Информация
Блог им. IgorKokarev
Мелкому экспортеру нужен совет по валютному хеджированию
- 08 сентября 2022, 11:45
- |
Привет,
Я крошечный экспортер с валютной выручкой, поступающей ежемесячно.
Могут ли опытные трейдеры на срочном рынке подсказать пару стратегий хеджирования валютных рисков? Если валюта растет, это для меня замечательно, но в нынешней ситуации валюта может сходить и на 50 руб и ниже. А при рублевых расходах и небольшой маржинальности бизнеса — это катастрофа для меня и риск закрытия бизнеса. Все расходы рублевые.
Пока придумал 2 стратегии:
1. Продавать квартальный фьючерс на валюту (не меньше месяца до экспирации). Если курс будет расти — то продать валюту и покрыть убыток по фьючерсу.
2. Купить пут опцион на месяц или квартал вперед. Но я посмотрел, что премия за такой опцион весьма приличная — 3-5 тысяч за контракт. Вроде как смысла нет совсем.
Что еще можно придумать?
теги блога Alexide
- депозиты
- eurrub
- Excel
- IBKR
- IMOEX
- interactive brokers
- Nikkei 225
- S&P500
- TradingView
- Whoosh
- акции
- Акции РФ
- алготрейдинг
- альфа-банк
- аналитика
- банк
- банки
- Брокер
- брокеры
- будущее России
- валюта
- вклады
- вопрос
- втб
- втб брокер
- Гиперинфляция
- график
- дефолт
- долгосрочное инвестирование
- доллар
- доллар франк
- доллар рубль
- евро
- еврооблигации
- жулики
- замещающие облигации
- Заморозка счётов
- золото
- ИИС
- инвестиции
- индекс
- Индекс МосБиржи
- инфляция
- инфляция в России
- комиссии
- комиссия
- конвертация валюты
- кризис
- купон
- курс валют
- курс доллара
- мобильный пост
- МосБиржа
- Наличная валюта
- налог
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- национализация
- неквалифицированные инвесторы
- НКД
- новость
- НПФ
- Облигации
- опцион
- опционы
- офз
- офз с индексируемым номиналом
- ОФЗ-ИН
- ошибка
- пенсионный портфель
- Пенсия
- портфель
- порфель
- приватизация
- прогноз
- райфайзенбанк
- райффайзенбанк
- райффайзенбанк брокер
- рецессия
- Риски
- Рэй Далио
- сальдирование убытков
- сбербанк
- симулятор
- смартфон
- стратегия
- сша
- торговые сигналы
- трейдинг
- тренд
- Уолл Стрит
- финам
- фондовый рынок
- фондовый рынок
- форекс
- фьючерс
- ФЬЮЧЕРСЫ
- хэдж фонд
- ЦБ
- экономия средств
- япония
Если для вас рентабельно (допустимо) фиксировать курс в момент совершения сделки (поступления валюты), то тогда лучше продать ближайший Call и купить дальний Put. В этом случае — это стратегия хорошо подходит, если хотите защититься от сильного укрепления рубля (на 5-10 рублей), а при стабильном курсе даже будет приносить немного денег либо будет бесплатна.
хочешь продать баксы по 70-75?
Продай колы с этими страйками под сумму баксов которые у тебя есть!
не придет курс туда получишь прибыль с распада колов, придет заведешь баксы и расщитаешся
Уж — это ты заработал «на заводе» валюту, и при её поступлении конвертировал в рубли.
Ёж — ты пытаешься зашортить сишку в надежде, что она не вырастет глобально с большими убытками.
раздели эти никак не связанные действа — «завод» и трейдинг. Тогда ПРИ сильном подъёме бакса ты продаёшь нал. бакса ( если готов платить банку грабительские % за его хранение на счёте) и ступеньками открываешь шорт на сишке ( или юаньрубле, что фактически одно и то же).
Мало того, при проторговке локального дня в сишке додумаешься, что вполне можно и лонги в сишке/снюшке открывать...
Просто трейдинг, обычная работа, требующая определённой квалификации.
Просто ты сейчас нарисовал простую бОянную схему двухногого арбитража спот/сишка, не проанализировав здесь вслух политические риски того, что тебе заблочат/отрежут одну ногу, а вторая при этом рванёт против тебя и её тебе сломают. Как уже делали в баксорубле не раз.
Но нынче валютный рынок у нас политический, с непросчитываемыми рисками.
Представь — ты в ожидании поступления валюты зашортил сишку, а тебе баксы не пришли. Случилось что-то. Царь помер, очередные санкции ввели, отрезали РФ от баксов вообще, всеобщая дедолларизация вдруг.
Так тебе отрезали одну ногу арбитража — вроде не смертельно, пока.
Но при этом курс бакса взлетел, сишка удвОилась против тебя, ты ещё вынужден держать на депо рубли под ГО, а при росте волы биржа ГО поднимет вдвое-втрОе, и ты попадаешь на маржинколл.
Продать подорожавшие баксы ты не можешь, у тебя их нет не по твоей вине, так ещё ты крупно влетаешь на убыточном шорте сишки...
Ты такой риск предполагаешь?
Я не знаю безрискового хэджа на бакс в нынешних условиях...
Я лишь торгую сишку и юаньку в обе стороны, трусливыми объёмами и быстрым фиксом умеренного профита, ибо неожиданные «сюрпризы» сейчас могут быть в любой момент в любую сторону.
О'Грин, Да, ты правильно говоришь все. Валютные риски очень большие. Задержки SWIFT платежей уже были, один платеж пропал и банк отправитель вернул его только через 4 месяца с повторной отправкой.
Я поэтому я задал вопрос здесь, чтобы получить независимое мнение от других опытных участников срочного и валютного рынка.
Видимо шорт фьюча — не вариант.
В нынешней ситуации такой хэдж может или штатно сработать, или смертельно ударить сзади под коленки, хрен угадаешь...
Фактически он потенциально повышает риски.
Такие лонги — лучший хэдж в нынешней неопределённости, но для него нужно иметь фин.подушку и терпение.
А экспортный бизнес, который может рухнуть из-за укрепления рубля на 5-10 рублей — вот это, ИМХО, совершенно неоправданный нынче риск.
О'Грин, как курс снизился ниже 70 все так говорили, что долго не продержится, экспортерам невыгодно, курс пойдет вверх снова. Но курс упал до 50. Лучше предполагать худший курс, чтобы учесть его в бизнес-рисках.
У моего бизнеса был годами отлаженный баланс расходы/доход. Но когда курс падает так резко ниже 60 и есть риск что пойдет опять на 50, а рублевые цены по сравнению с прошлым годом выросли на 20-40% то начинаются большие проблемы с маржинальностью. Ладно бы пересидеть полгода, но ведь может быть и хуже.
Я лишь сейчас начинаю потихоньку роллировать позу в новый контракт, притом с улучшением позы — на локальном подскоке продал ступеньку в старом, при локальном падении откупил эту ступеньку в новом…
Вот доллар вырастет и смысл появится.
Там же тривиально все.
Alexide, нет, думаю что 50 ему красная цена. Вы же путов хотите купить и дорого, так это дорого потому, что в случае роста вы заработаете. С бесплатным фьючерсом такое не прокатит — он съест всю вашу прибыль от роста курса и это совершенно не страховка от падения, а фиксация.
Вот и думайте что вам нужнее. Но только не продавайте ничего, а то будете как ГМК с Сбербанком — доказывать в судах, что вас обманули.