Опционный робот в торговле, снова день 10

Продолжаю рассказ про жизнь опционной позиции, начатый неделю назад в этом посте.
В комментариях к предыдущему отчету многие люди мне справедливо писали про черных лебедей,
3 марта и что рано или поздно меня вынесут.
Тем интересней для препарирования вчерашний "лебедь из Алжира"!
(предварительная договоренность о заморозке добычи странами ОПЕК)

К терминалу добрался примерно в 23 часа и, конечно, сильно удивился.
После этого сразу же выкупил половину позиции с убытком. Выкупил по 20 лотов в страйках 14.5 и 15.0.
Что меня приятно порадовало, несмотря на вечернее время и на отсутствие штатных маркетосов (а где Вы были, кстати?)
для меня нашлись контрагенты, которые бодро налили мне полные биды. СПАСИБО ВАМ!
В принципе, уже в этот момент стало понятно, что всплеск волатильности рассматривается участниками как ложный и что на следующий день продолжения может и не последовать. Но зачем стоять с парой против каре?

Итого форсированное сокращение позы мне обошлось примерно в 300 рублей. Всего.

Что плохого было в этом лебеде?

• Брокер Финам (точнее, его система контроля рисков) помешал дельта-хеджеру сделать свою работу.
  Примерно начиная с 20:27 (когда пошло движение) и до 22:55 (когда я включил монитор) брокер реджектил мои попытку КУПИТЬ фьючерс со словами "(10332)Нехватка средств по лимитам клиента."
  (Поподробнее об этом расскажу ниже отдельно.)
• В итоге дельта достигла величины (-6) лотов и убыток из-за этого составил ещё примерно 400 рублей. Целых 400.

Что хорошего было в этом лебеде?

• Лебедь произошел в торговое время
• Дельта-хеджер был включен (как и положено, разумеется)
• Подключение к рынку (обычный Транзак, брокер Финам) выдержало и по-моему даже не порвалось ни разу
• Мы на практике посмотрели как ведет себя проданная волатильность на таком сильном движении
• Заложенные в торговую математику приёмы вполне могли бы справиться с этой ситуацией без моего присутствия
• Мы протестировали логику работы риск-менеджера Финама в боевых условиях и теперь лучше знаем его особенности на пределе загрузки счета по ГО

Итого текущая позиция:



А теперь самое интересное: «про реджекты». Пишу для памяти подробно, чтобы знать «как это бывает».
Итак, Сбербанк подрастал прямо с вечернего клиринга с 19:00.
В 20:27 хеджер попытался выкупить 1 лот SRZ6 — и получил реджект "из-за нехватки средств".

Иными словами, рынок растет, пытаюсь купить по тренду фьючерс — и мне мешают.
Мне не дают сократить риск позиции!
Далее ещё минут 30 робот безуспешно пытался выкупить по 1 лоту Сбера.
С 21:09 по 21:39 пошло основное направленное движение без откатов.
Всё это время робот пытался купить 1, 2, потом уже 6 лотов — и ему не давали.
Не давали ограничить потери.

После роста на 200(!) рублей (фактически, один страйк), до 23 часов рынок находился в боковике.
Хеджер пытался купить 6 лотов Сбера — ему не давали.
Далее пошло ручное пилотирование. И удивлению моему не было предела!

Убедившись, что попытки выкупить фьючерс безуспешны, понял что надо сокращать позицию.
Выкупить проданное. Без задней мысли ставлю покупку путов чуть выше рынка в страйке 14.5 --
заявка чудесно ставится и мне чудесно наливают!

Дельта увеличивается по модулю с (-6) где-то до (-14) лотов. УВЕЛИЧИВАЕТСЯ!!!
Ставлю котирование на покупку путов чуть выше рынка в страйке 15.0 и полной прострации от происходящего
начинаю выкупать фьючерсы. Теперь мне хотя бы дают их выкупать!
Тем временем добрые люди дают мне ещё 20 путов в 15-м страйке. Дельта снова в районе (-14).
Продолжаю выкупать фьючерсы. Наконец, поняв, что с ГО теперь нормально, включаю дельта-хеджер обратно.
И он честно выкупает оставшиеся 7 лотов дельты.

И я считаю, это серьёзный баг в логике риск-менеджера Финама.
Предположим, пытался бы котировать рынок.
У меня бы стояли (среди прочего) покупки путов в десятке страйков ниже БА.
И вот, Сбер растет, а мне наливают путы. Количество путов увеличивается.
Дельта отрицательная и растет по модулю. (-6), (-10), (-20) лотов. Сколько в пределе? (-1000) лотов мог бы набрать?
А откупить дельту мне не дают. Говорят, "(10332)Нехватка средств по лимитам клиента."

В принципе, опыт очень интересный. В целом, без эмоций его воспринимаю.
Как минимум, возникает мысль допилить логику. Есть 2 варианта:

• чтобы котировщик мог как-то взаимодействовать с дельта-хеджером и в случае выхода дельты за разумные границы отключался полностью или частично
• чтобы дельта-хеджер мог выравнивать дельту покупкой опционов. Впрочем, на неликвидном вечеренм рынке это вообще не панацея.

На память таблица заявок:

• последняя безуспешная попытка дельта хеджера сократить дельту от (-6) до 0
• первая успешная попытка купить 20 путов и просадить дельту от (-6) до примерно (-12)