markets report 29/12/22

Всем финальный четверг! Выпуск 233

Этот год вот вот закончится, а на рынках настроение достаточно подавленное, предновогоднее ралли или ралли СантаКлауса не случилось, да и Бог с ним. Сегодня не хочется обсуждать вчерашнюю просадку, но важно подвести итоги и вообще вспомнить каким был 2022. Надежды на более легкий и крутой год рухнули практически сразу, потому что ровно после нового года американский рынок развернулся и начал падать вниз, естественно с периодическими отскоками медвежьего рынка – это когда вовремя затяжного спада рынок разворачивается, начинает расти, вселяя надежду в доверчивых быков, что на этом все и дальше только рост. Ну а потом снова разворачивается вниз и обваливается обязательно на новый минимум, а все быки при этом идут на корм медведям. Тут напомню что рынки вообще всегда двигаются не линейно а туда сюда, даже когда рынок наконец развернется и будет расти, коррекции вниз будут и немаленькие особенно поначалу, потому что не все поверят что дно пройдено и не все медведи так просто сдадутся, особенно после такого жирного для них года.

Индекс SnP начал год с отметки в 4800 пунктов, а завершает ниже уровня в 3800 пунктов. Тут важно отметить, что средний прогноз на этот год был позитивный и предполагал рост SnP500 до 5265 пунктов, то есть по сравнению со вчерашним закрытием толпа аналитиков промазала почти на 40%. Но это нормально потому что сложней угадывать развороты, как и ловить дно. Поэтому в спокойные времена, плавно растущего бычьего рынка прогнозы обычно лучше. Но как говорят китайцы не дай Бог вам жить в эпоху больших перемен, к счастью именно в такое время мы и живем. Самый главный кошмаринг для Американской да и глобальной экономики является инфляция, которую удалось чутка снизить, но ни разу нельзя назвать это победой. На втором месте потенциальная глобальная рецессия, которая вытекает из первого пункта и скажется на всех, если случится. Другие кошмаринги по большей части связаны с геополитикой и у всех свои. Но как однажды неожиданно появился короновирус не исключено, что в следующем году случится какая-то новая неожиданная фигня и всех сильно удивит.

Короче рисков для рынков акций предостаточно, значит ли это что нас ждет очередной полностью медвежий год? что самое интересное нет. Пока ситуация развивается по сценарию 2008 года, по крайне мере до боли на него похожа. Но это можно считать самым экстремально негативным сценарием, если он случится, то нас ждет не просто новое дно, а кровавый обвал по принципу капитуляции, такой что снижение этого года покажется просто вялой разминкой. Но даже в этом адическом сценарии в середине года случится разворот и новый уже точно рост. А год будет закрыт в небольшой минус, а может даже и плюс. Но опять же напоминаю, что есть целый ряд аналитиков, считающих, что удастся либо пережить мягкую рецессию, либо ее вовсе избежать. А есть и фундаменталисты, которые обращают внимание что рынок пока еще переоценен ибо живет завышенными ожиданиями прибылей компаний, который в будущем году обязательно снизятся, неожиданно для всех кроме них. Кстати пока ожидается что все таки инфляцию удастся существенно снизить, а в по статистки это опять же года роста рынков акций.

Нефть пока продолжает снижаться и главное находится в DOWNtrende с лета, у нее риски остаются прежние — маячащая рецессия и пониженный спрос, особенно если мир условно накроет вторая волна пандемии с карантинами и со всеми вытекающими. НО опять же отмечу что рынки жестко реагируют на что-то реально неожиданное и новое, эту историю мы уже проходили, поэтому реакция будет более сдержанной и отрицательный ценник на нефть мы вряд ли увидим. Unless не произойдет что-то реально супер новое. Но к этому в какой-то степени нужно быть всегда готовыми, потому что «реальные пацаны всегда на стреме» ;)

Что касается нашего фондового рынка, то казалось бы все самое страшное что могло произойти, уже случилось, никто нас не любит, нас обложили тонными санцкий, заблоченные резервы не вернут бла бла бла. Но на самом деле предстоит не маленькая работа да и перспективы СВО и всего связанного пока очень не понятны. Однако же и здесь есть позитив, потому что падение такого масштаба с нашим относительно молодым рынком случалось лишь 2жды в 1998 и 2008 году. Было тоже страшно и больно, но потом все выросло, практически на следующий год более чем в 2 раза. Не исключено что российский рынок не сходит на новое дно, но с очень большой вероятностью вся это просадка будет отыграна. Как когда-то в 2008 году я в ужасе наблюдал как SBER сложился в 8 раз, а потом на следующий год практически все это отыграл, увеличившись в 7 раз, к началу этого кризиса SBER вырос еще в 4 раза. Итого с минимума 2008 года по максимум прошлого SBER вырос в 28 раз. Это конечно идеальная картина, но даже третья часть от этого то есть рост почти в 10 раз, очень неплохая долгосрочная инвестиция, которыми например, прославился Питер Линч. Похожие перспективы открываются на нашем рынке в текущем и будущем году. Что касается российской валюты, она может еще чутка подрасти, но на следующий год не думаю что снова покажет экстремальное ослабление, Unless нефть не продемонстрирует апокалипсическое снижение!

На этом Радио ниКИТос завершает эфиры в этом году! Спасибо все кто слушал! Поздравляю всех с наступающим! Желаю верить в себя и никогда не сдаваться!!! Этот год выдался очень интересным, уверен следующий принесет тоже немало крутых сделок, ну а главное он должен принести свет и мир!!! Всем ПИС Йо!