Блог им. Zek_Sinica
Невероятный отчет при падающих котировках:
Выручка «ФосАгро» за первый квартал 2019 г. выросла на 32% — до 72,3 млрд рублей (1,1 млрд долларов США). EBITDA за первый квартал выросла на 73% — до 24,8 млрд рублей (375 млн долларов США), при увеличении рентабельности по EBITDA до 34%, по сравнению с 26% годом ранее. Чистая прибыль (скорректированная на неденежные валютные статьи) за первый квартал более чем удвоилась — до 13,5 млрд рублей (205 млн долларов США).
Андрей Гурьев
Наша стратегия продаж доказала свою эффективность даже в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры, и она останется ключевым элементом органического роста компании в будущем. Мы сохранили наши лидирующие позиции по поставкам всех видов удобрений на внутренний рынок, увеличили продажи на приоритетные внешние рынки на 8%. Наибольший рост был отмечен в Северной Америке, на территории которой продажи фосфорных удобрений увеличились на 25% на фоне ожиданий устойчивого спроса со стороны сельхозпроизводителей.
Кроме того, я хотел бы подчеркнуть, что в первом квартале мы добились высокого показателя свободного денежного потока – самого высокого за последние 8 лет, утроив чистую прибыль и снизив долговую нагрузку ФосАгро до двухлетнего минимума, что позволяет Компании продолжать выплачивать щедрые дивиденды и реализовывать социальные и инвестиционные программы. Совет директоров рекомендовал направить на дивиденды свыше 9.3 млрд. руб. (из расчета 24 руб. на ГДР), или почти 70% от скорректированной чистой прибыли.
Что касается ситуации на мировых рынках, мы видим, что ключевые рынки с трудом осваивают высокие запасы в США, что приводит к снижению цен. В ответ на это несколько производителей удобрений объявили о сокращении производства по итогам первого полугодия 2019 года. Второй квартал является переходным периодом, когда высокий сезон должен начаться на основных сельскохозяйственных рынках, помогая освоить запасы, которые остаются из-за замедленного спроса в первом квартале со стороны США».
Рынок США был основным драйвером коррекции цен на удобрения. На протяжении всей зимы сектор формировал запасы удобрений в ожидании сезонного спроса, но сильнейшее наводнение на Среднем Западе США в конце 1 квартала 2019 года заставило фермеров отложить закупки. Под влиянием этого фактора Mosaic объявила о сокращении производства фосфорных удобрений в США на 300 тыс. тонн, чтобы сбалансировать рынок.
Таким образом, компания показывает невероятные успехи при падающих ценах на удобрения.
Что помогло? Курс животворящий:
Экспортеры в шоколаде. Денежные средства почти утроились:
В итоге Чистая прибыль показывает невероятные вершины:
Рентабельность возвращается?
Капекс снижается
Дивами радуют инвестора:
Технически место для инвестиций не самое плохое, но и не идеальное:
Фосагро снова лучшая в секторе. Российские импортеры чувствуют себя прекрасно.
Вконтакте: https://vk.com/investcomun
Лицокнига: https://www.facebook.com/groups/549893032115413/
Инстаграмм: https://www.instagram.com/investcommunity/?hl=ru
Телега: https://t.me/investcomm
Я уже как раз эти три года держу Фосагро и мне всё больше они нравятся. По 2600-2700 не продам. :)