Блог им. Evgeny_Jenkov

День сурка или как Банк России инфляцию контролировал

День сурка или как Банк России инфляцию контролировал
Банк России увеличил процентную ставку на 25 базисных пункта, объясняя это действие возросшими проинфляционными рисками.

🤦🏼‍♂️Российский Центробанк, к сожалению, из тех Центробанков который имеет низкую независимость от правительства в связи с чем, часто принимает ПОПУЛЯРНЫЕ решения для удовлетворения политических амбиций правительства. Популярное решение повысить ставку на 25 базисных пунктов сейчас, не давая сигналов об этом Банковской системе — непонятное решение🤷🏼‍♂️. Банк России решил проявить жёсткость, даже не оглядываясь на такие факторы как экономика и безработица. Банк России как бы использует объектом денежно-кредитной политики спрос на деньги, но использует ДКП слишком… хотелось сказать консервативно, но больше кажется подходит слово упрямо.

👉🏻Безработица на данный момент в России 5.8% при допандемийного показателя в 4.6%, получается так, что безработица при повышении ставки увеличится или останется как минимум без изменений. К примеру, если посмотрим на инфляцию с 2014-2016 годов, то она была в районе 12-16% при безработице в районе 5.5-6%, так вот потребовалось 4 года для того, чтобы безработица снизилась ниже 4.5%. Только тогда ставка (после резкого взлёта) снижалась тоже в течение 4 лет с 16% до 7.5%

На данный момент кажется не очень адекватным решением повысить ставку и да я понимаю, что нейтральная ставка Центробанка России находится в районе 5-6% и повышение на 25 базисных пунктов не должно вызвать каких-то серьёзных проблем. Но теперь мы имеем ястребиную политику и банки естественно будут закладывать это намного раньше, что как раз остановит рост рынка труда.

🤷🏼‍♂️Сейчас ситуация, когда ставка поднимается в момент безработицы в 5.8%, а значит даже если нефтяные доходы помогут проводить более адекватную бюджетную политику и рынок труда будет восстанавливаться, то восстановление рынка труда будет увеличивать инфляцию, а значит и ставку дальше: делая бизнес настроения в стране никчёмными, а и отразится на рынке труда. Порочный круг?

Банк России должен попытаться сохранить ставку ниже нейтральной как можно дольше, для того чтобы помочь экономике выпутаться из кризиса пандемии, но Эльвира Сахипзадовна уже объявила о возвращение Денежно-Кредитной Политики к нейтральной ставке.

Забавно то, что Россия продолжает делать ставку ал-ин на экспорт, порядочно накосячив внутри страны. То что мы одни из первых отменяем стимулирующие меры Денежно-Кредитной Политики и переходим в ястребиную политику и тем самым если экспорт не заиграет, то будем отставать от большинства экономик в восстановление — следствие самого ТУПЕЙШЕГО на мой взгляд (оценочное суждение) решения, а именно КОНТРОЛЬ ЦЕН. Это же так модно для рейтингов удерживать цены на бензин, яички и так далее, что невозможно себе в этом отказать. Что порождает дефицит внутри страны и/или рост цена несмотря на попытки удержать эти цены, а значит растит инфляцию дальше.

💁🏼‍♂️Итог всей болтовни в том, что ничего нового! Политика Банка России устарела, правительственные решения в России устарели, экономика России если цены на сырье не заиграют, так и будет дрейфовать.
Рост доходности казначейских бумаг США будет красной тряпкой для Минфиновских ОФЗ, а значит причин для дальнейшей ястребиной политики полно и да инвесторы будут ожидать повышения ставки (опять же на фоне роста облигаций США), так что пока ОФЗ остаются — непривлекательными. Рубль на рост ставки вообще не отреагировал, что говорит о слабости рубля и дальнейшем ослабление. Ах да, ещё падение интереса к ОФЗ будет тянуть рубль вниз.

🙇🏼‍♂️СУПЕРСТРАТЕГИЯ НА РУБЛЕ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО МОЯ НЕ РЕКОМЕНДУЮ: всё что ниже 75 в паре USDRUB покупаю и к 70 покупки усиливаю, всё что выше 75 продаю.


P.S. ставь лайк и заходи на огонёк в ТеЛеГу

19 комментариев
Никакого популизма тут нет, потому что 99% населения державы вообще не понимают о чем речь идет. И даже связи ставок кредитных и депозитных не вкуривают. Им все равно. 

avatar
SergeyJu, да им все равно, вся страна для иностранного капиталиста.
А в остальном, все хорошо, все хорошо,
avatar
Либеральная возня со ставками и инфляцией… У Льва Толстого  есть сравнение, как дети в карете дёргают за привязанные внутри тесёмки, воображая, что они правят лошадьми.

В стране без обрабатывающей промышленности шаманство с деньгами и инфляцией — толчение воды в ступе.
В Южной Корее, когда она выходила из отсталости в 1961-78 гг, инфляция держалась на 20%. За это время душевой ВВП вырос в 12 раз, и Южная Корея стала мировым лидером индустрии.
А начал Пак Чжон Хи в 1961 с национализации (реквизиции) всех банков.
Джо Стадвелл «Азиатская модель управления». Япония переняла эту модель выхода из отсталости у канцлера Бисмарка в Германии.
avatar
ты это...
не та то смотришь
все говорит брошка наибуллиной — это сигнал мировому закулисью… массонам…
вообщем ничего нового и все как обычно банально...
судя по брошке все ясно… 2 крыла это 2 квартала… орел нападает т.е давит инфляцию… число перьев*0.05(минимальный шаг)=повышение ставки...

avatar
Интересно от того что заимствования стали дороже инфляция не растет эти 0,25 Дед Мороз что-ли заплатит, е… ко их фамилия.
Алексей Мананников, 
дед мороз и платит из кармана… да, Сара, из нашего кармана.
avatar

В РФ своя экономическая политика, называется путиномика. Смысла нет в нее вдаваться — это причудливый гомункул, рожденный в сознании людей с «лучшим в мире образованием», которые в ВУЗах учили марксизм и на третьем десятке узнали про рыночкую экономику, все эти ставки и тд.

Особо пламенный привет конспирологам, которые все эти годы пели песни, что Набиуллина агент США и выполняет волю МВФ, специально повышая ставки.ч тобы убить экономику))) Вот пожалуйста, МВФ советовал понизить ставку, ЦБ ее повысил. Интересно что теперь они скажут

avatar
Ага, контролировал, контролировал, да невыкониролировал.
avatar
Простому гражданину от низкой ставки только хуже. Смотрите что вышло: ставки по вкладам сильно снизили, значит накопить и сохранить уже сложнее; цены на товары растут что при низкой что при высокой ставках одинаковым темпом (к примеру жкх и бензин). Снизили ставки по ипотеке? так нате вам подорожание соразмерное недвижки. Шо? Потребкредиты стали дешевле? Так нате вам страховочку такую что эффективная ставка под 15 годоввх. Или может от низкой ставки стало круче образование и здравохранение? Шо? Экономике стало лучше?))) Стали электромобили и ноуты делать...)))
avatar
Ну не скажите. Вчера Бразилия и Турция ставки подняли. Турция так вообще чрезмерно мне кажется. Хотя разделяю ваше негодование.
avatar
Все правильно сделала, облигации падают, политические риски, нефть постоянно то вверх то вниз, инфляция растёт, выбора нет, надо повышать иначе бы господа спекулянты атаковали бы рубль.
avatar
в этот раз решение верное. даже несколько запоздалое. процентная ставка не должна быть ниже реальной инфляции. по крайней мере у нас.
avatar
 а как нейтральная ставка может «отразится на рынке труда»?
avatar
Причем тут безработица и ключевая ставка — вещи не связанные. 
На мой взгляд, ставку необходимо поднимать и как можно скорее, пока инфляция не перепрыгнула за 10%, потом ее уже будет не остановить все будут уходить в доллар, евро, покупать автомобили, телевизоры, подсолнечное масло и сахар в прок. Вон как цены раздули на новостройки с льготной ипотекой, ипотека под 6%, зато цена на недвижимость выросла на 35%, вот выгода то, от льготной ипотеки. 

avatar
Вот вы скажите, что значит ее брошка в форме орла? :)
avatar
OUBee, Взлет инфляции по всем товарным группам и услугам, резкое повышение ключевой ставки. 
avatar
 ну че словили инсайт 
avatar
все находится перед нами, на виду, надо только присмотреться
avatar

теги блога Евгений Попов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн