105% на чайниках и сковородках.

При покупке акций частный инвестор часто обращает внимание на мультипликаторы компаний; иногда сравнивает с другими компаниями сектора; редко прослеживает макротренды по сектору и их влияние на объект инвестиций. Мало кто вообще оценивает совет директоров и состав акционеров компании. А ведь они могут поменять оценку весьма значительно.

Представляю вашему вниманию 🏭 Ашинский завод (тикер AMEZ). Региональная компания второго эшелона. Занимается прокатом стали и производством товаров народного потребления. За месяц акции данной компании поднялись с 25 рублей до 45. Никогда в жизни компания столько не стоила. У нас нет отчетности за 2022 год, но если ориентироваться по 2021, то даже при текущей цене Р/Е =2, Р/В =1, P/S = 0.6, EV/Ebitda = 1.44, чистый долг отрицателен. Кому нужен НЛМК или Северсталь, когда есть такая компания?) Ей еще бы удвоить свои котировки! Однако тут и подвожу к цели повествования. Акционеры компании — группа фондов, зарегистрированных на Кипре. Они контролируют 90% компании. Никто достоверно не знает конечных бенефициаров. Есть лишь предположения, что это члены совета директоров. Никто не знает целей компании. При отличных финансовых показателях Ашинский завод не платит дивидендов и не дает комментариев по их выплате. В сущности создается впечатление, что тут миноритарий не в одной лодке с главными акционерами и не участвует в разделе прибыли. Кто знает, может быть текущий памп акций организовали инсайдеры этой компании и они что-то знают про дивиденды?) Просто для понимания: распределение 50% чистой прибыли по МСФО за 2021 год обеспечило бы 11.9 рублей на акцию. Поэтому я слежу за историей, но отношусь к ней чисто спекулятивно.

Инвестору стоит обратить внимание на облигацию Ашинского завода: ISIN RU000A0JUQC5. Это облигация на 1.5 года с плавающей ставкой, завязанной на ключевую ЦБ +1.5%. До кризиса 22 года завод 85% продукции реализовывал внутри страны; в кризис вошел с денежными средствами, перекрывающими все долги; с сильным операционным денежным потоком. Не вижу ни одной причины, по которой завод бы не выполнил свои обязательства.

Заглядывайте в наш ТГ
t.me/+AJdFfAmGDQNmZTYy

#анализакций #amez