Не говори что думаешь о рынке. Скажи, что делаешь на рынке! И я скажу, про золото...

Я, конечно, о рынке тоже думаю. В духе goldenfront.ru и раздела «Золото» finview.ru. Всё, что надо знать о золоте, выражено одной фразой: «Золото. покупать по любой цене» www.vestifinance.ru/articles/123661
Но одно дело умозрения, другое — практика.

Надёжнее всего физическое золото. Но сейфовые ячейки в российских банках — общие. Положить туда можно, а взять назад — не факт. Хранить дома — безумие.
Так что физическое золото — это для магнатов-олигархов со счётом в швейцарском банке. Или для Буратин, прячущих два золотых за щекой.

Для среднего, рядового сберегателя реально только бумажное золото. И держать ухо востро, чтобы сплавить всю бумагу, как только физическое золото дорастёт до своих логических высот (в 2, 5, 10 раз? — Бог знает!). Измерять эти высоты надо не в долларах, но в рублях. Например, в 2018 долларовое золото подешевело на несколько процентов, а рублёвое — подорожало почти на столько же.

Моя практика началась в декабре 2018 — январе 2019 вложением 50% ликвидности в российских золото-добытчиков, акции FXGD ETF и контракты GLDRUB_TOM и SLVRUB_TOM. Наращивать дальше вложения в том же темпе уже не хочется. Нужно иметь резерв налички на следующие 2-3 года. Но упускать нынешний жор тоже не хочется. Значит — добавлять малые вложения с плечом на срочный рынок.

Первый вопрос: опционы или фьючерсы? Если точно знать график торгов на каждый квартал, то опционы дадут вдвое-впятеро больше фьючерсов. Беда, что прежде накопления прибыли, цена базового актива должна превзойти уровень страйка. А если не превзойдет, то плакали денежки за опцион.
А для фьючерса перед экспирацией достаточно копеечного превышения цены входа, чтобы эту копеечку положить в карман. И даже если в убытке, фьючерс можно роллировать на следующие 3 месяца и когда-нибудь отыграться с лихвой.

Второй вопрос: сколько фьючерсов купить и сколько денег оставить в резерве на случай снижения рынка?
Исходим из того, что объём контракта GDZ9 около 100000 руб. При купле контракта сразу блокируется ГО около 7500 руб. Резервируем на вариационную маржу 5% от объёма контракта, т.е. 5000 руб. Резерв ГО в 33% — ещё 2500 руб.
В наличке на счёте оставляем половину резерва вариационки — 2500 руб.
Остальной резерв 5000 руб вкладываем в ОФЗ.

При снижении резерва вариационки его можно быстро пополнить, продав часть ОФЗ.
При снижении всех резервов будет время пополнить счёт. Золото не скачет, как какой-нибудь неликвид.
Рублёвое золото растёт и при снижении курса рубля, и при снижении индекса доллара. А движение этих валют в разные стороны охраняет цену рублёвого золота от резких колебаний.

Итак, на каждый контракт GDZ9 объёмом в 100000 руб держим 7500 руб заблокированного ГО и 2500 руб резерва вариационки в наличке. В ОФЗ резерв вариационки и ГО 5000 руб. Получается 6.6-е плечо вместо 13.3-го плеча.
Фактическая позиция от 08.10.2019: GDZ9 по 1499.7 $/oz (97261.20 руб/контракт или 3127.02 руб/грамм) и ОФЗ 26214 по 100.005% от номинала до 27.05.2020.
На случай, если до экспирации 19.12.2019 золото выскочит выше 4% от купли, ставим скользящий стоп на просадку 0.5%. Нам много не надо. Возьмём следующий раз.
Всем долгой игры и прибылей!