Блог компании Открытие Инвестиции | Топ-5 локальных облигаций в долларах и евро

🔸 Представляем регулярное обновление нашего взгляда на наиболее привлекательные облигации российских компаний в долларах США и евро.

🔹 В настоящее время лишь немногие банки продолжают открывать депозиты в иностранных валютах, в то время как вложения в еврооблигации связаны с потенциальными инфраструктурными трудностями.

🔸 В этих условиях, по нашему мнению, оптимальным инструментом для инвестирования могут стать локальные облигации российских эмитентов, номинированные в иностранных валютах, которые выпущены в рамках обычной эмиссии или в качестве «замещающих» облигаций для размещенных ранее еврооблигаций.

🔹 В отличие от еврооблигаций, локальные облигации в иностранной валюте из нашей подборки выпущены по российскому законодательству, на российской бирже и учитываются в российском депозитарии.

🔸 Также отметим, что условия займов предусматривают выплаты не в валюте, а в рублях, по курсу Банка России на дату платежа. Поэтому для данных бумаг все инфраструктурные риски сведены к минимуму.

📌 «Газпром» — одна из крупнейших в мире энергетических компаний, крупнейший мировой производитель газа. Группа контролируется государством, входит в перечень стратегических предприятий и организаций.

Облигации: ГАЗПРОМ КАПИТАЛ ЗО25-2-Е / ЗО26-1-Д / ЗО30-1-Д / БЗО26-1-Д
Доходность: 9,9% / 7,62% / 8,03% / 14,41%
Купон: 2,95% / 5,15% / 3,25% / 4,6%
Дата погашения: 15,04,2025 / 11.02.2026 / 25.02.2030 / бессрочная
Рейтинг: AAA(RU)
ISIN: RU000A105WJ8 / RU000A105RG4 / RU000A105SG2 / RU000A105QW3

☝ Бессрочная валютная облигация «Газпром капитала» (БЗО26-1-Д) предлагает повышенную доходность — на уровне 14,41% в долларах США к дате первого колл-опциона (26.01.2026), что существенно превышает доходность не только других замещающих облигаций эмитента, но и «вечных» выпусков «Газпрома», которые номинированы в рублях. Этот выпуск доступен только для квалифицированных инвесторов.

📌 ПАО «Группа компаний ПИК» создана в 1994 году и сейчас занимает лидирующие позиции среди российских девелоперов. В состав «ПИК» входят проектное бюро и производственный комплекс, включающий в себя четыре завода железобетонных изделий.

Облигация: ПИК-КОРПОРАЦИЯ 001P-05
Доходность: 8,94%
Купон: 5,63%
Дата погашения: 19.11.2026
Рейтинг: ruA+
Объём выпуска: $395 млн
ISIN: RU000A105146

Полный аналитический обзор эмитентов и подробнее о бумагах — читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.