Блог им. Razb0rka

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

    • 08 сентября 2022, 17:34
    • |
    • Razb0rka
  • Еще

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Отчет ДВМП по МСФО занял 2-ое место в рейтинге интересов подписчиков

Последние доступные данные говорят о том, что у компании около 16 тыс акционеров

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Не самая популярная компания на нашем рынке

Переходим к отчету!

Пресс-релиз компании намекает на рост финансовых показателей

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Но сухие цифры пресс-релиза, не дают представления о том какой это РОСТ!

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Глядя на график возникают вопросы

А как при 5-10% росте физических показателей, мог произойти такой счачок в выручке и операционной прибыли?
И почему при таком мощном росте выручки, чистая прибыль почти не выросла?

Давайте разбираться!

Для начала напомню, что ДВМПароходство, не только пароходство

Это огромный холдинг, состоящий из сотни юридических лиц

4 ключевых актива:

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Писал про сложную структуру холдинга подробно в разборке отчета компании по РСБУ от 13 августа

https://t.me/razb0rka/48

Логистика — ключевой актив группы, приносящий большую часть выручки и прибыли

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Какие факторы повлияли на такой рост показателей логистического сегмента?

В первую очередь, это кратный рост стоимости контейнерной логистики

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Цены на перевозку 40 футового контейнера с 2020 по 2022 год выросли в 5 раз!

Вот как комментировала ценовую коньюктуру сама компания в годовом отчете

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

И во вторую очередь, это активное наращивания мощностей компании

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

За 2 года компания увеличила контейнерный парк с 41 до 63 тысяч единиц!

В итоге, коктейл из рекордных цен и выросших мощностей дал фантастический результат

Операционная прибыль за 1 полугодие составила 10.6 руб/акция

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

В прошлые годы это прибыль за несколько лет! Фантастика!

Браво менеджменту компании и сотрудникам!

График чистой прибыли отличается в худшую сторону от операционной, как по значениям, так и по динамике 1 полугодия

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Все дело в курсовых разницах

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Кто на канале давно, наверное видел разборку по ВМТП, в которой я расчитывал прибыль и возможный эффект курсовых разниц

https://t.me/razb0rka/44

В итоге, очищенная прибыль ДВМП по МСФО за 1 полугодие составила рекордные 29.6 млрд руб!

И что самое главное, компания стала генерировать очень сильный денежный поток

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

Именно за счет денежного потока были приобретены все эти новые контейнеры, корабли и расширяются мощности порта

Но денег столько много, что их потратить даже сложно!

И у компании, впервые за долгое время, образовалась солидная «кубышка»

RAZB0RKA отчета ДВМП по МСФО за 1 полугодие. "Золотые" контейнеры

В переводе на акцию 23.7 млрд рублей, это около 8 руб кэша/акция!

Для справки, текущая цена акции 36 руб

На мой взгляд, компания накапливает силы и готовится к какой-то крупной сделке

Но отчет это прошлое скажите вы, что ждет компанию в 2 полугодие?

Многое будет зависеть от мировых цен на фрахт контейнеров

Тут я не берусь делать какие-либо прогнозы

А вот с прогнозами по компании, нам может помочь Андрей Северилов

И его свежее интервью Коммерсанту

Рекомендую всем к прочтению!

Если времени на прочтение у вас нет, то вот несколько цитат

— FESCO давала данные о сокращении контейнерного рынка РФ в первом полугодии на 13,1%. Какого сокращения вы ожидаете по итогам года?
— Отмечу, что сокращается не только российский, но и мировой контейнерный рынок. Мы ожидаем, что в этом году он снизится минимум на 2%. Что касается российского рынка, то тут мы прогнозируем падение на 13–18%.
Это связано с совокупностью факторов: сокращение потребительского спроса, нарушение логистических цепочек, уход ряда производителей, поставщиков и покупателей, колебания валютных курсов, сложности с платежами. Хотя в целом российский контейнерный рынок сокращается, дальневосточные порты, в том числе входящий в группу FESCO Владивостокский морской торговый порт (ВМТП), демонстрируют растущий тренд. За последние два месяца по сравнению с самыми кризисными месяцами этого года импорт в ВМТП вырос на 19%, а экспорт — на 10%.
В этом году у FESCO общее количество контейнеров уже достигло 110 тыс. TEU, и до конца года будет сформирован парк порядка 130 тыс. TEU. Это в целом закроет все наши потребности.
Кроме того, закрыта сделка по приобретению 1,2 тыс. рефконтейнеров. Таким образом, в этом году уже увеличили парк «Дальрефтранса» примерно на 30%, до 6,5–7 тыс. TEU.
— Есть ли у вас интерес к покупке «РЖД Бизнес Актив», если будут продавать?
— На сегодняшний день ОАО РЖД еще не объявило о готовности к продаже. Если будут объявлены торги, то мы, конечно, подумаем о том, чтобы стать претендентом на покупку. С «РЖД Бизнес Актив», как и с другими участниками рынка, мы находимся в тесном взаимодействии.
— Ваши планы по M&A в основном связаны со стрессовыми активами?
— Несмотря на явления, которые могут называться кризисными, рынок перегрет, и, как я уже сказал, мы прежде всего смотрим на «стрессовые активы». Сейчас ведем несколько сделок по расширению своего присутствия на территории РФ и за рубежом.
— А в каком сегменте?
— Прежде всего в железнодорожном и портовом

Судя по интервью, менеджмент компании прикладывает все возможные усилия как для органического роста бизнеса, так и для роста бизнеса через покупку других компаний

Кроме того, напомню что открытым остается вопрос с долгом Магомедова в 1 млрд $ перед компанией

Продолжу следить за новостями и отчетами компании

Традиционно напоминаю, что все выводы делаете Вы сами

Нажми + или «лайк»

Это даст возможность другим людям увидеть этот обзор

Телеграмм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником
#razb0rka#двмп#отчет#мсфо#прогноз
  • обсудить на форуме:
  • ДВМП
4 комментария
какого тогда хрена сегодня падение на 3 проц
хотя на недельках рост офигенный
жаль что только увидел
Валерий Осипенко, текущие 90 просмотров намекают на то, что рынок вообще ничего не знает про эту компанию
avatar
тем хуже рынку
я в игре
спасибо вам за инфу
Валерий Осипенко, пожалуйста!


avatar

теги блога Razb0rka

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн