Блог им. 110km

Глава JP MORGAN лукавит?

Г-н Даймон на этой неделе призвал всех готовиться к тому, что доходность по 10-летним гособлигациям США может достичь (http://www.vestifinance.ru/articles/101224) отметки в 4%. К сожалению, не могу пока поверить ему на слово.

Что мы видим последние 1.5 года? В основном растет доходность только по коротким трежерис. После того как г-н Трамп выиграл выборы, доходность по 2-х летним гособлигациям вымахала с 0.85% до нынешних 2.53% (выкладывал в телеграме https://t.me/MarketDumki/359). По 10-летним трежерис рост доходности оказался гораздо скромнее. Именно поэтому кривая доходности становится всё площе (https://t.me/MarketDumki/308)

А самая любопытная динамика у 30-летних гособлигаций США. По ним доходность вообще не растет последние 1.5 года!!! (см. график ниже) Хотелось бы узнать у главы JP Morgan г-на Даймона — Почему тогда никто не продает 30-летки, если есть серьезные риски разгона инфляции в США? А он сам шортит 30-летки или просто языком чешет? Конечно, просто так такие люди не болтают. Скорее всего он преследует какие-то свои неведомые нам интересы... 

Глава JP MORGAN лукавит?

    ★2
    14 комментариев
    +1
    значит не дождемся коррекции на американском фондовом рынке?)))
    avatar
    Вячеслав Князев
    +4
    Доходность на облигации измеряет производительность фондового рынка и Даймон знает и все экономисты и управляющие знают, что экономика работает сегодня по растущим ставкам, планы ФРС 3.75%  Fed Funds к концу 2019 года. После чего вероятнее будет рецессия и как сказал Пауэлл то, что вы смотрите 10 минус 2 лет  больше не работает и работать не будет, так как экономика будет перезагружена и войдет в новый цикл нормальной экономики ( 3-5% норм экономика с постепенным повышение), с каждым годом ставки будут повышаться, а следовательно доходность на облигации будет рости, а цена падать, лет так на 15-30 (фьючи будут в нисходящем тренде и Даймон если бы мог продавал бы, но ему нельзя) Если вы рассматриваете перспективу 1 мес или даже квартал, то вы спросите Даймона какой он период рассматривает, насколько я знаю их горизонты в основном от 1 года и более, так что он вполне прав тогда.

    То, что растут краткосрочные облигации, это тоже не новость, они опираются на производительность ближайших 2 лет, учитывая что экономика в расширении и планы ФРС поднятие до декабря 2019 г, вот и краткосрочная облигация в тренде до дек 2019 года. и то что они обгонят 30 и 10 летнюю доходность нет ничего страшно учитывая что их период всего 2 года.

    Для чего это делается: для того чтоб вернуть производства в США и полностью сделать не рентабельный рынок долговых обязательств. Облигации будут не интересны лет на 30.  При таком сценарии США спокойно вернут производство в США, начнут гасить гос долг. Фонда будет рости по 30% в год. США получая % по налогам и с ростом фонды увеличат и выплаты в казну, коррекций конечно будет больше( мини рецессий) за то при таком сценарии они смогут гасить долг и торговый баланс станет положительным…
    avatar
    Макро Партнёры
    +1

    Alex Shternkuker, а каким образом они производство в США вернут ?? Из Азии заводы перетащат ? 

    avatar
    Skifan
    Skifan, как я не знаю, но они об этом постоянно заявляют и риторика реформ видно еще впереди… сейчас рынок в таком состоянии, очевидно никто трогать не будет, а как будут, то потом примеров истории полно.
    avatar
    Макро Партнёры

    Alex Shternkuker, просто там же еще очень важный момент, это роботизация производства. Китай уже сильно страдает от данной тенденции. 
    Были статьи, как корпорации модернизировали производство, если коротко было рабочих 380 — стало 35, процент брака упал в 10-ки раз.
    Вопрос, а что именно перетаскивать собрались ?  ))) 

     

    А риторика ))  «Когда врут политики, когда открывают рот» 

    avatar
    Skifan
    Снижение спреда между 10ти и 30ти летками не очень хороший сигнал для фондового рынка. https://investbrothers.ru/2018/05/11/dolgovy-e-ry-nki-ssha-zapustili-obratny-j-otschet-do-nachala-obvala-fondovy-h-ploshhadok/
    avatar
    Нет, не всегда
    Nurlan Ashimov, ваша предложенная статья изучает период понижающихся ставок который был с 1980 до 2018, а я говорю о периоде 1896 до 1929 года и 1948 до 1980 года когда ставки росли, а не снижались, и там правила совершенно другие, на эти уже  не смотрит, я объяснил уже, что долговой рынок не будет определять экономику в будущем.
    avatar
    Макро Партнёры
    Alex Shternkuker, а вы кто вообще? "... а я говорю " как бы и не собирался с вами дискутировать.
    avatar
    Нет, не всегда
    +1
    Alex Shternkuker, период золотого стандарта, как мне кажется, не должен рассматриваться в качестве эталонного. Поэтому то, что было примерно до 1966 и то, что было в период 1966-1981 нельзя объединять в одну картину. Ну не было в 1896-1929 стагфляции. Собственно в этом и неопределенность текущего периода. Будет стагфляция, как при Никсоне, или новый технологический рывок, который позволит закрыть все грехи КУЕ и госдолга. Я пока больше склонен предполагать, что пузырь крипт, тесл и прочей шняги, лопнув, приведет к стагфляции.
    avatar
    SergeyJu
    SergeyJu, возможно это и так и при золотом стандарте было многое что по другому, но не забывайте, что есть и другая сторона, это реальные и номинальные показатели которые у нас есть, и они конвертируются, а значит можно получить погрешность в цифрах, но не в направлении, а тренд определятся динамикой изменяющихся показателей, это то, что нам и надо.ТЕМА ВООБЩЕ СПОРНАЯ, ЛУЧШЕ ЕЁ ОФ.
    avatar
    Макро Партнёры
    +1
    Ну это как с биткоином, «это shit-актив», «мы его не рассматриваем в качестве актива и вообще», а в итоге выясняется что твой банк держатель нескольких миллионов оного «shit-актива».Видимо скоро все побегут в трежаки.
    avatar
    Snaidero
    Snaidero, американские финансовые учреждения имеют дофига и больше трежаков. Им туда бежать незачем. Скорее уж оттуда.
    avatar
    SergeyJu
    +1
    SergeyJu, В трежах сейчас доходность больше чем в дивах S&P, смысл им выходить оттуда?
    avatar
    Snaidero
    Snaidero, трежери бывают с большой дюрацией и с маленькой. И не всегда акции — то, что покупают, продавая облиги. Наивная  идея последней пары лет в России — молиться на дивиденды, не столь уж распространена за океаном. Короче, сложность мира больше, чем кажется.
    avatar
    SergeyJu

    полезные записи за 24 часа

    ★10 15 Для тех кто хочет разместить капитал в LQDT на новогодние 👇
    ★10 9 ЦБ поднимет ставку до 23% или выше. С чем он на самом деле борется?
    ★8 3 10 российских компаний с наибольшим индексом стабильности дивидендов DSI (декабрь 2024)
    ★8 37 Годовая инфляция в самогоне: 11%
    ★8 3 🌞 РусГидро: как долг стал основой, без которого невозможно выжить?
    ★7 68 Налетела грусть... Ну что ж пойду пройдусь... (С)
    ★7 16 📈 Топ-тренды Смартлаба 2024: что читали больше всего? 🚀
    ★7 20 Топ-3 акции от каждого аналитика Mozgovik. Конспект звонка с аналитиками сегодня
    ★7 14 Лайфхак для уменьшения налога на брокерском счету — сальдирование убытков
    ★5 145 Что сказал Путин на итогах года по прямой линии
    +209 132 Ситуация на текущий момент
    +202 145 Что сказал Путин на итогах года по прямой линии
    +184 21 ЦБ занимается вредительством - Сергей Миронов🔥Акции и инвестиции
    +155 68 Налетела грусть... Ну что ж пойду пройдусь... (С)
    +127 78 Азия. Четверг.
    +122 37 Годовая инфляция в самогоне: 11%
    +105 20 Топ-3 акции от каждого аналитика Mozgovik. Конспект звонка с аналитиками сегодня
    +91 15 Для тех кто хочет разместить капитал в LQDT на новогодние 👇
    +91 79 Индекс МБ сегодня
    +88 48 Прогноз 2025-го года

    самые обсуждаемые сегодня

    145к Что сказал Путин на итогах года по прямой линии
    132к Ситуация на текущий момент
    113к Думаю что многие здесь не пишут бомбических идей, только потому, что их сразу все воспримут в штыки.
    99к Метод Геллы. Мечты сдуваются (газром)
    79к Индекс МБ сегодня
    78к Азия. Четверг.
    35к Китай стал монстром-автогигантом
    34к YouTube на мобилах все?
    32к Газпром всё
    29к Почему я считаю, что рынок акций РФ скоро начнёт расти!

    Календарь: акции | экономика | облигации

    19/12 ежегодная прямая линия с Президентом РФ В. Путиным
    19/12 RENI: последний день с дивидендом 3,6 руб
    19/12 PHOR: последний день с дивидендом 126 руб
    19/12 GAZS: последний день с дивидендом 14,32642 руб
    19/12 GAZC: последний день с дивидендом 14,97228 руб
    19/12 GAZT: последний день с дивидендом 4,29894 руб
    Добавить событие
    Перейти в календарь

    торговые сигналы

    16:45 0 🛢️ Нефть 🛢️
    16:34 2 Гребенка высотой -20к лотов в Татнефти -3,5%
    16:30 0 Гребенка высотой 3,6к лотов в Лукойле -1,7%
    16:24 1 Гребенка высотой -21,5к лотов в Газпроме -3,5%
    16:13 2 Гребенка высотой -17к лотов в SBER -1,7%
    16:11 2 Гребенка в объемах на IMOEX
    15:49 0 #GBPUSD
    15:12 0 Возобновление 30 минутных серий разгонов в МТС +1,7% при цели 3%
    14:40 0 Газпром оттолкнулся от уровня
    14:38 0 ✔️ Закрыла сделку в Нор.Никеле после пробоя трендовой.
    Блог сигналов
    Лента сигналов

    корпоративные блоги

    +435795 Иволга Капитал
    +325093 Mozgovik
    +117389 Os_Engine
    +98339 Tickmill
    +63806 Т-Инвестиции
    +62598 БКС Мир инвестиций
    +33224 Финам Брокер
    +29687 Норникель
    +29281 LiveInvestingGroup
    +25900 Just2Trade
    Все компании

    теги блога АЗОВКИН

    ....все тэги



    UPDONW
    Новый дизайн