Не говорим что думаем о рынке, но говорим, что делаем на рынке. Шортим кол на РТС для снижения риска

Фактическая позиция от 08.10.2019: GDZ9 по 1499.7 $/oz. Предыдущая сводка, см.
smart-lab.ru/blog/573321.php

На экспирации оказалось, что золото не оправдало моих ожиданий. В моменте вариционка съела горячий денежный резерв и даже пришлось продать 10% резерва ОФЗ.
Но ожидания только нарастают. Однако, ждать неминуемого взрыва золота, сидя в активах срочного рынка неудобно. Для этого у меня заведено в 10 раз больше денег на споте.
Покупать фьючерс — не лучший вариант, когда можно зашортить пут на этот фьючерс. Шорт пута отличается от лонга фьючерса в двух отношениях. 1) Выигрыш на экспирации ограничивается премией за опцион. 2) Область безубытка расширяется от точки входа на величину премии.
Первое ограничение вполне компенсируется вторым преимуществом.

И вот, зафиксировав убыток в GDZ9, я 4 дня пытался продать пут на GDH0. Но даже заявка на 4% дешевле теорцены не дождалась покупателя. А ведь при такой моей щедрости, в случае, если GDH0 3 месяца останется выше 1470 пунктов, у меня был бы выигрыш 15% на привлечённые средства.
Сегодня мне надоело смотреть на мизерную волатильность около 10% в GD001470BO0 и я переключился на индекс РТС, где волатильность больше 18%.

Заявка на продажу RI172500BC0 по 690 при теорцене 700 и RIH0 с ценой 153650  исполнилась в 5 минут! При успехе это даст выигрыш около 8%  за квартал на привлечённые средства.
Вот графика выигрышей до дня экспирации.

В основе картинки Блэк-Шоулз. И на заданные входные параметры теорцена по БШ совпала с теорценой ММВБ. Следует обратить внимание на точку безубытка за 78.83 дня до экспирации. Она на цене RIH0 в 154651.39 пункта. А 100%-я просадка ожидает на RIH0 в 159326.04 пункта.

Картинку можно сделать нагляднее, если перевести цены в проценты, взяв за 100 цену входа в позицию. Безубыток через 12 дней оказывается в 0.65% от точки входа, а 100%- просадка в 3.9% от входа.

Дожить бы до экспирации.