Вы хотите крэшей [S&P]? Их есть у меня!

Продолжение. Предыдущие посты (в которых я оказался прав =):
февраль 2017 — номер раз
январь 2018 — номер два
октябрь 2018 — номер три
июль 2019 — номер четыре

Рынки за последние 2 недели неплохо ушатало. В принципе, мне уже по барабану — все акции из российского портфеля продал еще неделю назад (кроме POLY, PLZL & SNGSP), в прошлый четверг дозакрыл всю америку (оставил в портфеле только золото и трежеря). Итого — считаю, что вышел удачно, просадка от максимума примерно 10-12% и там и там, на России слита прибыль всего за 3 месяца, на штатах побольше, где-то за год. Но если посмотреть, куда улетели индексы за это время — результат хороший, выходил методично и без паники, именно для спасения денег в такие моменты я и занимаюсь полу-активной торговлей, а не тупо держу B&H.

Но на СЛ, смотрю, много вопросов по тому, куда дальше пойдет S&P, поэтому и я решил позаниматься хиромантией и прогнать свой старый одномерный a-la pattern recognition анализ и посмотреть ситуации на истории, напоминающие недавнюю (с 20 февраля 2020-го года) и посмотреть, а что же происходило с рынком после этого.
Использую методологию (и даже код) одного из старых постов, вкратце напомню что там делается: на истории отбираются все участки, максимально похожие на анализируемый, и смотрится, а что же было с рынком после них. Участки отбираются по максимальному сходству (в терминах MSE) профиля ретурнов анализируемого участка и соответствующих участков истории. Для анализа в этот раз использовался индекс полной доходности S&P 500 (yf: ^GSPC) как индекс с максимально длинной историей (с 1951-01-31).

Получилось что-то типа ситуации на рисунке в начале топика — 15 наиболее похожих по динамике на последний слив непересекающихся участков на истории с 1951-го года. По оси x — дни от начала соотв. участка, по оси y — накопленные доходности. Уже не раз писалось, что скорость текущего слива была самой быстрой за всю наблюдаемую историю индекса (и даже обогнала Великую Депрессию), поэтому найти хорошо совпадающие куски не удалось, и текущий график (красным) лежит ниже всех, встреченных до этого. Но это лучшее, что у нас есть.

Даты начала этих участков во времени (для тех кто захочет проверить «руками»):
[1980-03-05] [1990-08-01] [1997-10-09] [2001-02-22] [2001-08-24] [2002-07-01] [2002-09-17] [2007-12-28] [2008-09-11] [2009-02-11] [2010-04-29] [2015-08-04] [2018-10-05] [2018-11-30] [2020-02-20]

Ну и теперь самый интересный график — а как рынок вел себя в течение года после периода на рисунке выше? А вот как (на этот раз 14 линий, потому что данных после сейчас, к сожалению, нет =):


И, для более количественного анализа, те же результаты в виде таблички:

 Period.days No.wins No.losses Avg.return Median.return Min.return Max.return
          10       2        12      -4.34         -4.73      -8.46       0.59
          21       0        14      -8.87         -8.58     -25.99      -0.98
          42       2        12      -6.21         -6.80     -24.12       4.38
          63       4        10      -5.22         -2.02     -27.34      10.61
         126       6         8      -2.24         -1.93     -38.07      21.82
         252      10         4       2.68          4.10     -39.52      32.17

— в краткосроке (до двух недель) — ожидаемые ретурны отрицательны, продолжение падения с вероятностью ~ 85% (до 8%)
— на горизонте месяц-квартал — ожидаемые ретурны также отрицательны с вероятностью в районе 85%, возможно падение еще на 25%, сценариев существенного роста на истории практически не было
— на горизонте полгода ситуация чуть выравнивается, но ожидаемый ретурн все еще отрицателен, с возможным падением до 40%
— наконец, на горизонте год ситуация устаканивается, вероятность роста — примерно 70%, но средний и медианный ретурны все равно однозначные ближе к 0, чем к 10%
— в 13-ти из 14-ти случаев — доходность индекса через год не превосходит 15%, то есть быстро выйти из текущей просадки, даже если закупиться и рынок сразу развернется — скорее всего не получится. Либо будем дальше падать — либо, даже в благоприятном сценарии, будет медленный-печальный рост. Халява кончилась

Основываясь на результатах выше: ситуация скорее плохая (и, если вернуться от статистики к логике — ожидает только ухудшиться), моя стратегия — не рыпаться, что-то закупать — жестко только если модель будет рекомендовать, никаких «покупок на отскоках» в надежде быстро все вернуть.

Чтобы не отставать от моды: подписывайтесь на мой телеграм, инстаграм и прочие фуфлограмы, если они когда-нибудь у меня появятся.

Всем профитов!