Блог им. Speculator2016

Виртуальный портфель эмитентов-экспортеров

Поскольку некоторые мои коллеги-смартлабовцы настаивают, что акции экспортёров сейчас не переоценены и риск укрепления рубля им не грозит — я решил составить «Виртуальный портфель эмитенов-экспортеров».

И посмотреть на его дальнейшее поведение.

smart-lab.ru/q/watchlist/Speculator2016/9757/

Принципы составления портфеля такие:

Я взял 100 акций с самым большим объёмом торгов за день.

smart-lab.ru/q/shares/

Включил в портфель акции всех эмитентов, экспортирующих свою продукцию (по моему мнению).

Всего получилось 31 наименование.

Если у эмитента есть и привелегированные акции — включал в портфель только их, за исключением эмитента КазаньОргСинтез, включил в портфель обыкновенные акции.

На каждого эмитента выделил по 1млнр.

1млнр поделил на цену закрытия 31 мая 2019г и получил количество акций.

+

Предлагаю обсудить мой выбор.

Может я что-то лишнее вклчил в портфель или забыл включить

Конструктивная критика приветствуется.

+

«Виртуальный портфель эмитенов-экспортеров» предназначен для сравнения с другими портфелями. 

Виртуальный портфель дивитикеров с хорошими фундаментальными показателями

smart-lab.ru/q/watchlist/Speculator2016/9766/

и 

Виртуальный портфель дивитикеров с хорошими фундаментальными показателями, без экспортеров

smart-lab.ru/q/watchlist/Speculator2016/9775/

+

 

=
Что почитать о криптовалютах. Список статей.
=
Что почитать об управлении портфелем акций
=
Полезные советы среднесрочным игрокам на рынке акций.
=
Мои виртуальные портфели
=

★2
ЭЭЭЭ! А смысл? Типа ждем очередной просадки деревянного?
Ну и сравнивать Ависму, Фосагру и Газпром — сравнивать круглое с соленым — нет?
avatar

Mezantrop

Mezantrop, 
ЭЭЭЭ! А смысл? Типа ждем очередной просадки деревянного?
я считаю акции экспортеров переоцененными и жду их коррекции
От Лонга! Я тебя умоляю!, 
а по какому параметру переоцененными?
ИМХО, сахипзадовна уже умерила прыть минфина, на очереди саночки для рубля, нефть полозья уже мажет — с чего бы экспортерам падать? Отдельные — естественно, но по своим причинам, а именно по этому признаку — не понимаю…
avatar

Mezantrop

Mezantrop, 
а по какому параметру переоцененными?
много долгов набрали
От Лонга! Я тебя умоляю!, 
много по сравнению с чем? Роснефть — возможно, Газпром — терпимо...
Как долг и канал сбыта влияет на котировки?
Насколько знаю, реальную структуру долга найти вообще не реально. Одно дело долг по валютным бондам, другое — рублевый кредит Сбера — последствия для экспортера разные.
avatar

Mezantrop

Mezantrop, 
много по сравнению с чем? Роснефть — возможно, Газпром — терпимо...
я рассуждаю так:
сейчас цены акций экспортеров — на хаях
т.е. вероятность дальнейшего роста котировок — ниже
а вероятность коррекции — выше
что может повлиять на снижение котировок?
снижение цен на сырьё или укрепление рубля
нефть уже начала снижаться
поэтому прибыль нефтегазового секора уменьшится
а долг останется
параметр долг\ебитда — вырастет до непривлекательной величины
поэтому я не покупаю экспортеров и жду коррекцию
От Лонга! Я тебя умоляю!, 
От Лонга! Я тебя умоляю!, 
Вот о чем я и пишу, обычно — все оценки субъективны.
Примем как данность, что снижение цен на нефть снижает рубль. Что окажет решающее воздействие на прибыль экспортеров: падение цены или падения рубля? Ответит только время, то есть, по факту, не считаемо.
ебида вообще, ИМХО, манипулятивная характеристика, кто как считает, в своих интересах.
Долг в чем выражен? В деньгах — в каких? В прибылях — в каких (рублевых или долларовых)? 
Выгоднее забить на макроэкономику и решать по факту — подрос эмитент — срезал жирок — перелил в облиги. Если есть идея — див.гэп, Яндекс в Сбере или еще чего — сбросил облиги — зашел в бумагу. Если сыпется все — по своему портфелю все держим, по возможности, докупаем дно (не факт что не будет второго в подарок, это имеем в виду) — но в качественных эмитентах из своего портфеля.
Факт — уже есть, а прогноз — может и не быть…
avatar

Mezantrop

Mezantrop, 
Выгоднее забить на макроэкономику и решать по факту — подрос эмитент — срезал жирок — перелил в облиги.
это тоже не так просто
должен быть порог, при котором происходит перелив
но этот порог сложно определить, пользуясь только графиком цены
ФА хорош тем, что в бух отчёте есть много цифровых данных, на основе которых можно установить пороги входа\выхода
От Лонга! Я тебя умоляю!, 
А чем плохо просто выставить цифровое значение, к примеру, 10 тыщ? Вырос — срезал.
По входу — тех. анализ, туды его в качель — уровни поддержки. Например, Северсталь его на гэпе отработала с очень большой точностью, ММК был очень близок, Яндекс не донырнул на медни, но то, что брать пора — было ясно…
А как Вы по ФА выставляете пороги, если оценки, по итогу, не цифровые, а субъективные — что переоценено, что недооценено?
avatar

Mezantrop

Mezantrop, 
А чем плохо просто выставить цифровое значение, к примеру, 10 тыщ? Вырос — срезал.
10 тыщ — это же с потолка взято
в отличии от какого-нибудь коэффициента р\е
Mezantrop, 
А как Вы по ФА выставляете пороги, если оценки, по итогу, не цифровые, а субъективные — что переоценено, что недооценено?
у меня в экселе высчитываются средние значения коэффициентов для всего портфеля
например, сейчас среднее р\е=5.6
От Лонга! Я тебя умоляю!, 
Смотрите, логика следующая, может не правильная: 10 тыщ цифра здесь и сейчас, она объективна, стабильна и не зависит от рыночной ситуации. Своего рода тейк — профит, но не на всю позицию. Таким образом, частично фиксируем прибыль (не отдаем ее в рынок).  И размером этой суммы управляете Вы, а не рынок. Он Вам просто ее дает — Вы снимаете сливки, либо нет — Вы ждете пока отрастет, параллельно собирая дивы.
ИМХО, р\е запаздывает минимум на месяц, а то и на квартал, а с учетом корректировок годовых отчетов ряда вполне серьезных эмитентов — вообще на пару лет. То есть, по сути, Вы фиксируете прибыль прошлого периода по, по большей части, виртуальным цифрам. Кроме того, как тут учесть инвестиции? Понимаю, что вопрос сложный и философский: что лучше — прибыль в дивиденды или в инвестиции в рост бизнеса эмитента. Я бы даже сказал — религиозный. Но тем не менее, опять приходим к субъективной, оценочной «оценке»…
avatar

Mezantrop

Mezantrop, 
10 тыщ цифра здесь и сейчас, она объективна, стабильна и не зависит от рыночной ситуации. Своего рода тейк — профит, но не на всю позицию. Таким образом, частично фиксируем прибыль
недавно я писал статейки про ребалансировку портфеля
там те-же самые проблемы — как? когда? сколько? и надо ли вообще?

но там даже лучше
там не режут прибыльную растущую фишку, если растут все фишки в портфеле
ибо ребалансировка начинается не когда пакет какой-то фишки вырос на 10тр, а когда пакет этой фишки занял долю в портфеле, например, на 2% больше, чем остальные
Mezantrop, 
ИМХО, р\е запаздывает минимум на месяц, а то и на квартал, а с учетом корректировок годовых отчетов ряда вполне серьезных эмитентов — вообще на пару лет. То есть, по сути, Вы фиксируете прибыль прошлого периода по, по большей части, виртуальным цифрам.
а не нужно путать управление портфелем с трейдингом
по параметру р\е (или типа того) мы выбрали хорошие фишки — и сидим с ними
и ждём чуда
мы не торгуем этой фишкой, мы ее держим, пока она удовлетворяет нашим требованиям
а когда она перестаёт удовлетворять — мы начинаем думать, что нам делать дальше
если мы постарались и придумали правильный фильтр, то думать о плохих фишках нам не придётся
нам придётся думать только о перегретом рынке, когда нужно будет продавать уже все фишки, а не одну
Mezantrop, 
Ну и сравнивать Ависму, Фосагру и Газпром — сравнивать круглое с соленым — нет?
а что тут сравнивается?
это обычный портфель из эмитентов, имеющих валютную выручку
Mezantrop, Там вроде не было ничего насчёт «просадки деревянного»… У меня наоборот вопрос-сомнение возник- реальная «оцененность» рубля там в февромарте 2016г накой была- 66 или 85 за бакслер?? И сейчас, через 3 года рубль точно тот же?? 
Замучались раз 30 пыль глотать и изворачиваться те, кто знает эталоны. А прочие, кста, даже и не изворачивались, а тупо «минусами» отвечали… С тех пор ещё усвоилось так «минус»= «тупость и бессилие ума»
avatar

Дмитрий Ш

Дмитрий Ш, 
ни чо не понял, можно перевод для особо " одаренных" — суть спора?
avatar

Mezantrop

Нене, нельзя так. Вот же недавно же хотел тупым разъяснения данных таблицы, сейчас вообще непонятно, чего требуешь   Отказ и тчк
avatar

Дмитрий Ш

Дмитрий Ш, 
ну дело хозяйское, не дорос до высоких интеллектуалов. По таблице, реально, лень было перепроверять…
avatar

Mezantrop

От Лонга! Я тебя умоляю!, акрон явно переоценен, отношение чп/ев 6%, соответственно обратный параметр, равен 15. Дивиденды платит ниже офз.
Дмитрий Вебсмит, тут у меня была цель собрать в один портфель всех экспортеров, не глядя на ФА
Дмитрий Вебсмит, 
Вы какой-то хитрый период выбрали, что у Акрона ДД ниже ОФЗ?
За 2016 год 337 рублей, за 2017 330 рублей, за 2018 335 рублей.
В этом году уже 265 рублей, а еще осенью объявят.
Анастасия К, цена то у акрона 4600, вы зачем в рублях считаете, считайте в процентах
Дмитрий Вебсмит, 
За три года цена ходила с 2500 до 4700, тут можно по-разному насчитать.
И проценты считать к дате отсечке или средневзвешенной.
Но даже последнее полугодие дает 7,4% годовых.

....все тэги
2010-2020
UPDONW