RAZB0RKA данных добычи нефти в РФ - Август 2022. Часть 2. РОСНЕФТЬ/ЛУКОЙЛ/СУРГУТ/ГАЗПРОМНЕФТЬ

Вчера разобрал данные по добыче и экспорту нефти в целом по стране

Оказывается что «oil exports» МЭА включает в себя нефть и нефтепродукты

Теперь пришло время разобраться как отработали Август ТОП4 российских нефтяника

Расчеты основаны на данных по добыче нефти из статьи Коммерсант

Экспортные цены на российскую нефть взяты у Нефтегаз.ру

Методологию, преимущества и недостатки моих расчетов описывал ранее в разборе данных за Июль

Настоятельно рекоммендую прочитать, чтобы лучше понимать о чем пойдет речь

Переходим к результатам

Всего в разборе будет 5 графиков:

3-и графика с физическим обьемом добычи (месяц/с начала года/последние 12 месяцев)

2-а графика с стоимостью добытой нефти (c начала года/последние 12 месяцев)

Скорее всего, вы не последуете моим рекоммендациям и не будете читать июльский разбор с методологией

По этому, обращаю ваше внимание, что стоимость добытой нефти не равно выручке компаний

У каждой компании своя бизнес модель: % переработки, % глубины переработки, % экспорта, структура продаж

Вот к примеру бизнес-модель ЛУКОЙЛа

В силу этого, все что я могу посчитать это производное физического обьема добычи, цены Urals и курса $

На сколько стоимость добытой нефти коррелирует с выручкой компаний?

За исключением ЛУКОЙЛа достаточно хорошо

Международный бизнес в виде трейдингового подразделения, 3-х зарубежных НПЗ, сети АЗС позволяет ЛУКОЙЛу иметь выручку БОЛЬШЕ чем у РОСНЕФТИ!

Вроде все дисклеймеры сделал, можно переходить к графикам

ЛУКОЙЛ и СУРГУТ все ближе к своим максимальным возможностям добычи

Единственная компания, у которой остаются возможности для увеличения добычи это РОСНЕФТЬ

С начала года, ЛУКОЙЛ и СУРГУТ добыли БОЛЬШЕ, чем за аналогичный период 2020-2021 годов!

В формате LTM только РОСНЕФТЬ добывает меньше чем в 2020-2021 годах

Снижение добычи РОСНЕФТЬ произошло из-за продажи «хвостовых» добыточных активов суммарной мощностью около 17 млн. тонн в год

Как пишет Коммерсант, в этом году на очереде еще один актив с мощностью 0.5 млн. тонн

У трех остальных компаний добыча нефти, как говорят нефтяники «вышла на планку»

Сколько наши нефтяные компании смогут ее продержать? .....

Эмбарго ЕС и установление потолка цен на российскую нефть, потребуют усилий по дальнейшей переоринтации поставок на новые рынки

МЭА оценивает потенциал снижения добычи в Феврале 2023 года в размере 18-20% к Февралю 2022

Переходим к самому интересному — к денежкам!

Как говорят американцы «Just woooow!!!»

За 8 месяцев стоимость добытой нефти ЛУКОЙЛА, СУРГУТА и ГАЗПРОМНЕФТИ составила почти столько же сколько за ВЕСЬ докризисный 2019 год!

Все благодаря рекордно высоким ценам начала года

Смогут ли в 2023 году цены на российскую нефть оставаться выше 80$ за баррель?

Скорее да, чем нет

Пример с газом показывает, что у России поменялась экспортная парадигма

Если еще не видели, то рекоммендую к просмотру выступление Алексея Миллера на ПМЭФ'22

Теперь цена экспорта и надежность партнера важнее обьемов!

И что интересно, такую позицию государства поддерживает и частный бизнес!

Леонид Федун даже написал большую отличную статью для РБК на эту тему

Позвольте привести цитату из его статьи

1 000 000 000 тонн российской нефти было отдано по сути бесплатно!!!

Еще одна важная цитата из статьи

Мы живем в удивительные времена!

Можете представить, чтобы такое написал к примеру CEO Exxon или BP?

Хочется надеятся, что у нашего государства и компаний хватит мужества, терпения и сил чтобы притворить озвученные изменения в жизнь!

Финальный график — стоимость добытой нефти за последние 12 месяцев

Как эти рекордные цифры будут транслироваться в прибыль и дивиденды компаний?

Пока только РОСНЕФТЬ поделилась информацией о прибыли и планах по дивидендам за 1 полугодие

В разборе отмечал, что прибыль была под тройным ударом роста затрат, роста расходов на уплату % и роста налогов

В текущие сложные времена, государству нужны дополнительные средства для пополнения бюджета

Полагаю, что если ценовая коньюктура сохранится выше 80$, а обьемы добычи и экспорта сохранятся около текущих уровней, все 4-е главных нефтяника страны заплатят неплохие дивиденды за 2022 год

Традиционно напоминаю, что все выводы делаете Вы сами

Понравилась разборка и вы хотите сказать «спасибо» автору?

Подписка, лайк и репост будут лучшей благодарностью

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником