Блог им. DrugGoracio

Рост инфляции и крах мировой финансовой системы. Почему до сих пор инфляция низкая?

Оговорюсь сразу, что крах разным бывает. Но в данном случае под крахом понимаю, как минимум, жесткую конфискационную денежную реформу(при которой будут изыматься не только деньги, но и ценные бумаги), с применением государственнного насилия в отношении несогласных, а как максимум, гражданскую войну или переплетение обеих форм.

 

  1. Объём совокупных финансовых обязательств в мире движется к 400% мирового ВВП. Капитализация мирового фондового рынка движется к 150% ВВП. В результате текущего QE предполагается вливание такого количества денег, при котором Баланс ФРС вырастет на 10 трлн. $, а госдолг США на 7 трлн.$(хотя складывать не надо, т.к. одно частично входит в другое). Это 2/3 ВВП США.

 2. Казалось бы это должно было бы привести к какому-никакому росту инфляции. Ведь по-любому часть этих денег попадает потребителям. Однако, этого не происходит. Почему? Потому, что инфляция рассчитывается исходя из потребительской корзины, те есть тех товаров и услуг, которые полностью потребляются . Совокупный объем потребления конечен, тяжело съесть больше чем едим или одежды сносить или бензина сжечь. И огромная масса потребительских расходов, совершив круговорот, так или иначе попадает в руки инвесторов(даже через несколько кругов, включая налоги). А инвесторы не думают о текущем потреблении, их задача: вложить деньги так, чтоб получить доход.

3. Таким образом, существуют два контура финансов: контур потребления и контур накопления. И инфляция в контуре накопления и есть — рост фондового рынка, рост S&P и цен облигаций. У вас есть ликвидность, которую вы не можете потребить. Вы покупаете то, что вырастет в цене или принесёт доход, как вы думаете. И это не облигации. Таким образом, остался единственный актив, дающий доход — акции.

4. В течение 8 лет S&P рос на 12% в год. Я не могу учесть всех факторов, но мне представляется, что такой рост есть необходимое условие существование Американской финансовой системы без краха. В эти 12% заложено очень много: обслуживание корпоративных облигаций, новые долги, байбэки, новые налоги. Это моя позиция: или рост на 12% в год или крах, иного не дано.

5. Предположим мы решили, что инфляции в виде увеличения спроса не будет. А может ли быть инфляция в виде уменьшения предложения. Представляется да.

6. Если капитализация фондового рынка и совокупный мировой долг растут настолько быстрее ВВП то: 1.)Для такого роста требуется все больше и больше ликвидности; 2.) Эта ликвидность утилизируется во многом фондовым рынком; 3)  Производить товары и услуги, от корзины которых рассчитывается инфляции становится невыгодно по сравнению с вложением в фондовый рынок.

7. Отвлечениях на такой вопрос:если инвесторы за 8 лет привыкли, что тупые вложения в S&P принесут им 12% годовых, на какую прибыльность должен расчитывать капиталист производящий товары и услуги для реального потребительского сектора, рискующий своими деньгами? Ответ: наверное в 3 и более раза больше, например 36% годовых. Ну это справедливо? Я что дурак, суетиться, трепать себе нервы, чтобы согласится на меньший доход, чем при вложении в S&P

8. Таким образом, текущее положение дел приведёт не к кризису спроса, а к кризису предложения, которое нельзя будет стимулировать ни стандартными монетарными ни стандартными фискальными мерами.

9. Это приведёт к потребительской инфляции, рост которой будет иметь
взрывной характер. А такая инфляция и проведёт к краху существующей мировой финансовой системы.

10. Ключевой вопрос: а нам что делать? Ответ: быть готовым к тому, что наши инвестиции в акции могут лопнуть очень быстро, а деньгобесценятся(или их изымут в ходе конфискационной денежной реформы). Но не забывать, что кейнсианские банкиры возможно смогут осуществить ещё 2-3 количественных смягчения, этого не знает никто. И крах может наступить, как в конце текущего года, так и на горизонте 15 лет.

★2
2 комментария
Крах ждут не один десяток лет, так что возможно еще столько же придется ждать.Остается одно, зарабатывать как можно больше, что то оставляя на черный день.Впрочем как всегда.
avatar
ks62, да я это и имел в виду. И снижение предложения лишь один из возможных триггеров краха. А S&P может вырасти и до 7.000 и до 10.000. Я верю лишь в закон перехода количественных изменений в качественные.
avatar

теги блога DrugGoracio

....все тэги



UPDONW