Блог им. Krojter |Таинственные «лебеди» Societe Generale

    • 01 июня 2016, 10:13
    • |
    • BCS
  • Еще

Мировые финансовые рынки полны неожиданностей, и иногда инвесторы сталкиваются с так называемыми «черными лебедями». Так принято называть редкие и труднопрогнозируемые события, которые в случае их наступления могут всколыхнуть рынки.

Термин был популяризирован в одноименной книге Нассима Талеба, который делает ставки именно на исключительные явления в финансовом мире посредством опционных стратегий.

Идею «лебедей», правда, в более широком смысле использует и французский банк Societe Generale, который на днях вновь обозначил ключевые риски для глобальной финансовой системы. По сравнению с февральским исследованием ситуация несколько изменилась.

В качестве наиболее вероятного риска обозначен удар по финансовой системе в результате политической неопределенности в Европе (40%). Аналитики объясняют: Австрия близка к избранию праворадикального президента, на 23 июня назначен референдум в Великобритании относительно ее членства в Евросоюзе, 26 июня пройдут выборы в Испании. Более того в 2017 году состояться выборы во Франции, Германии, Нидерландах и, возможно, Италии. Растет нестабильность, неблагоприятные исходы могут негативно повлиять мировую экономику. 

( Читать дальше )

Блог им. Krojter |Таинственные «лебеди», готовые взорвать финансовые рынки

    • 25 ноября 2015, 09:38
    • |
    • BCS
  • Еще

Мировые финансовые рынки полны неожиданностей, и иногда инвесторы сталкиваются с так называемыми «черными лебедями». Так принято называть редкие и труднопрогнозируемые события, которые в случае их наступления могут всколыхнуть рынки.

Термин был популяризирован в одноименной книге Нассима Талеба, который делает ставки именно на исключительные явления в финансовом мире посредством опционных стратегий.

Идею «лебедей», правда, в более широком смысле использует и французский банк Societe Generale, который на днях вновь обозначил ключевые риски для глобальной финансовой системы. По сравнению с сентябрьским исследованием ситуация не изменилась.

Ключевыми «черными лебедями» аналитики считают выход Великобритании из Евросоюза (Brexit) с 45% вероятностью и жесткая посадка в экономике Китая (30%). Оба фактора могут повлиять на мировые рынки, вызвав «эффект домино». Тем не менее, в Societe Generale считают, что ухудшение ситуации в Поднебесной не обязательно приведет в глобальной рецессии, все зависит от реакции регуляторов.

В плане позитива, то есть «белых лебедей», обозначены улучшение инвестиций и торговли, возможное фискальное стимулирование и усиление реформ.

Справедливости ради, терминология Societe Generale является не слишком точной. «Черные лебеди» — это редкие события. Соответственно, вероятность их наступления не слишком велика. В данном же случае речь скорее идет о выделении основных экономических и геополитических рисков для мировой финансовой системы.  Риски эти представлены на нижеприведенной схеме.
Таинственные «лебеди», готовые взорвать финансовые рынки
БКС Экспресс


Блог им. Krojter |Индекс «черного лебедя» взлетел на новые высоты

    • 15 октября 2015, 05:17
    • |
    • BCS
  • Еще

В свете событий последних нескольких недель инвесторы крайне обеспокоены ситуацией на финансовых рынках. Об этом свидетельствует индекс асимметрии (CBOE Skew), получивший прозвище «Индекс черного лебедя».

Черный лебедь является олицетворением крайне необычного и важного для рынков события; фраза впервые была использована Нассимом Талебом в его одноименной книге 2007 года.

Значение Skew на уровне 100 указывает на низкий риск появления «тяжелых хвостов», или крайне неожиданных явлений. Однако сейчас ситуация более экстремальная. В понедельник индикатор установил новый рекорд – 148,92. Это выше уровня, зафиксированного перед обвалом американского рынка недвижимости в 2006 г., и даже превышает значение времен краха фонда Long-Term Capital Management в 1998 г.

Индекс «черного лебедя» взлетел на новые высоты
Таким образом, обеспокоенность на рынках нарастает, хотя во вторник индекс и откатился от максимумов. Не совсем понятно, что именно спровоцировало резкий взлет Skew в начале недели. Однако в целом инвесторов тревожит ситуация в Китае и перспективы монетарной политики ФРС.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн