ЯТЭК: хватит ли топлива энергетикам?

У некоторых смартлабовцев могло сложиться мнение, что мой финансовый анализ не работает в отношении Акционерных Обществ, так как некоторые АО показывают свою финансовую несостоятельность. Предлагаю проанализировать АО, у которого не максимальный инвестиционный риск, а средний.

Здравствуйте, юные инвесторы, начинающие и продвинутые. Огромное вам спасибо за ⭐➕❤👍 и за комментарии под статьёй «Риск… ой… Трейд Менеджмент»

Финансовый анализ ПАО «Якутская Топливно-Энергетическая Компания»

Анализ финансового состояния ПАО «ЯТЭК» проводится с целью оценки:

1. финансовой устойчивости;
2. риска ведения бизнеса;
3. инвестиционного риска

с использованием бухгалтерской отчётности по российским стандартам (РСБУ)

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса и актуальны в течение следующего, за отчётным, финансового года.

Бухгалтерский баланс ПАО «ЯТЭК»

Финансовые показатели ПАО «ЯТЭК»

Ликвидность баланса

⭐⭐⭐ — ликвидность баланса 50%. Причём ликвидности достаточно, чтобы обслужить наиболее срочные и краткосрочные обязательства, только за счёт быстро реализуемых активов. Запасы по дебиторской задолженности  также способны закрыть все краткосрочные обязательства. Уже этого достаточно, чтобы вложиться в ПАО «ЯТЭК» небольшой долей.

Имущественное положение

⭐⭐⭐ — доля заёмного капитала ЗК за отчётный период снизилась на 36% и это не может не радовать, возможно этот шаг позволил снизить бремя долговой нагрузки по текущим обязательствам ТО с 12 млрд до 2 млрд рублей, что несомненно делает предприятие менее рискованным. Собственный капитал СК остался на прежнем уровне.

Показатели ликвидности

⭐⭐⭐ — общей платёжеспособности L1 ПАО «ЯТЭК» достаточно только для покрытия 73% всех обязательств. Что касается текущей ликвидности L4, то предприятие имеет двукратный запас по краткосрочным обязательствам, то есть предприятие способно рассчитываться с долгами на протяжении ближайшего года.

Динамика платёжеспособности ПАО «ЯТЭК» относительно минимального уровня

Показатели финансовой устойчивости

⭐⭐⭐ — предприятие незакредитовано U1, к тому же намечена тенденция к сокращению заёмного капитала. Заёмные средства не совсем рационально используются U12, но относительная стабильность всех показателей устойчивости, говорит о том, что ситуация под контролем, с минимальным риском. Насколько оправдан этот риск, с точки зрения инвестора, уже другой вопрос.

Финансовое состояние

⭐⭐⭐ — Финансовое состояние ПАО «ЯТЭК» близко к оптимальному уровню. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств. Тем не менее угроза потери инвестиций минимальна.

Общий уровень финансового состояния оценивается как перспективный. Общий показатель — 77 баллов.

Финансовая устойчивость

⭐⭐⭐ — Банкротство предприятия и объявление дефолта маловероятны. Но предприятие может испытывать временные трудности с выполнением текущих обязательств.

Общий уровень финансовой устойчивости оценивается как перспективный. Общий показатель — 79 баллов.

Финансовые результаты

По сравнению с 2019 годом, выручка в 2020 году сократилась на 33,7 млн рублей, с 5,69 млрд до 5,66, что составляет всего 0,6%. Чистая прибыль также сократилась на 3% с 290 млн рублей до 282.

Рентабельность невысокая, на уровне 5%

Уровень инвестиционного риска

Уровень инвестиционного риска средний. Доля облигаций ПАО «ЯТЭК» от общей доли активов может достигать 3,89%

Мнение эксперта

📌 ПАО «ЯТЭК» предприятие выше среднего, со средним уровнем риска. Таких предприятий в России достаточно, но дело не в этом. Многие на смартлабе считают, что для анализа АО необходима отчётность по МСФО. Как видите это не обязательное условие.

Моё личное мнение относительно МСФО сформировалось, когда я, изучая финансовый анализ, пытался понять, что лучше – отчётность по российским стандартам или по международным. В итоге я остановил свой выбор на РСБУ, так как они более жёсткие, а МСФО вообще придумали для того, чтобы финансовые показатели сделать более привлекательными для инвестора, даже если привлекательностью там не пахнет. Это моё мнение, в котором меня уже никто не переубедит.

Ко всему могу добавить, что ПАО «ЯТЭК», это не самое лучшее АО с точки зрения финансового анализа по РСБУ. Есть конторы и лучше. И одна из них в одном из ближайших разборов.

Будьте рассудительны и неподкупны при выборе ВДО и пусть ваши инвестиции не знают дефолтов. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

В ближайших разборах

1. АО МХК «ЕвроХим»
2. ООО ТК «Нафтатранс плюс»
3. ООО «Онлайн Микрофинанс»

Не жалеем 👍, если статья вам была полезна и голосуем за анализ новых контор.

Вы можете оставить заявку на анализ интересующей вас конторы в комментарии под статьёй.

Обязательные условия:

1. 1 коммент -> 1 контора;
2. название предприятия;
3. ИНН предприятия.

Настоятельно рекомендую

1. 8 полезных формул для предсказания дефолта
2. Какие ВДО не надо покупать!? 7 фактов о дефолтах!
3. Как правильно выбирать ВДО.
4. Как я собираю свой ВДО портфель. 5 шагов к успеху. Часть 1
5. Как я собираю свой ВДО портфель. Часть 2
6. Все статьи по финансовому анализу предприятий

Важные ссылки

❗❗ Политика предоставления информации
📚 Рекомендуемая литература
📝 Справочник терминов и понятий