Блог им. goryinyich

Апдейт модели LQI за Январь'19

Апдейт модели LQI за Январь'19
Результаты консервативной количественной инвестиционной модели LQI (lazy quantitative investing), о которой я писал ранее (https://smart-lab.ru/blog/384110.php), за январь (результаты за прошлый месяц: smart-lab.ru/blog/514243.php). После 3-х предыдущих месяцев обгона S&P, в январе модель жестко от него отстала. Вот веса предыдущего месяца и соответствующие ретурны торгуемых тикеров:

weight monthly.ret
XLY 0.000 9.87
XLP 0.000 5.14
XLE 0.000 11.21
XLF 0.000 8.90
XLV 0.095 4.81
XLI 0.000 11.43
XLB 0.000 5.60
XLK 0.000 6.94
XLU 0.111 3.48
IYZ 0.000 6.41
VNQ 0.000 11.85
SHY 0.550 0.25
TLT 0.244 0.38
GLD 0.000 2.89

Если коротко, то результат получился плохим из-за того, что рынок резко развернулся, и выросло все, а модель «проспала» это движение: SPY +8.0%, EQW (equal-weighted портфель из торгуемых тикеров) +6.4%, LQI +1.1%. К сожалению, такова плата моментуму за сохранность капитала, которую он предоставляет. На этот раз это был просто не день Бэкхема, ну, будет новая битва — там посмотрим.

Вот позиции модели на начало февраля (доли в итоговом портфеле). Если решите их торговать — лучше заходить в ближайшие 1-5 дней с даты публикации:
weight
XLY 0.000
XLP 0.201
XLE 0.000
XLF 0.000
XLV 0.000
XLI 0.000
XLB 0.000
XLK 0.155
XLU 0.062
IYZ 0.000
VNQ 0.000
SHY 0.000
TLT 0.286
GLD 0.296

На следующий месяц модель продолжает держать веса довольно консервативно — в основном в защитных активах. Это против ралли последнего месяца, но здраво, потому что редкий аналитик понимает (точнее, хотя бы думает, что понимает), что сейчас происходит на рынке (например www.zerohedge.com/news/2019-02-02/deutsche-bank-markets-rally-makes-no-sense)

Обычный ПэЭс:
1. Очень не рекомендую лезть в модель руками и пытаться из нее что-то выкидывать/добавлять. Весь ее перформанс — следствие грамотного capital management'а, запустив в нее руки вы с высокой вероятностью вызовете расхэджирование рисков, которые она с такой любовью хэджирует.
2. Постарайтесь воздержаться от комментариев типа «лошара, да я в марте 1300% заработал» — буду банить. С этой моделью надо тягаться на длинных горизонтах, лет 5-10.
3. Сам я торгую модификацию этой модели с несколько расширенным набором ETF'ов, некоторые из которых не включены в результаты выше вследствие пониженной ликвидности.

★1
Добрый. Объясните пожалуйста принцип определения долей, не вдаваясь в подробности. Оптимизация по Марковицу? Активы-то наверное подобраны с минимальной корреляцией…
avatar

Uncle Fedor

Uncle Fedor, одна из вариаций марковица. Активы для торговли выбраны без учета корреляции — просто все сектора американского рынка + золото + трежеря + кэш
avatar

MadQuant

Ох не знаю, треть отдать в золото и минимум в ИТ…
avatar

Коля Гаврилов

Петя Кукушкин, ИТ до сих пор выглядит перегретым. А чем вам золото не нравится? Чем оно хуже СнП, почему надо грузить бОльшую часть портфеля в СнП и чуть-чуть в золото? По динамике и стабильности за последние пол-года — я бы сказал, что наоборот. Модель вот тоже так считает
avatar

MadQuant

MadQuant, по акцулям хоть фундаментал понять можно. Отчеты там, FPE и EPS рост/нет. А что по золоту можно понять? Почему 1350 а не 1150 или 1750? Я считаю это спекулянтский актив и может непредсказуемо поехать. 10% может и норм, но 29% это крутовато по мне, но порт то ваш, вам и решать ;-)
avatar

Коля Гаврилов

Петя Кукушкин, ну у меня в порте золота 20%. Фундаментал по акцулям — это такое же фуфло, как и фундаментал по золоту (хотя есть люди, которые прайсят его к DJIA, к мировой инфляции и тд), поэтому мне по барабану на фундаментал. А если золото вдруг поедет вниз — ну продам, возьму немного лося. Но по динамике SPY за последние полгода больше шансов уехать именно у него.
avatar

MadQuant

а почему ребалансировка раз в месяц?

Что если ежедневно программно анализировать и при изменениях больше определенных пороговых процентов с прошлого ребаланса, запускать новый ребаланс?

avatar

Arina For


теги блога MadQuant

....все тэги



2010-2020
UPDONW