Блог им. option-systems

Миллиарды Арсагеры

 Миллиарды Арсагеры

Миллиард рублей, а точнее на 31 марта 2016 года 1 153 138 218 рублей – именно столько принесла УК Арсагера своим клиентам за 10 лет управления (цифра уже с учетом комиссии за управление и сопровождение фондов).

Анализируя информацию по вводам/выводам средств из управления, я решил вычислить сумму, которую за всё время УК заработала для своих клиентов.

Нужно было сложить все вводы и отнять все выводы в фонды, и сопоставить с текущими суммами в управлении. В расчете принимаю, что совокупность действий по вводу/выводу осуществляет как бы один клиент, несмотря на то, что на практике это совокупность результатов всех клиентов.

Нашел цифры по всем фондам и индивидуальному доверительному управлению (ИДУ) в отдельности и в целом.

Миллиарды Арсагеры

Весомо  :)

Результат очень даже хороший, если учесть средневзвешенную инвестированную сумму – прибыль получилась вполне достойной. Отличная доходность  17,2% годовых сложным процентом. Сравните с депозитом за этот период около 9,03% годовых. 8% реальная доходность – это очень много! Напомню, реальная доходность самого доходного инструмента сбережений (акции) – индексных фондов в долгосрочном периоде по разным странам от 2% до 7% годовых, и этому результату проигрывает 80% участников рынка и все владельцы депозитов!

Теперь, думаю, понятно, чем занимается УК Арсагера – зарабатывает деньги своим клиентам!

На данный момент инвесторы уже вывели средств (1,8 млрд руб.) больше, чем ввели (1,7 млрд руб.) на 101,7 млн руб.! По факту был постоянный вывод, я посчитал, если бы все эти 10 лет клиенты не выводили средства, а оставляли введенные, то в данный момент сумма под управлением Арсагеры была бы 8,4 млрд. рублей (введено 1,7 млрд руб. и профит 6,7 млрд руб.), цифры поражают. Время и сложный процент творят чудеса! Просто не верится в эти цифры!

Сам являюсь пайщиком фондов Арсагеры, вполне удовлетворен работой УК.

Важный момент. На Западе принято считать, что на доходность фонда большое влияние оказывают личные инвестиции его менеджеров. Согласно их данным, управляющие, которые вложили деньги в свои фонды, получают более высокую доходность и имеют меньшие издержки.

В принципе, это так и есть, я проводил исследование - Фонд, который делает альфу. 2016 год.

Доля сотрудников и топ-менеджмента в ПИФах УК Арсагера составляет 25–50%, а вместе с акционерами — 50–80%. Основным плательщиком вознаграждения УК «Арсагера» являются акционеры, менеджеры и сотрудники, а не внешние клиенты. Информация о доле сотрудников и акционеров — обязательный атрибут ежеквартальной отчетности по фондам.

Но внешние клиенты могут также присоединиться, и получать все преимущества работы с УК Арсагера.

Миллиарды Арсагеры

Стоит только переступить порог…

Когда вы уже оказались внутри, на вас проливается золотой дождь. И чем дольше вы остаетесь там, тем обильнее будет этот дождь.


Успешных инвестиций!

Поскольку я являюсь членом совета директоров УК,  а также сотрудником компании необходимо добавить обязательный блок согласно законодательству:

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: 0402-75409534 от 13.09.2005. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилые дома» зарегистрированы ФСФР России: 0852-75409273 от 14.06.2007. Правила ОПИФ акций «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: 0363-75409054 от 01.06.2005. Правила ОПИФ смешанных инвестиций «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: 0364-75409132 от 01.06.2005. Правила ИПИФ акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: 0439-75408664 от 13.12.2005. Правила ОПИФ облигаций «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: №2721 от 20.01.2014. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 без ограничения срока действия. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: 078-10982-001000 от 31.01.2008 без ограничения срока действия.

ОАО «УК «Арсагера»

Санкт- Петербург, ул. Шателена, д.26А, БЦ «Ренессанс», 8 этаж

Тел.:   (812) 313-05-30, факс: (812) 313-05-33

www.arsagera.ru

★4
сотрудник? какая должность, чем там занимаетесь?
avatar

Igr

Igr, аналитик по акциям
Александр Шадрин, а что как член совета директоров уже не работаешь?

Сергей Воронцов (sergey-110), и в Совете директоров тоже работаю.
Александр Шадрин, понятно. — все яйца в одну корзину.
зато если зарплату начнут задерживать — сможешь отомстить и продать 50% их фрифлоата.

Сергей Воронцов (sergey-110), )) провокатор 
avatar

Igr

Александр Шадрин, сколько зарплата?
avatar

Valery$

пусть арсагера взяла 10%, нулааадно 15% от этих средств… 150 000 000 рублей, делим на 10 лет — 15 000 000 рублей, делим на 12 = 1 250 000 рублей в месяц вознаграждение, вычитаем аренда, зарплаты… ну хз, помойму бизнес на грани банкротства… про налоги еще забыл…
avatar

HareOFF

HareOFF, по результатам УК Арсагера, как бизнеса для акционеров можно вот тут посмотреть - http://smart-lab.ru/blog/324994.php



Данный пост про клиентов больше, пайщики в большом плюсе!)
Александр Шадрин, понятно, честно говоря плохо видно таблицу, но без управления собственными средствами компания получается работает наверное в 0…  Что касается доходности по портфелям, вопросов нет — молодцы… я так понимаю менеджмент компании сильно верит в индустрию коллективных инвестиций, вопрос только доживет ли Арсагера, когда рынок начнет расти, а пока только могу Вам пожелать удачи) В нашей стране, как показывает опыт, размер доходности не отражается сильно на привлечении новых клиентов… я думаю Вы и сами знаете, что многие УК еле сводят концы с концами…
avatar

HareOFF

HareOFF, обновите еще раз, сейчас таблица увеличится. 
Александр Шадрин, ну вообщем то видно, что управление собственными средствами и тянет компанию, наверное было бы эффективнее продать компанию, а собственные средства разместить на брокерском счете… подскажите, где я не прав?) 
avatar

HareOFF

HareOFF, а управление на брокерском счете само собой будет?
ведь расходы на аналитику есть. Акционеры отдавали себе отчет по рискам бизнеса, но и видят возможности развития бизнеса, дополнительный рычаг от управления сторонними средствами может увеличить профит на порядки…

данный бизнес хорошо масштабируем! просто отлично, УК Арсагера управляет сейчас 1 млрд. рублей, но она бы справилась управлением и 1 трлн. рублей в том же составе :)
Александр Шадрин, это очень спорно… можно раскидать в ИДУ…
avatar

HareOFF

Александр Шадрин, триллион это серьезно) у нашего рынка столько ликвидности не будет, чтобы Ваши результаты по портфелям оставить прежними… в прежнем составе не получится такими средствами рулить… один отдел риск-менеджмента может вырасти до размера вашего нынешнего состава)
avatar

HareOFF

HareOFF, может быть, но в любом случае, не более 30 человек, сейчас 20. Не глобально.
HareOFF, по налогам, по услуге управления капиталом и прочие вопросы закрывает именно форма ПИФ. Про это я писал ранее в своем блоге.
Александр Шадрин, я имел ввиду налоги по отношению к вознаграждению УК от управления средствами ДУ.
avatar

HareOFF

Александр Шадрин, размер собственных средств — 190 млн, клиенты тянут результаты компании немного вниз, значит и капитализация должна быть не больше 190млн. рублей, поделим на кол-во акций 123 000 000 шт., выходит одна акция = 1,544рубля, сейчас цена = 2,425 руб. то есть апсайд = — 36%, можно, конечно, надеяться на рост клиентов, но не думаю, что индустрия коллективных инвестиций оживет в ближайшие годы… это мертвая индустрия еще на долго… совет миноритариями = ПРОДАВАТЬ!
avatar

HareOFF

HareOFF, 144,7 млн. — размер СС

конечно — ПРОДАВАТЬ!
Александр Шадрин, а ну тем более... 
avatar

HareOFF

Александр Шадрин, а у Вас до сих пор бумаги Арсагеры в собственном портфеле, Вы же вроде бы аналитик с фундаментальным профилем, зачем тогда сами держите, ведь на лицо большая перекупленность акций???
avatar

HareOFF

HareOFF, перспективы нельзя измерить текущим положением компании. 

Мое видение по компании до 2025 года вот тут - http://smart-lab.ru/blog/319147.php

Смотрите в самом конце поста. Да, несколько всё переоценено, я не рекомендую покупать сейчас дороже 1,69 руб. 
Александр Шадрин, то есть вы готовы держать значительно перекупленную бумагу в портфеле?) хм), интересно есть ли в портфелях под управлением Арсагеры акции ВТБ) мне было бы интересно узнать)) не знаете?)
avatar

HareOFF

HareOFF, ВТБ нет.

по Арсагере у меня 0,5% капитала, войти-выйти не так просто. Даже войти сложнее. Если я выставлю на продажу свой пакет, даже по 2,7 руб., его сразу съедят. 
Александр Шадрин, ну понятно, ликвидность низкая… Вы когда анализируете бумагу и собираетесь инвестировать, на первом этапе проверки на ликвидность похоже не отсеиваете их?
avatar

HareOFF

HareOFF, в данный момент, я как сотрудник УК Арсагера не имею инвестиций в акциях, я инвестирую через ПИФы.

Арсагера — это больше стратегическая инвестиция, чем портфельная. У меня портфель не такой большой был — вопрос ликвидности был не главный. 
Александр Шадрин, я понял, спасибо за ответы, еще раз удачи Вашей компании!
avatar

HareOFF

Александр Шадрин, Касаемо бизнес-плана, Вы молодцы, если мне не изменяет память ни у одной компании нет такого бизнес плана, висящего на сайте в открытом доступе) Но мы же прекрасно понимаем, что бизнес-план это всего лишь красивые цифры с завышенными ожиданиями… удачи, конечно, вашей компании, я рад, что у нас есть одна из немногих рыночных компаний…
avatar

HareOFF

HareOFF, по итогам я в ежеквартальном режиме освещаю результаты, в том числе и выполнение плана. Недавно, по итогам 1 квартала был пост - http://smart-lab.ru/blog/324994.php

с
пасибо!
Александр Шадрин, сори я на план 2018 года посмотрел)
avatar

HareOFF

Александр Шадрин, тридцатку то платят хоть?
avatar

Valery$

если бы я 10 лет назад вложил 100 т.р. и не трогал бы их 10 лет, то сколько бы у меня стало? 
avatar

Igr

Igr, если по средневзвесу 480 тр, если с начала «Арсагера — фонд акций», то сейчас стоит пай 4500 руб., летом 2005 года был на 1000 руб. Рост в 4,5 раза!

Посмотрите по ссылке - http://smart-lab.ru/blog/323567.php
Александр Шадрин, ну вообще отличнейший! результат конечно, если вы всё правильно  посчитали 
avatar

Igr

Igr, можно просто стоимость пая ИПИФА «Арсагера — фонд акций» посмотреть и всё. 
Александр Шадрин, а какая у тебя машина?
avatar

Valery$

Подскажите пожалуйста, а правление уже определилось, сколько денег будет потрачено на суды с Мартыновым?
avatar

Boo

Чуть более 10 лет назад (11.01.2006) пай ИПИФА «Арсагера — фонд акций» стоил 1376,78 руб при курсе доллара 28, сейчас он стоит 4488,40 руб при курсе 65

Открываем эксель, делаем вид, что 10 лет назад отправили миллион рублей в вышеуказанные паи. Сегодня  получили бы 3 260 070 руб.

А другой миллион, тоже 10 лет назад, поменяли по 28 в доллары и отправили в SPY. Сегодня вытащили и поменяли по 65, получили на выходе 4 728 295 руб

Вот так 17,2% годовых арсагеры проиграли 1 468 224 руб (ПОЛТОРА МИЛЛИОНА) скромному, рядовому, ничем не выдающемуся индексному фонду с доходностью 7,19% за аналогичный период.

А если чуть подумать, то вполне можно составить портфель выше этого индекса. Например мой скромный портфель (не претендующий ни на какие звания), за то же время показывает среднегодовую доходность 9.58% (в $).

Выводы каждый сделает сам.
avatar

m58

m58, что за SPY?
9,58% у них 17%, и?
avatar

Igr

Igr, http://www.etf.com/SPY/
9.58 в $ у них 17 в рублях

avatar

m58

m58, ааааа)
avatar

Igr

m58, но что б вы писали когда доллар был 35?)
avatar

Igr

m58, через IB торгуете?
avatar

Igor_engineer

Igor_engineer, через lightspeed
а есть разница?  :)
avatar

m58

Лучше бы чем нибудь полезным занялись, спекуляциями например
Александр, не обижайтесь, но народ не понесет в ваш фонд деньги, слишком навязчивая реклама на смарт-лабе отдает околорыночным душком, а информация о доле менеджмента и акционеров (около 50%) вообще делает бессмысленным вложения в ваш фонд…
avatar

Bull

александр, ну зачем вам это? загонять людей в глубокий неликвид.
avatar

vvs1941

vvs1941, это пост про паи ПИФов, какой неликвид?
vvs1941, если все толпой повалят покупать станет голубой фишкой)))
avatar

Igor_engineer

«Против лома нет приема...»
Александр, видимо Вы — еще очень молоды и не можете избавиться от юношеского максимализма.
«Виною» успехов УК является девальвация нац.валюты в 3 раза, в данный момент в 2 раза...
Не путайте и не смешивайте бычий тренд(в рублях) с гениальностью управляющих.
Будьте бдительны!
avatar

old pilot

old pilot, превышение над индексом — это и есть качество управления. 
Александр Шадрин, каким индексом?
avatar

old pilot

old pilot, бенчмарком — ММВБ и индексным фондом ВТБ
Александр Шадрин, неубедительно! Как может быть бенчмарком РУБ.левый индекс? 
avatar

old pilot

Александр Шадрин, когда в портфеле большая доля не очень ликвидных бумаг, растущих, это в принципе и позволяет обгонять индекс, но проблема в масшатабируемости такого портфеля. Вот если бы Вы у вас был портфель из ТОП10, у нас только у этих относительно высокая ликвидность, и скажем на проблему ликвидности и масштабируемости можно было бы закрыть глаза, то тогда бенчмарком нужно выбирать индекс ТОП10 ликвидных, можно его самому считать… И вот, если в портфеле будут те же бумаги, что и в этом индексе, конечно, доля их будет корректироваться в зависимости от инвестиционных решений и вы сможете его обогнать, не вовлекая другие бумаги с более низкой ликвидностью, то ДА, вот это реально КРУТО!!! И ваши аналитики — управляющие ну нереально крутые ребята) а так, вообщем то в результатах ничего супер гениального не вижу, просто хороший результат…
avatar

HareOFF

HareOFF, Вы состав портфелей фондов Арсагеры выдели, доля голубых фишек, довольно высока - http://arsagera.ru/

скачайте отчет за 4 квартал фонда «Арсагера — фонд акций»,

ЛУКойл, Газпром — по 10%… и т.д.
Александр Шадрин, нужно посмотреть за всю историю, проанализировать качество портфеля… я пока не готов это сделать, но уверен, что с большими средствами вы (компания Арсагера) бы такой результат не показали… 
avatar

HareOFF

Сейчас нужно думать не о том, как наполнить Фонды, а как оптимизировать политическую систему в стране, выборы и пр. Пусть уже Дети или Внуки наполняют. Базис, однако…
avatar

old pilot

old pilot, эволюция идет
Александр Шадрин, несомненно.
avatar

old pilot

Александр, насколько ощущается воздействие снижения ставок по депозитам? Приток средств в управление увеличился? Или пока рано говорить? 
Михаил Сиражетдинов, пока, конечно рано, но с 3 квартала 2015 года идет нетто-приток в ценнобумажные фонды Арсагеры, только в первом квартале пришло 27 млн. руб., такого с 2011 года не было. 

Глобально, конечно, это копейки еще. Когда триллионы рублей на депозитах зашевелятся — вот это будет рост всего и вся.
Александр Шадрин, спасибо за дискуссию.
avatar

old pilot

Очень хорошо. молодцы! Только одно прошу, не надо писать, что этот пост не нацелен на мотивацию покупки продуктов и акций Арсагеры.
avatar

Григорий


теги блога Александр Шадрин

....все тэги



2010-2020
UPDONW