично Турции – не работает. Слабая рупия и проблемы в экономике. Возможно, Оператор хоть и не работает на истории, но есть шансы сейчас найти что-то интересное в этой молодой стране. Кстати, джинсы, что сейчас на мне сделаны в Пакистане.

MSCICOLOMBIAGROSSRETURNINDEXINUSDCURRENCY

Такой же результат, что в Пакистане. Плохо.

Валюты Пакистана и Колумбии относительно России.

Довольно большое число стран имеют куда худшие результаты, чем Россия. Возможно, это просто перегретость ЕМ в предыдущее десятилетие. До этого было за развивающемся странами, возможно, как раз сейчас стоит их рассмотреть внимательно.

С 2012 года есть небольшое число стран из ЕМ у кого всё хорошо за этот отрезок – Тайвань (+258%), Индия (+177%), Чехия (+103%), Венгрия (+130%). У остальных стран не всё так отлично (хорошо, если около нуля): Чили (-24,3%), Малайзия (-16,7%), Пакистан (-55%), Польша (+5,1%). И это за почти 12 лет. Так что Россия с +16% и частыми входами/выходами не так и плохо.

Выводы: Оператора рынка можно использовать, как инструмент для широкой мировой диверсификации, а отдельные рынки рассматривать, как часть целого. Можно регулярно пересматривать доли каждой страны в зависимости от сигналов Оператора рынка. Возможно, стоит внести коррективы для каждого рынка. Конечно, следующий этап – это уже копать внутри интересных стран.

Как минимум, если слышите о девальвации национальной валюты на 30% в какой-то стране, можно поинтересоваться, а что с акциями там?

Живи. Люби. Путешествуй!

Продолжение следует…