Упадет ли S&P500 в течение следующих трех месяцев?

Существуют предпосылки того, что S&P упадет на 22% в течение следующих трех месяцев. Это мнение основывается на технических факторах, однако, текущие рыночные оценки и фундаментальные показатели поддерживают эту точку зрения. Текущее поведение цен очень сильно напоминает то, что было в начале 2000 года.

1. Среднее значение P\E находится вблизи значений, которые имели место на рынке в момент пузыря технологических компаний

2. EV\EBITDA примерно на тех же уровнях, что и в начале 2002 года

3. Уровень закредитованности на похожих уровнях — отношение долга к активам такое же, как и в начале 2000 года, отношение долга к собственному капиталу — тоже на уровнях 2000 года.

4. Количество IPO компаний, не имеющих прибылей выше чем в 2008, к тому же примерно на уровне 2000 года.

5. Доллар ведет себя также как и в 2002 году — см. рисунок ниже, небольшой желтый прямоугольник на графике — пример продолжения движения цены.

6. Номинальный процентный рост ВВП в части товаров широкого потребления на сопоставимых уровнях, всплески указывают на окончание цикла.

Сопоставив эти факты с текущим положением дел в экономике США, можно составить прогноз на 6-9 месяцев. США начнет входить в рецессию в первом квартале 2017 года, поскольку потребительские расходы существенно уменьшились. И еще один факт, который подтверждают этот тезис:

90% компаний завершат свои байбэки к началу ноября. В прошлом году Рэй Далио говорил, что «самая большая сила, которая присутствует на рынке в настоящий момент — это байбеки и слияния. Примерно 70% покупок, которые совершаются на фондовом рынке — происходят по этим причинам.» Это означает, что примерно 63% спроса исчезнет в течение нескольких следующих недель, что может привести к резкому спаду на рынке.

Учитывая все выше сказанное, становится ясным, что все эти факты свидетельствуют о том, что существует большая вероятность того, что начнется движение вниз. Так это или нет — станет ясно в течение следующих двух недель.

Оригинал: http://www.valuewalk.com/2016/10/will-sp-500-drop-22-percent-next-three-months/