Инвестиции — это просто!

Начинающим инвесторам и не только.

Инвестиции — это просто!

Такой посыл мы слышим отовсюду. В этом настойчиво убеждает реклама брокеров. Об этом твердят всевозможные аналитики и инфоцыгане (граница между ними сейчас уже весьма размыта) на своих телеграм-, ютуб-каналах и прочих инстаграмах. Есть ли в этом правда?

Мой личный опыт таков. Брокерский счет (ИИС) я завел в конце 2016-го, однако первое «знакомство» с рынком произошло году наверное в 10-м — покупал ПАИ тогда еще Тройки-Диалог. Ну, с уверенностью могу сказать, что сейчас всё действительно стало намного проще. Не надо никуда ездить, у большинства банков есть свои брокеры, перевести средства можно крайне быстро, прямо в приложении. А если вам, простите в туалете, пришла в голову торговая идея — то её ведь даже тут же можно реализовать!

Софизм состоит в том, что инвестировать стало просто исключительно с технической точки зрения (завести деньги на брокерский счет, подать заявку, вывести средства и т.п.), а вот  позитивный результат (альфу)* получить отнюдь не просто. Но брокеры, а также инфоцыгане на красивых картинках показывают как сильно выросла та или иная акция, сколько денег вы бы заработали если бы послушали их прекрасные идеи и т.п. Да и в принципе, открывать приложение, смотреть на динамику своего портфеля правда же захватывающе! Я не буду кидать ссылки на рекламы букмекеров, но, пожалуй, в каждой второй (если не первой) вы увидите дерганье за абсолютно те же струны. И неудивительно, ведь инвестиции — это гемблинг*.

*В динамике портфеля можно выделить два слагаемых: изменение, связанное с общим ростом (падением) рынка — бету, второе слагаемое — альфа показывает насколько лучше (хуже) рынка ведет себя портфель.

Брокеру выгодно убеждать, что инвестиции — это просто: чем больше активность, тем больше комиссий. Выгода инфоцыган чуть более опосредована: ставля лайки и подписываясь на их каналы вы увеличиваете их бюджеты от скрытой или открытой рекламы :) Ну иногда даже аналитику покупаете, тут прямые поступления кеша.

Необходимо самому себе ответить на вопрос: а зачем заниматься активными инвестициями и тратить кучу времени, если есть хорошая альтернатива — пассивные? Купил себе ETF и держи. Можно с каждой зарплаты откладывать 5-10%, временные и нервные затраты на минимуме.

Какие могут быть типичные ответы?

Вот у А. счет за год вырос на 100%, значит можно просто копировать сделки и будешь дальше рынок обгонять. 

Проблема в том, что такой рост редко происходит за счет одной гениальности. Почти всегда, присутствует немалая доля везения. А если на следующий год будет нулевой прирост? После удач бывают и неудачи. Ну ок, средняя 50%, все равно круто. Корректнее говорить об аннуализированной доходности, а она уже 41% — альфа не такая и большая. Ну ок, пусть даже долгосрочная доходность действительно будет 40%, начиная повторять сделки со второго года, вы грубо говоря покупаете акцию на хаях. Возможно, действительно вам повезло и вы нашли крутого специалиста. Но сами на позитивную альфу вы можете не так и быстро выйти.

Но Б. подробно объясняет не только что покупает, но и почему. Торговые идеи звучат крайне логично

Во-первых, у любой, даже самой логичной идеи есть риск (хотя и не всегда заметный). Во-вторых, очевидные идеи безусловно бывают, но почти всегда они быстро отыгрываются. Где уверенность, что пока аналитик напишет про идею, пока вы прочитаете, пока осуществите покупку (продажу) она все еще будет актуальной? Вернее даже так: что она все еще будет настолько хорошей, чтобы давать доходность выше рынка?

Разборы компаний интересно читать.

Тут сложно поспорить. Мне например — интересно. Только это не отвечает на главный вопрос: а зачем активно инвестировать? Можно почитывать как беллетристику. И интересно, и рисков нет.

А зачем вообще занимаются активными инвестициями?

Еще раз, инвестиции — это гемблинг. Вот некоторые люди считают, что подробный анализ и точечный выбор помогут им сделать такие ставки, чтобы с приемлемым риском иметь эдж над рынком. Копировать советы аналитиков — это по сути гэмблинг на гэмблинг!

Надо самому себе ответить на вопрос: а с какой вероятностью я, почитывая несколько часов в неделю обзорчики аналитиков, смогу обыграть рынок, на котором полно профессиональных управляющих? За счет чего? Можно вспомнить принцип, сформулированный владельцем сети отелей Radisson Кертом Карлсоном:

пять дней в неделю с понедельника по пятницу вы должны трудиться, чтобы не отстать от своих конкурентов, а суббота и воскресенье вам даны, чтобы опередить их

Попытка обыграть рынок — это очень сложная игра, требующая немало времени и психических сил. Не проще ли это время потратить на себя? Да даже альтернатива в виде профессионального роста, скорее всего, будет с финансовой т.зр. более выгодной.

Инвестиции — это очень сложно. Но возможно покупная аналитика поможет сделать эдж. 

Платят обычно за то, что попробовали в бесплатной версии. И тут стоит задаться вопросом: «а что приятнее читать? Скучный текст или красиво оформленный, с кучей цветных картинок или там качественно сделанное видео? Ответ очевиден. Проблема в том, что эдж над рынком может дать только глубокий анализ, а он требует времени. Покупая платную аналитику, вы зачастую де-факто платите там монтажерам видео, дизайнерам презентаций и т.п. Ну и чуток маржи сверху за бренд :) Времени на глубокий анализ не остается — надо же посты клепать!

Стоит ли рисковать и пытаться обыграть рынок? Купил ETF и держи — шикарная стратегия, которая экономит и время и нервы и деньги.