Dr.Copper! Возвращайся-ка ты в школу!

На протяжении многих лет медь считалась «барометром» мировой экономики, получив звание PhD в этой области.

Это было особенно актуально во времена взлета Китая с его рекордными закупками металлов. Действительно, медь активно используется в строительстве, влияя на цены производителей, а значит и инфляцию в целом.

С начала 2000-х гг. Поднебесная была одним из ключевых драйверов глобальной экономики, но с 2011 года позитивный импульс начал иссякать.

График ВВП Китая с 1990 года

Отметим, что индекс S&P 500 не слишком опечалился наступлению новой эры.

Тем временем корреляция между фьючерсами на медь и Индексом национальной активности ФРБ Чикаго уже полтора года как ушла в отрицательную зону.

Источник: Zerohedge

В небольшой минус недавно опустилась и корреляция между медью и ВВП США.

Источник: Zerohedge

Возможное объяснение: Китай в плане экономики пока ушел на задворки. Тем временем, котировки многих металлов серьезно зависят от спекулятивной активности в КНР. В США при этом все еще низкие ставки ФРС греют фондовые активы.

Интересный факт: если наложить график меди с прошлой осени на «мягкие» экономические данные США (зависящие от настроений агентов) и «жесткие» (количественные) макропоказатели, то видно, что медь следует за первыми.

Источник: Zerohedge

В общем, Dr.Copper, пора тебе обратно в школу!

БКС Экспресс