Конференц-звонок с Русагро по результатам первого квартала.

Внезапно так сложилось, что запрыгнул послушать конф-колл с Русагро. Оставлю тут озвученные примечательные тезисы:

1. Затраты пока росли быстрее цен реализации по некоторым сегментам. По пшеничке сформировались на рынке уже приличные запасы, что давит на реализацию. Похожая ситуация по некоторым другим культурам прямо сейчас. В целом, часть выручки придержали под контрактовку на 2-3 кварталы 2023 года, которая уже сделана по неплохим ценам.


2. Компанию несколько поджали тиски цен и издержек — первые не успевают за вторыми. К тому же, наложились всем понятные обстоятельства последних 15 месяцев. Но дальнейшего сжатия рентабельности из-за политики не ожидают.

3. Долг снизился. Сейчас чистый долг составляет 2,32 EBITDA, что формально больше, чем год назад, однако эффект за счёт локального дна по рентабельности. Рекомендуют смотреть на чистую сумму долга, снизившуюся на десяток процентов. Денежный поток сходил вниз в том числе из-за того, что направлен на погашение. Одобряю.



4. Представителя Тинькова закономерно завернули с вопросом, который все стеснялись задать — о прописке:)))) Сообщают, что "… решение до сих пор не формализовано… стремятся соблюсти..." — и так далее. Рекомендуют ждать новостей в ближайшие месяцы.

5. Спросил насчёт заблокированных средств. Всё ещё есть часть заблокированного кэша из-за понятных событий, но за последние полгода большинство расшили. Оставшаяся сумма в блоках — она есть, но осталась такая, что не существенна для операционных потоков. Будет расшита в обозримые месяцы.

6. Спросил, чё по экспорту. Китай всё ещё закрыт и мнёт сисю. О других направлениях думают, успехи других игроков замечают. Сейчас смотрят плотно на экспортный потенциал Въетнама.

В остальном — не вижу смысла ретранслировать цифры и тезисы из бумажек по операционным и финансовым результатам. Они доступны по ссылке.

Такие вот вести с полей. Всех обнял.