В условиях количественных смягчений банки накачиваются ликвидностью, далее ее вкладывают в государственные бумаги, облегчая государству вливания новых средств в эти же банки.
В период кризисов эта спираль усиливает негативные шоки: высокие государственные заимствования ослабляют финансовую стабильность банков, а проблемы последних еще больше снижают привлекательность госбумаг для инвесторов (классический пример – кризис евро 2012 г.).
Благодаря усилию монетарных властей «роковая спираль» в Европе завинчивается – доля активов банков, вложенных в госбумаги, растет (см картинку 1). Это происходит несмотря на опасный рост долгового бремени государств (вторая картинка). Один раз это уже «сработало». После кризиса 2012 г. прошлого всего 8 лет. Забылось.
© текст Александр Абрамов
P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в
телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)
а как же «тихая гавань»?
правда не долго)))