Информация
Блог им. M2econ
ЦБ купит юани! Или продаст? Комментарий
- 11 января 2023, 22:25
- |
Моих читателей взбудоражила сегодняшнюю новость. ЦБ будет то ли покупать, то ли продавать валюту.
Меня забросали вопросами: что сия новость означает для денежной массы и для экономики России. Отвечаю.
Эта новость негативная. Это видно в раскладке «было – стало».
Было:
1. Минфину надо покрывать дефицит бюджета, но ФНБ (валютная часть) «заморожен».
2. ЦБ (по мере потребности Минфина) «переписывал» на себя часть замороженного ФНБ (валюту) и выдавал Минфину «свежеотпечатанные» рубли на эквивалентную сумму. (см. текст и короткое видео здесь).
3. Минфин тратит рубли (расходная часть бюджета), деньги поступают людям и предприятиям.
4. Рублёвая денежная масса в итоге растёт.
Итог: позитивный эффект для экономики.
Стало:
1. Минфину надо покрывать дефицит бюджета, но в ФНБ уже появились «незамороженные» юани.
2. ЦБ (по мере потребности Минфина) продаёт юани на бирже за рубли = изымает рубли из экономики. Передаёт их Минфину.
3. Минфин тратит рубли (расходная часть бюджета), рубли поступают людям и предприятиям = возвращаются в экономику.
4. Рублёвая денежная масса в итоге не растёт.
Итог: негативный эффект для экономики.
Как сильно это повлияет?
С 13 января по 6 февраля ЦБ продаст юаней на 54 млрд. рублей и отдаст полученные рубли Минфину.
В противном случае (см. «было») он выдавал бы Минфину аналогичную сумму, но «свежеотпечатанными» рублями. Такого прироста и лишится экономика в новой схеме.
От денежной массы (77 трлн рублей) это 0,07%.
От денежной базы (21 трлн рублей) это 0,25%.
Оценка: эти операции мало повлияют на общую ситуацию с денежной массой.
Итоговое резюме
Продажи валюты негативно повлияют на денежную массу, но это влияние будет небольшим.
Постскриптум
Для понимания масштабов сравним, сколько Центральному банку надо добавлять рублей в экономику, чтобы обеспечить рост ВВП на 10%.
1. Отметим, что добавление номинальных рублей само по себе ничего не даёт, если весь этот прирост (или даже больше) съедается инфляцией. То есть, денежная масса должна расти быстрее цен = расти в реальном выражении.
Рост реальной денежной массы и соответствующий ему рост ВВП показаны в «таблице умножения ВВП»
2. Для роста ВВП на 10% реальная денежная масса должна расти темпами «инфляция + 40%» (см. «Таблицу умножения ВВП»). При инфляции в 12% номинальный рост денежной массы должен составлять (по грубому расчёту «на пальцах») около 52%.
3. При денежной массе 77 трлн рублей (на 1 декабря) это означает рост за год примерно на 39,9 трлн рублей или более 3 трлн рублей в месяц.
При необходимом росте на 3 трлн рублей «потеря» 54 млрд. в месяц – это досадная, но мелкая неприятность.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
теги блога Сергей Блинов
- август 2023
- реальная денежная масса
- CNYRUB
- M2
- PMI
- PMI России
- S&P500
- автоваз
- Автомобилестроение
- автомобили
- акции
- Андрей Белоусов
- Аргентина
- банки
- бизнес-климат
- ВВП
- ВВП Германии
- ВВП Китая
- ВВП России
- ВВП США
- Владимир Путин
- грузовики
- грузовые автомобили
- грузоперевозки
- дайджест
- деловая активность
- денежная база
- денежная база России
- денежная масса
- денежная масса России
- денежная масса США
- денежно-кредитная политика
- денежный светофор
- доллар рубль
- золото
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в США
- инфляция США
- итоги года
- итоги месяца
- календарь инвестора
- камаз
- Китай
- ключевая ставка цб
- ключевая ставка ЦБ РФ
- легковые автомобили
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- макрообзор
- макроэкономика
- макроэкономика России
- мвф
- Минфин
- мировая экономика
- Набиулина
- облигации
- обрабатывающая промышленность
- предстоящие события
- прибыль предприятий
- прогноз ВВП
- продажи автомобилей
- продажи автомобилей в россии
- продажи грузовиков
- производство электроэнергии
- промышленное производство
- ржд
- Россия
- Росстат
- рынок автомобилей
- рынок грузовиков
- Сергей Блинов
- соллерс
- статистика
- сша
- торговые сигналы
- Турция
- узкая денежная база
- форекс
- ФРС
- ЦБ
- ЦБ РФ
- цены производителей
- экономика
- экономика Аргентины
- экономика Великобритании
- экономика германии
- экономика ЕС
- Экономика Китая
- экономика России
- экономика США
- экономика Турции
- Экономика Японии
- экономический дайджест
- экономический обзор
- электроэнергетика
- Эльвира Набиуллина
- Япония
Автор топика забыл уточнить, что под «эффектом для экономики» он понимает эффект для олигархов, МВФ, ФРС и т.д., чьи интересы совершенно не коррелируют с интересами страны Россия, а именно народа этой страны.
1) Смягчает политику — они берут миллиард в долг под 1%
2) Ужесточает политику — они кладут миллиард на депозит под 4%
Именно для них и нужно это поднятие ставки ФРС. Именно для этого ФРС раскрутила инфляцию через спекуляции на сырьевых и фондовых биржах, которые она проводит с помощью подконтрольных ей коммерческих банков. А потом такая:
— Ой, а кто это сделал всё?!..
— Голдман Роман Ефремович и Моргенштерн Абрам Рудольфович.
— Я отказываюсь в это верить!
— Ну хорошо, тогда это Си Дзынь Пень и его ковид 19 виноваты.
— Вот это уже лучше звучит! А нефть\газ как обосновать?!
— У Си Дзынь Пыни друг есть, он обещал прикрыть.
— Во истину, у меня самая слаженная бригада на планете!!!!
Альфред Роскошный, Соросу и не снилось.
Эффект виден из этой картинки. Чем больше отрыв зелёной линии (это та самая денежная масса) от красной вверх, тем лучше растёт ВВП (он показан внизу синим и красным цветом).
продаст… и таак до бесконечности…
Итог: негативный эффект для экономики.
То что на эти юаню будет закуплен соразмерный товарный импорт автору не дано понять😁 и с чего бы ей не расти сколько нужно столько напечатают что бы была возможность выкупать эти юани, а за них товар
Ответ: рублёвая dzen.ru/a/Y639H2d5GQS0dCNo?share_to=link
вижу только глупый пафос, ошибки и отсутствие знаков препинания!
В варианте было: бабки печатают и растет инфляция
Второй вариант лучше))), поэтому так и делают
Справедливая цена доллару 20 руб
Но для этого пора начать работать и производить 90% в России, а не закупать 60% импорт
Так что всё закономерно, и любой курс ниже 70 — это крепкий курс. На доковид вышли по 63, теперь там будет фундамент для роста нового курсовейника. Крепкий курс вам не нужен, вы и без импорта поживёте, не умрёте))) Да и для импортёров ваш рынок как стат.погрешность. Вот будет нефть от 100 и выше стабильно, то он вами заинтересуется. Как китаец тратить на заправках больше станет, так у него больше будет мотивации пересесть на автобус, либо снизить цены вам на ваши Москвичи.
Прошу учесть, что ситуация на нефтяном рынке прогнозировалась до 2014 и до 2022 годов. В первом случае уже готовились вводить плавающий рубль, а прикрыть это всё хохлами, а во втором случае — повторение первого, за одним исключением что нефть ушла в кой-то веке в космос, но никому от этого ничего не перепало, в силу определённого рода обстоятельств.
Вами рулит мировая элита, на данном этапе ей выгодно вас доить. Чтобы этот процесс хоть как-то прервался, надо чтобы индекс доллара упал, а он растёт с 2011г…
Вот текст: «Нефть и Деньги — битва титанов» expert.ru/2017/05/3/neft-i-dengi---bitva-titanov/
========
Или это видео посмотрите, первые 10 минут: «Ложные драйверы российской экономики: нефть, слабый рубль...» youtu.be/x6JddNKHHp8
Роджер (веселый)., вы пишете: ///Увеличение денежной массы способствует развитию экономики, если на ряду с этим идет такой же или больший рост ВВП, если этого не происходит идет рост инфляции. ///
==============
Добавьте в эту картину мира ставку. Если ставки будут достаточно высоки, то инфляции не будет, а ВВП будет расти.
Если ставки будут низки (ниже инфляции значительно), то в любой экономике будет не рост ВВП, а инфляция.
В этом видео (особенно с 50-й минуты) дискутируем исключительно по этому поводу, посмотрите: youtu.be/uxL_80gD-bk
Роджер (веселый).,
— зачем кредиты рабочему, который получает хорошую зарплату и держит на депозите 1 млн. рублей?
— зачем кредиты предприятию, которое получает хорошую прибыль, и в кредитах не нуждается, а новые проекты финансирует из прибыли или акционеры скидываются на расширение бизнеса?
===========
Если вы безработный, то даже беспроцентный кредит (рассрочка) для вас проблема — как платить первый платёж?
Если предприятие не получает прибыль, то даже кредит по ставке 0% ничего ему не даёт, так как платить даже первый платёж по погашению тела кредита нечем.
Роджер (веселый)., вы просто на той диаграмме ставку не видите. Вот график со ставкой.
на 1 января 2000 года ставка была 55%. До 2003 года она ниже 23% не опускалась. При этом рост ВВП был все эти годы, а в 2000 году (+10%) мы обошли по росту ВВП даже Китай (у него 8% был рост ВВП).
Что значит изымает из экономики? Скорее тому, кто хотел купить юаней, продадут их подешевле. Он потом купит китайских товаров, продаст их по меньшей цене.
Ахрененный вы экономист :))) Оказывается, для роста ВВП нужно всего лишь увелчивать денежную массу космическими темпами…
PS: Я уж не говорю, что у нас уникальное государство, где рост ВВП не конвертируется пропорционально в улучшение благосостояния граждан.
Бриньёл, про торговый баланс правильно пишете.
Я бы добавил, что с января 1994 по декабрь 1996 (3 года) цена на нефть выросла на 70%.
ВВП при этом сократился на 18%. Хорошая (не)задачка тем, кто думает, что ВВП у нас зависит от цен на нефть.
Валерий Крылов, рост ВВП не конвертируется в благосостояние граждан, потому что рост ВВП такой, как бы мягче сказать, жидкий.
Есть хорошая цитата по этому поводу:
"«Если рост ВВП (или спад) составляет от 0 до 2%, о нем знают только статистики; при росте в диапазоне от 2 до 5% его ощущают бизнесмены в растущих секторах экономики; рост темпом 5–8% в год ощущает большинство населения, и, наконец, темпы свыше 8% дают феномен экономического чуда: когда такие темпы сохраняются в течение хотя бы десяти лет, страна переходит в другое качественное состояние»
Если спрос в секторе сельхозтехники нарисовался, то бизнес отреагирует там.
Рынок отрегулирует все потоки и профициты, а не через жопу пытаться рулить рынком.
Просто толкните спрос, дайте денежным потокам просочиться в кошельки людям.
вот твой первый комент:С.Блинов написал тебе в ответ, что это хороший вопрос.))
Ты имел ввиду валютную денежную массу?
(его я тоже не понял, как и ты собственно))
============================================
дальше опять твоё хамство (ну это нормально))
Про «через жопу рулить рынком» — это как раз то, что ты и предлагаешь (грубо).
В экономику нужно влить деньги (ДБаза), они сформируют спрос, а спрос укажет бизнесу куда вложиться с плечом (ДМасса).
Инфляция контролируется ставкой.
И просто не надо мешать рынку. Все профициты/дефициты потом, в них нет проблем, сектор международной торговли отдельно регулируются.
========================================
(там где увидел вопросительный знак (?), нужен твой ответ, иначе опять тебя не пойму))
и вот тут определись, что тебе ближе — "… основное различие кейнсианства и монетаризма заключено в роли государства в экономике. Кейнсианцы принципиально считают, что государство должно не просто вмешиваться в экономику, а непосредственно регулировать ее. Монетаристы же напротив, считают, что государство должно как можно меньше вмешиваться в экономику и что рынок, как самоорганизующаяся система, всегда лучше любого вмешательства государства исправит все перекосы и проблемы."
Напечатают столько сколько решат влить в экономику и на эти рубли купят валюту, так и наращивали ЗВР. Только приоритеты были неправильно расставлены. Деньги влитые в экономику важнее кубышки.
Когда ЦБ покупает валюту на свежеотпечатанные рубли в резервы— это рост денежной базы.
Потом, например через кредитную деятельность банков, на эту базу наростает денежная масса.
Если просто напечатать рублей и влить — это @Сергей Блинов нам расскажет, что будет.
С.Блинов здорово всё это несёт в массы (неденежные)), что прям заинтересовал. Такой сложный предмет, вдруг начинаешь понимать аж с нулевой базой, как у меня.))
Просто о сложном — это надо шарить.
Да и сама идея реальных денег хороша конечно, вдохновляет. Даже эти верхушки, что я нахвотал у него за пару месяцев, я уже могу эффективно применять на бирже. Несмотря на то, что эта теория практикой ещё не стала, ни в одной стране мира.
В США её успешно катали, но почему-то сейчас делают не то.
Zastyognutyii, если «напечатать рублей и влить», то рублей станет больше.
Эффект зависит от ставки. Если ставки ниже инфляции (1992 год), то получим сокращение покупательной способности денежной массы и рост инфляции.
Если ставки выше инфляции, то получим 1999 год — рост покупательной способности и снижение инфляции.
А когда ЦБ выкупает активы с рынка на свеженапечатанные, в этом случае деньги прямой дорогой, прямо в цель, да (грубо)?
=======================================
И по сегодняшнему обзору: Деньги банков. Почему у них деньги кончились, по кредитам план перевыполнили?)
Zastyognutyii,
1 вопрос: грубо — да. Как влить в экономику — это действительно вопрос, именно поэтому и возникли такие образы как деньги, разбрасываемые с вертолёта. Покупка активов — очень простой и эффективный способ.
Что покупать — см. Навигатор/Частые вопросы/Вопрос № 7
2 вопрос: деньги банков не кончились, они просто с 2007 года растут, не успевая за инфляцией. Или поясните свой вопрос.
Есть идея, предлагаемая С.Блиновым, как запустить рост ВВП, её и обсуждаем.
Ещё раз повторю, я на нулевом уровне понимания макроэкономических связей. Чуть чуть понимаю основной посыл — дайте экономике рост РДМ под контролем ставки и она откликнется ростом ВВП.
Поэтому не могу поддерживать эти бесконечные тёрки о ручном управлении в секторах экономики — это хвост, а не сама собака.
дальше неврубон, сорянище
Таким образом, российские резервы в первую неделю года выросли на 4,5 млрд долларов. Показатель увеличился на 0,8% к предыдущему значению «под воздействием положительной переоценки», говорится в комментарии регулятора. Неделей ранее было зафиксировано снижение на 4,2 млрд долларов, или 0,7%.
Подробнее на сайте Banki.ru www.banki.ru/news/lenta/?id=10978514»
фнб это же часть звр.
ivanov petya, вы пишете: ///когда ЦБ покупает валюту, то рубли изымают из экономики. Они не могут печатать столько, сколько хотят. Иначе инфляция. Точнее могут, но тогда надо будет что-то делать с ростом денежной массы.///
Всё правильно, только когда ЦБ покупает валюту, рубли в экономику добавляются. И за исключением последнего: «что-то делать» надо не с ростом денежной массы, а со ставкой. И будет счастье.
Так и делали в 2000-е: ставка была выше инфляции; инфляция снижалась; и рост денежной массы на 30-60% не мешал инфляции снижаться.
ivanov petya,
Какие механизмы есть у ЦБ см. Навигатор/Частые вопросы/ вопрос № 7
«Вертолётные деньги» увеличивают базу.
«По закону ЦБ не может» — это не проблема. У нас Конституция легко меняется, не то что одна строчка в законе.
Никаких «условий МВФ» нет, это выдумки.
ivanov petya, да, они действуют по вашим словам: «Зачем что-то менять, если это, хоть скрипит, но работает»?
Образования не хватает некоторой местной публике… школота).
Ни одного толкового коммента).
Тут и секта святодоллара похоже засуетилась.
Повторю, это по стандартной, обыденной логике.
ЦБ продаёт валюту — изымает рубли. (покупатели ЦБэшной валюты же платят рублями в сделке)
Потом он должен передать эти рубли Минфину.
Минфин запускает эти рубли в расходы бюджета. (вот они и вернулись в экономику)
Но ДМ не выросла! (сколько изъяли столько и вернулось)
В ФНБ лежат юани и ЦБ согласно бюджетного правила, продаст их по заявке Минфина, на сумму недодоходов по нефтегазу.
Если появится понимание в феврале, что нефтегаз притаранит сверхдоходы, то цб будет покупать валюту в резервы (как раз возможно и у экспортёров), на величину этих сверх,тогда ДМ будет расти.
Zastyognutyii, здесь немного поправлю. Вы пишете: ///Если появится понимание в феврале, что нефтегаз притаранит сверхдоходы, то цб будет покупать валюту в резервы, на величину этих сверх, тогда ДМ будет расти.///
ДМ не будет расти, потому что вы упустили первый шаг из двух.
1 шаг: Минфин изымает рубли из экономики в виде налогов («сверхдоходов»).
2 шаг: ЦБ (по поручению Минфина) покупает на эти рубли валюту, тем самым возвращая рубли в экономику.
===========
Роста ДМ нет.