Блог им. i_shuraleva

Как отразится на Новатэке Сахалин-2 и запуск Арктик СПГ-2

Пока поступают тревожные новости о том, что ЕС собирается запретить СПГ из РФ (вопрос времени, на мой взгляд), попробуем оценить, как на Новатэк повлияют новые проекты.

 

Реализация газа в 2022 году

В 2022 году Новатэк реализовал 76,6 млрд кубометров газа. Из них:

 

  • 68,1 млрд куб (89%) на внутреннем рынке;
  • 8,5 млрд куб на внешнем рынке, из них 7,9 млрд куб (5,6 млн тонн СПГ) — Ямал СПГ .

Как отразится на Новатэке Сахалин-2 и запуск Арктик СПГ-2

Именно поэтому Новатэк не смог воспользоваться высокими ценами на СПГ в 2022 году. Ему просто нечего было поставлять на внешний рынок.

Теперь посмотрим, как ситуация изменится в самое ближайшее время.

Сахалин-2

Как отразится на Новатэке Сахалин-2 и запуск Арктик СПГ-2


Новатэк получил 27,5% в Сахалин-2.

Проектная мощность — 9,6 млн тонн СПГ в год. Но результаты получаются выше, до 11,6 млн тонн.

Вся продукция отправляется на экспорт, в основном в азиатские страны.

Новатэк от участия в проекте получит дополнительный экспорт около 3 млн т СПГ в год. Это 50% от экспорта за 2022 год.

Арктик СПГ-2

Как отразится на Новатэке Сахалин-2 и запуск Арктик СПГ-2

Новатэк собирается запустить 3 линии по 6,6 млн т СПГ в год.

Получить первую каплю с первой линии собираются в декабре 2023.

Доля Новатэка в проекте — 60%.

То есть около 4 млн т СПГ получит Новатэк с этого проекта в 2024 году.

Напоминаю, в 2022 году Новатэк реализовал на внешний рынок около 6 млн т СПГ.

 

Как увеличение объёмов реализации на внешнем рынке отразится на выручке

С 2024 года ситуация будет выглядеть так: 6 (текущий объём) + 3 (Сахалин-2) + 4 (Арктик СПГ-2) = 13 млн т СПГ в год на экспорт.

Самое настоящее удвоение.

Как это повлияет на выручку и прибыль?

Предсказывать цены на СПГ не берусь. Дело неблагодарное совсем. Даже Медведев не угадал.

Как отразится на Новатэке Сахалин-2 и запуск Арктик СПГ-2

Но сравним выручку от продаж на внутреннем рынке и внешнем.

Цифр за 2022 год нет, но есть за 2021:

Как отразится на Новатэке Сахалин-2 и запуск Арктик СПГ-2

Мы знаем, что на экспорт идёт только 10% объёма. Почти 90% идёт на внутренний рынок.

Внутренний рынок даёт 533,5 млрд выручки. Внешний рынок — 601,7 млрд.

Да, в таблице не только газ, но и нефть.

Что случится, если объём экспорта удвоится? Грубо это до +50% к выручке. Вспоминаем, что в таблице не только СПГ. А ещё вспоминаем, что цены в 2021 году были ниже. Поэтому грубая оценка по росту выручки примерно такая.

Если бы не проблемы с транспортировкой, было бы всё просто замечательно. Звезда подводит с танкерами, но Новатэк пока справляется. До 2025 года на рынке СПГ всё-таки будет сложно с предложением, значит, у Новатэка есть шанс пристроить продукцию.

Именно поэтому мне нравится Новатэк.

Мой телеграм.

★4
17 комментариев
Инна, привет! Хочешь выступить на нашей конференции смартлаба в Питере 24 июня?
Тимофей Мартынов, спасибо, очень приятное предложение :) Но в этом году — нет.
avatar
У вас цифры неверные, Новатэк на внешние рынки в 2022 году поставил 14,5 млрд. кубов. 
Эдуард, приятно когда читатели настолько информированные👍👍
Эдуард, цифры и таблица из годового отчёта Новатэка за 2022

www.novatek.ru/common/upload/doc/RUS_NOVATEK_AR22.pdf
Объем реализации природного газа (включая СПГ) в 2022 году составил 76,56 млрд куб. м, что на 1% выше аналогичного показателя за 2021 год. В Российской Федерации было реализовано 68,1 млрд куб. м природного газа, что на 0,3% больше, чем в 2021 году. Объем реализации СПГ на международных рынках составил 8,46 млрд куб. м, продемонстрировав рост на 6,5%. Увеличение объемов реализации на международных рынках произошло в результате увеличения объемов производства СПГ совместным предприятием Компании – ОАО «Ямал СПГ».
avatar
i_shuraleva, а голова на плечах дана чтобы думать. Ямал СПГ это 20+ млн. СПГ в год или 29 млрд. кубов при доле Новатэка 50% + 1 это 14,5 млрд. кубов.
Эдуард, из годового отчёта за 2022:
За 2022 год «НОВАТЭК» реализовал 8,5 млрд куб. м газа (6,0 млн т СПГ). Продано 80 крупнотоннажных танкерных партий СПГ с завода «Ямал СПГ» (в том числе в форме регазифицированного СПГ) объемом 7,9 млрд куб. м газа (5,6 млн тонн СПГ)

Новатэк прямо пишет, что 5.6 млн тонн с Ямала, а всего 6 млн т СПГ в год реализовано на экспорт.
avatar
Эдуард, произведено — не значит реализовано на экспорт.
avatar
i_shuraleva, и куда же его (СПГ) дели?  Произвели на Ямал СПГ — 29 млрд.кубов, доля Новатэка 50% или 14,5 млрд.кубов, на внешние рынки реализовали 8,5 млрд куб. м газа, куда дели 6 млрд.кубов газа?
Обратно разжижили и закачали в газпромовскую трубу? может испарили в воздух?   
Эдуард, продали на внутренний рынок. Газпрому. И местным трейдерам. Те дальше перепродавали. Для Новатэка это — поставка на внутренний рынок. Насколько это было по деньгам выгодно для Новатэка — в статье есть таблица с цифрами.
avatar
Экспорт СПГ совсем не 8,5, вы не учитываете продажи от Ямала. Вы взяли неверные цифры по экспорту СПГ, добавили Сахалин и Арктик-2, и неверно получили удвоение экспорта СПГ. А потом из «удвоения» СПГ, вдруг сделали вывод об удвоении всего экспорта, включая нефть.

Новатэк, может и норм, но учитывая снижение цен на газ, нужно считать
avatar
broker25, Посмотрите годовой отчёт Новатэка за 2022
www.novatek.ru/common/upload/doc/RUS_NOVATEK_AR22.pdf

Новатэк не владеет полностью Ямалом. И не всё идёт на экспорт. Я учитываю только долю Новатэка и только экспорт. По остальным проектам аналогично.

В этом и фишка. Экспорт небольшой совсем. А новые проекты — это новый экспорт, который сильно вырастет.



avatar
i_shuraleva, с завода Ямал СПГ в 2022 г. отгружено 20,7 млн т СПГ .
Доля Новатэка 50,1%, значит фактический экспорт Новатэка 10,35 в тоннах, а в кубах еще выше.
Часть идет по прямым продажам, часть через сам Новатэк.
В отчете указаны только продажи через сам Новатэк, остальное на уровне выручки не участвует
avatar
broker25, 
1. «В отчёте указаны только продажи через Новатэк» — ну так это отчёт Новатэка, прибыль и выручка Новатэка, мы на них и смотрим.
2. Что значит «остальное на уровне выручки не участвует»? Если это не доля Новатэка, то он себе эту выручку не приписывает, да. Но всё остальное его, всё там участвует.

По экспорту Новатэк прямо пишет:
За 2022 год «НОВАТЭК» реализовал 8,5 млрд куб. м газа (6,0 млн т СПГ). Продано 80 крупнотоннажных танкерных партий СПГ с завода «Ямал СПГ» (в том числе в форме регазифицированного СПГ) объемом 7,9 млрд куб. м газа (5,6 млн тонн СПГ)
avatar
i_shuraleva, вы делаете вид или реально не понимаете? Вы же вроде из аудиторов, простые же вещи
avatar
broker25, я не из аудиторов, но всё понимаю.

Новатэк в отчёте прямо указывает объём экспорта. Именно столько он реализовал на внешние рынки. Остальное — на внутреннем.
Выше уже даже написала, кому продал.
avatar
Ирина, благодарю за мнение по новатеку. Нравиться ваш оптимизм, держу акции компании и вероятно буду наращивать позицию, если будут давать цены ближе к 1000. 

теги блога i_shuraleva

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн