Great minds think alike

Известный трейдер Пьер Андюран тонко подметил.


Полагая, что какие-либо цены сейчас находятся на исторически «высоком» уровне, неплохо подумать: а что если мы сделаем поправку на инфляцию?
Вот в случае с нефтью оказывается, что текущая высокая цена то в лучшем случае оказывается средней.





Разумеется, можно получить резонное возражение: мир развивается, улучшаются технологии, меняются соотношения между рынками. Настолько ли необходимо делать скидку на инфляцию?

Мне нравится обсуждение в этом треде. Все-таки энергия (нефть) — одно из ключевых видов сырья для экономики. Так что мировая экономика вполне может выдержать такие цены без кризисов спроса из-за высоких цен.

Сам я, к слову, упоминал, что цены на удобрения сейчас не то чтоб дико высокие если учесть инфляцию. А чем еда хуже нефти? Кушать то каждый день надо, а корреляция между стоимостью продуктовой корзины и удобрениями очень хорошая.

По сегодняшним данным, инфляция в США достигла безумных 7.5%! И рынок начинает осознавать, что такая инфляция это не то чтоб мимолетное явление. Да и ставки ожидаемо будут расти. t.me/mmi_msi/830 тг-канал MMI давно писал, что скорее всего понадобится рост на 175 б.п., сейчас это стало реальностью.

О чем это всё говорит? Безумное количество денег, вкачанное в фондовые рынки начинает перетекать и на другие рынки. В частности, на товарные. Вернее перетекать то начали давно, но сейчас это стало слишком заметно.
Буквально вчерашняя статья получила громкое название "Кончилось всё": smartlab.news/read/39180-koncilos-vse-goldman-sachs-o-situacii-na-syrevom-rynke 
На сырьевом рынке наблюдается ситуация, возникшая из-за дефицита, — ближайшие фьючерсы являются самыми дорогими. Это нетипично и говорит о том, что покупатели готовы переплачивать, чтобы немедленно получить товар

Я занимаюсь этим уже 30 лет и никогда не видел таких рынков, — сказал Карри. — У нас закончилось все, будь то нефть, газ, уголь, медь, алюминий, можете назвать что угодно, у нас все закончилось

Согласно данным, собранным Bloomberg, фьючерсы на дизельное топливо находятся в самой сильной бэквордации с 2008 года. Все шесть основных промышленных металлов (медь, алюминий, никель, свинец, олово и цинк), торгуемых на Лондонской бирже металлов (LME), в конце прошлого года также перешли в состояние бэквордации, что в последний раз наблюдалось в 2007 году.
Кроме того, в ряде экономик, в особенности развитых стран, уже произошли необратимые изменения — индексации зарплат. А значит цены на товары и услуги получили еще прибавочку в себестоимости.

Так что с хорошей вероятностью, мы сейчас находимся не на пике, а всего лишь в начале множества сырьевых суперциклов...

P.S. Обычно, в такие времена, стоит бежать из акций. Российский рынок стоит несколько особняком. Слишком много сырьевых компаний, в т.ч. вертикально интегрированных, которые получат свои плюсы от сырьевых переоценок.