Блог им. goryinyich

Ожидать ли существенной коррекции S&P в ближайшее время? Если верить истории - no sir!

Сразу скажу — руками я не торгую, есть у меня консервативная среднесрочная стратегия, выбирающая, в каких ETF'ах хранить капитал в течение следующего месяца. Однако даже при количественном подходе приходится принимать субъективные решения на тему «А когда доливать капитал?» Тяжело себя заставить это делать, заработав 10+% с момента начала «трампоралли» и 5+% за последние пару месяцев при годовом таргете в 12% — после такого роста всегда возникает ощущение, что мужик с дубиной (коррекция) где-то за углом (не за горами).

Поэтому я решил отобрать на истории участки, максимально похожие на «трампоралли», и посмотреть, а что же было с рынком после них. Участки отбирал по максимальному сходству (в терминах MSE) профиля среднемесячных ретурнов «трампоралли» и соответствующих участков истории. Для анализа вместо S&P 500 использовал VFINX как его торгуемый аналог с максимально длинной историей (с 1980-01-01).

Получилось что-то типа ситуации ниже — 15 наиболее похожих на трампоралли (красной линией) непересекающихся участков на истории с 1980-го года. По оси x — дни от начала соотв. участка, по оси y — накопленные доходности. Видим, что «трампоралли» не уникально — что-то подобное уже было, и не раз (что, в общем, неудивительно).

Ожидать ли существенной коррекции S&P в ближайшее время? Если верить истории - no sir!

Даты начала этих участков во времени (для тех кто захочет проверить «руками»): 
[1992-10-30] [1993-07-21] [1995-01-03] [1995-06-06] [1995-08-21] [2003-09-15] [2005-04-22] [2005-10-21] [2006-09-05] [2007-04-05] [2009-08-25] [2010-09-15] [2013-02-01] [2013-10-08] [2016-11-09] - "Tramporally"
Ну и теперь самый интересный график — а как рынок вел себя после всего этого фанта-роста на 5-13% за 3 месяца? А вот как (на этот раз 14 линий, потому что данных после последнего «трампоралли», к сожалению, нет =):
Ожидать ли существенной коррекции S&P в ближайшее время? Если верить истории - no sir!


Видим, что визуально вроде бы неплохо — во всех случаях в положительной зоне через полгода, со средним ретурном в районе что-то около 8%. В виде таблички:
  Period.days No.wins No.losses Avg.return Median.return Min.return Max.return
1          10      11         3       0.94          0.97      -1.34       2.77
2          21      14         0       1.93          1.97       0.24       3.43
3          42      14         0       3.65          3.32       1.51       6.95
4          63      13         1       5.08          5.20      -4.40      10.16
5         126      14         0       8.92          8.44       1.06      20.46

[Средний ретурн на горизонте полгода после трампоралли — даже 9%]

Мой вывод: в топку аналитегов которые кричат, что все перекуплено. И раньше было перекуплено, и после этого было еще перекупленнее. Моментум рулит, в общем.  Invest, invest, invest! Всем профита, еще больше профита!!!
★2
6 комментариев
Из четырнадцати тысяч дней наблюдений мистер Икс ни разу не умер, значит и сейчас не умрёт))))

Возможно… Возможно…
avatar
НеГрустин, скорее такого рода анализ — это утверждение, что если 14 раз из 14-ти у мистера Икс не было похмелья после поллитры, то и после очередной поллитры не будет)
avatar
По нефти тоже перекупленно и опасаются коррекции, значит будет расти дальше.
Длинные позиции по нефти достигли своего исторического максимума
avatar
Только по моментуму опасно торговать даже по тренду
avatar
AlexGood, в чем опасность? Если это dual momentum (~ адекватные стопы), т.е. после слома тренда определенного размера — выход в защитные активы, то не вижу проблем. Моя система торгует только по моментуму, по бэктесту с 1927 года максимальная просадка в районе 20% (1932, 1962, 1987) — это сильно лучше чем у S&P на том же таймфрейме (-87%)
avatar
Можно пример кода для загрузки VFINX?
Два дня как заинтересовался языком R.
avatar

теги блога MadQuant

....все тэги



UPDONW