Газпром отчет по РСБУ за 2021. Как поживает газовое ядро и дадут ли 55р дивидендов?

Давайте рассмотрим отчет по РСБУ Газпрома за 2021 год. Конечно нужно ждать отчета МСФО, который все расставит по местам, но, за неимением МСФО, можно посмотреть как обстоят дела в газовом сегменте.

В четвертом квартале 2021 года все ждали рекорда по выручке и прибыли и компания не подвела. Выручка газового сегмента составила 6,38 триллиона рублей, при прибыли в 1,95 триллиона!

Себестоимость добычи немного выросла, а выручка от продажи газа увеличилась в 1,8 раза.

У компании большие долги и их нужно обслуживать. К сожалению текущая девальвация не сыграла на руку. Текущий долг составляет 578,15 млн $, а долг, который нужно обслужить в текущем году — 51,87 млн $.

Важно учитывать переоценку дочки Газпромнефть в прибыли по году. Переоценка составила около 1 триллиона рублей. Если их вычесть — получим 1,63 триллиона рублей прибыли по 4 кварталу. Это лучший в истории квартал компании!

Теперь вспоминаем данные января:

Средняя цена экспорта газа «Газпрома» в январе составила почти $686 за 1 тыс. куб. м.

Доходы «Газпрома» от экспорта газа по итогам января 2022 года увеличились в 2,7 раза

Физический объем экспорта газа в январе упал на 34,1% и достиг 13,8 млрд куб. м.

Т.е. можно предполагать, что 1 квартал 2022 будет ничуть не хуже!

Возвращаясь к долгу — при рекордном квартале — долг почем-то не уменьшили. Думаю уже по итогам 1 квартала мы увидим мощное гашение из оборотного капитала.

С Газовым ядром все в полном порядке. Теперь остается ждать отчет по МСФО.

Также в отчете серьезный CAPEX, который составляет 640 млрд. рублей.

Мы все мечтаем о дивидендах в 55 рублей. 640 млрд. рублей — это 28 рублей на акцию! Т.е. эти деньги нужно вытащить с дочек. Свободного потока для выплаты дивидендов хватает.

Если описать увиденное несколькими словами — все это внушает оптимизм, если с дивами не кинут...

📌 ФИНПОТОК в Telegram