Кратко по нефти.

🔺Вот некоторые мысли, и по чему у меня среднесрочно Brent на long.

Что важнее Производство или Экспорт?  или Когда мы отслеживаем уровни добычи, на что нужно обратить внимание?

Опек+ (если в кратко) это организация, в которую входят экспортеры Нефти и как я вижу в ее отчетах, она отслеживает именно экспорт. Помните, что экспорт сырой нефти для стран-экспортеров ОПЕК + = это «остаток» производства минус внутренний спрос. Таким образом, если внутренний спрос у экспортера увеличивается, и увеличится производство, то экспорт сырой нефти может оставаться на прежнем уровне. Это нужно всегда учитывать. По этому, мы должны отслеживать экспорт сырой нефти по сравнению с производством, а не все производство в целом.

Иран имеет черный рынок.

Кто-то оценивает его в 400 тыс., а кто-то и в 800 тыс. и многие считают, что если Ирана выходит на рынок, то он уронит цену?

Оценка: добыча в марте у Ирана была 1.6 мб, а у учитывая его пики за 5 лет, то Иран добывал максимум 2.7мб. Разница на 1.1 мб не должна сильно повлиять на предложение, учитывая, что рынок в прошлом, с этим справлялся, и снятие санкций со стороны Ирана на самом деле не может быть такой большой проблемой. Также, возможно, нужно учитывать и то, что весь черный рынок, уже мог быть учтен в цене, а в будущем, он просто будет легализован в отчетах.

Исходя из всего, я считаю, что растущая неопределенность снятий иранский санкций-это максимум +1.1 мб в день от сегодняшних уровней.

Самый важный момент. Опек + увидела сокращение поставок, это значит либо спрос падает, либо предложения низкое. Основываясь на данных о мировых запасах на суше, спрос на самом деле восстанавливается, вместе с мировой экономикой, а не падает, поэтому это означает, что общие доступные поставки снижаются.

🔺Из всего мы получаем, что спрос стабильно восстанавливается, а предложение ограничено или под контролем Опек +.

🗣Общий баланс спроса и предложения делает цены стабильными на текущих уровнях, с уклоном в верх. Оценки роста Brent 75$ в 2021 году.

Телеграм тут https://t.me/birzhevik_info