АО АПРИ "Флай Плэнинг". Покупать или продавать?

По данным бухгалтерского баланса, был произведён детальный финансовый анализ предприятия, рассчитан инвестиционный риск для инвесторов и вероятность наступления дефолта по бумагам АО АПРИ «Флай Плэнинг». Отчётность предприятия на сервере раскрытия информации InterFax совпадает с отчётностью на сайте ФНС России.

Расчёт финансового состояния и инвестиционного риска

Высокодоходные облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг» присутствуют в моём портфеле.

Доля бумаг в портфеле ЛИСП

Доля бумаг относительно стоимости всех активов составляет 2,13%. Расчёты проводятся с целью корректировки доли или принятия решения о продаже облигаций, а так же по просьбе подписчика

Комментарий к статье «Дядя Дёнер или как предсказать дефолт»

Здравствуйте, инвесторы юные, начинающие и продвинутые. Огромное всем спасибо за 👍💗➕ и демо-деньги. Отдельное спасибо за комментарии и вопросы. Пишите. Я всегда отвечу и помогу советом, если он потребуется.

Развенчаем АО АПРИ «Флай Плэнинг»?

Компания АО АПРИ «Флай Плэнинг» на фондовом рынке представлена высокодоходными облигациями с купонным доходом от 13 до 16 % годовых и сроком погашения до декабря 2023 года. Компания считает себя лидером в строительной отрасли Челябинской области.

Ликвидность баланса

Анализ ликвидности баланса АО АПРИ «Флай Плэнинг» показал, что баланс предприятия ликвиден на 50%. В период с 2018г. по 2020г. наблюдается стабильный и значительный рост наиболее ликвидных активов, с 43 в 2018 году до 409 миллионов рублей в 2020 (рис. 1 — А1),

рис.1 Активы АО АПРИ «Флай Плэнинг»

в то время как наиболее срочные обязательства остаются приблизительно на одном уровне (рис. 2 — П1)

рис.2 Пассивы АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Так же добавляет оптимизма значительное превышение быстро реализуемых активов над краткосрочными обязательствами — А2>П2 и выполнение неравенства между труднореализуемыми активами и устойчивыми пассивами — А1<П4.

📌 ликвидность баланса - ⭐⭐⭐
уровень финансового риска - ⭐⭐⭐

Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия

Общий коэффициент платёжеспособности

отражает комплексную оценку платёжеспособности предприятия (рис. 3 — L1). Минимально рекомендуемое значение — 1, говорит о том, что предприятие может погасить текущие обязательства в полном объёме. Максимальное значение не регламентируется — чем больше тем лучше. Общий коэффициент платёжеспособности АО АПРИ «Флай Плэнинг» хоть и меньше рекомендуемого, но он близок к своему минимальному значению, а его стабильный рост дарит надежду на преодоление минимума в будущем отчётном периоде

📌 общий коэффициент платёжеспособности — ⭐⭐⭐

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств, предприятие может погасить за счёт собственных денежных средств (рис. 3 — L2). Оптимальное значение от 0.2 до 0.5. В АО АПРИ «Флай Плэнинг» наблюдается заметный рост и превышение минимального значения этого показателя

📌 коэффициент абсолютной ликвидности — ⭐⭐⭐⭐

рис.3 Ликвидность и платёжеспособность АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Промежуточная ликвидность

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счёт собственных средств и дебиторской задолженности (рис. 3) Промежуточная ликвидность АО АПРИ «Флай Плэнинг» внушает доверие, так как стабильно растёт и превышает минимально допустимый уровень — 0.7, более чем в два раза.

📌 коэффициент промежуточной ликвидности - ⭐⭐⭐⭐

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, для того чтобы исполнять свои обязательства в течение года (рис. 3 — L4). Оптимальное значение от 2 до 3.5. Стабильный рост текущей ликвидности и её оптимальное значение позволяет мониторить АО АПРИ «Флай Плэнинг» ни чаще чем раз в пол года или реже

📌 коэффициент текущей ликвидности - ⭐⭐⭐⭐⭐

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации

показывает, сколько заёмных средств привлекает предприятие на один собственный рубль (рис. 4 — U1). После расчёта коэффициента капитализации очевидно, что закредитованность АО АПРИ «Флай Плэнинг» растёт. Тем не менее, сказать, что предприятие сильно закредитовано — нельзя, так как капитализация не сильно превышает максимальное значение — 1.5

📌 коэффициент капитализации - ⭐⭐⭐

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств (рис. 4 — U2). Минимальное значение — 0.1, оптимальное — 0.5 и выше. К сожалению АО АПРИ «Флай Плэнинг» не имеет достаточного количества собственных средств в оборотных активах, но не так страшен чёрт, как его малютка)))

📌 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами - ⭐⭐

рис.4 — Финансовая устойчивость АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Коэффициент финансовой автономии

показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме источников финансирования (Рис.4 — U3). Оптимальное значение коэффициента финансовой автономии на уровне 0.4 — 0.6. Доля собственного капитала АО АПРИ «Флай Плэнинг», от всей ресурсной базы, достаточна высока, но ниже оптимальной. К тому же присутствует снижение этой доли.

📌 коэффициент финансовой автономии - ⭐⭐⭐

Коэффициент финансирования

показывает, какая часть деятельности АО АПРИ «Флай Плэнинг» финансируется за счёт собственного капитала, а какая — за счёт заёмного (рис.4 — U4). Минимально допустимое значение коэффициента финансирования 0.67, оптимальное — 1.5. По данным анализа видно, что доля собственного капитала ниже, как оптимальной, так и минимальной отметки. К тому же присутствует стабильное сокращение этой доли.

📌 коэффициент финансирования - ⭐⭐⭐

 
рис. 5 Полный финансовый анализ предприятия АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Рассчитав ряд важных коэффициентов и параметров (рис. 5), пользуясь установившимися догмами финансового анализа и используя балльную оценку финансового состояния предприятия АО АПРИ «Флай Плэнинг» (от 0 до 100, где 100 максимальная устойчивость),  можно сделать вывод, что

рис. 6 Финансовое состояние АО АПРИ «Флай Плэнинг»

📌 Финансовое состояние предприятия на уровне 57 баллов и является минимально допустимым. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств. Угрозы потери инвестиций нет. Возможны задержки по расчётам.

Анализ финансового риска

По данным финансового анализа (рис. 5) и используя балльную(0-100) систему оценки банкротства Савицкой Г.В., была рассчитана вероятность банкротства предприятия АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Рис. 7 Вероятность банкротства АО АПРИ «Флай Плэнинг» (0 — максимальный риск, 100 — минимальный)

📌 Банкротство предприятия и объявление дефолта маловероятно (на уровне 26%, Рис.7), но могут возникать периодические проблемы по расчётам с кредиторами.

Уровень инвестиционного риска

На основе бухгалтерского баланса и анализа финансового состояния, был рассчитан уровень риска по пятибалльной шкале для инвестора при инвестировании средств в облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг»

рис. 8 Уровень инвестиционного риска

📌 уровень инвестиционного риска средний - 3.31 балла

1. Мониторить бухгалтерский баланс АО АПРИ «Флай Плэнинг» и проводить подобный финансовый анализ не реже одного раза в год, лучше раз в полгода
2. Прежде чем принимать инвестиционное решение, следует сравнить основные финансовые показатели АО АПРИ «Флай Плэнинг» с другими организациями, желательно в той же сфере деятельности. Скачать сводную ведомость.
3. Доля облигаций АО АПРИ «Флай Плэнинг» в инвестиционном портфеле не должна превышать уровень инвестиционного риска, то есть 3.31%

Выводы

Докупить высокодоходные облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг» до уровня 3% от всех активов инвестиционного портфеля.

Поскольку сегодня биржа не работает, облигации будут докуплены завтра. Скрин общей доли в портфеле будет размещён 17.05.2021 под этим абзацем сразу после покупки.

Покупка облигаций АО АПРИ «Флай Плэнинг» до 3% 17.05.2021

Полезные ссылки:

❗❗ Политика предоставления информации
📚 Рекомендуемая литература
📝 Справочник терминов и понятий


Надеюсь, что этот анализ приведёт вас к правильному инвестиционному решению. Если вы получили то, что хотели, пожалуйста, отметьте это лайком, плюсом, рублём или комментарием. Мне очень важна обратная связь.

❓ Задавайте вопросы, пишите на finansovyj.analiz🐶yandex.ru и подписывайтесь на блог «Финансовый анализ», чтобы не пропустить назревающий дефолт.

Желаю вам высокодоходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.