Блог им. option-systems

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Вчера, 26 апреля 2016 года состоялось заседание Совета директоров УК Арсагера. Правление отчиталось по итогам 1 квартала 2016 года, также в повестке дня были вопросы по ГОСА, дивидендам и другое.

Посмотрите Отчет Правления — еще один отличный квартал!

Сразу начну с важного вопроса по притоку средств в фонды!

Картинки отлично увеличиваются!

С третьего квартала 2015 года четко наблюдается перелом тренда – третий квартал подряд идет нетто-приток в ценнобумажные фонды Арсагеры («Арсагера – фонд акций», «Арсагера – акции 6.4», «Арсагера – фонд смешанных инвестиций», «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55»). И этот тренд только усиливается…

Поквартально по ценнобумажным фондам изменения (ввод, вывод, нетто).

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

И на годовом окне…

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

По привлечениям компания выходит на докризисные уровни. Возможно, это новый тренд?

Даже страшная проблема с погашением паев ЗПИФНов уже фактически пройдена...

Вывод средств из ЗПИФН (Жилые дома и Жилищное строительство) уже составил почти 249,8 млн. руб. УК Арсагера удалось не только возместить данную сумму, но и немного вырасти. Если сравнить СЧА, под управлением УК Арсагера на 31 марта 2016 с СЧА на 31 декабря 2014 – оно выросло на +72,8 млн. руб.: за счет нетто-притока в +36,5 млн. руб. и роста стоимости активов на +286,2 млн. руб. за данный период (1 год и 3 месяца).

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Всё около 1 млрд. руб. объем средств в управлении УК Арсагера. Заколдованный миллиард прямо.

По ЗПИФНам история еще не закончена, намедни, «второй выход» пройдет в ЖС – по предварительным данным,  объем погашения паев может составить от 110 до 130 млн. руб. Потери СЧА, надеюсь, будут наверстаны за счет роста активов и привлечения, оценочно, около 50 млн. руб. Т.е. в итоге компания погашение части паев ЗПИФНов переживет, сохранив тот же уровень СЧА.

Год назад были совсем мрачные прогнозы, предрекали потерю половины всего СЧА – около 500 млн. рублей, а в каком состоянии на конец 2014 года был рынок ценных бумаг и вспоминать не хочется.

Но компания отлично прошла данное испытание, став более закалённой. Стоит отметить, что Арсагера имеет устойчивое положение: долгов нет, собственный капитал существенно вырос с 99 млн руб. до 144 млн руб., доверие клиентов растет, компания развивается (издает книги, запускает новые продукты, совершенствует систему управления капиталом и др.).

Совсем скоро УК Арсагера запустит новый фонд – ИПИФА «Арсагера – акции Мира», фонд будет работать на акциях развитых стран – США, Западная Европа, Япония, Австралия, Канада, Южная Корея и другие. Довольно перспективное и интересное направление, как для пайщиков, так и для акционеров.

МУАК (Модель управления акционерным капиталом), биссектриса Арсагеры, ALM (Arsagera Limit Management), технология MARQ (Measurement Arsagera Reallocation Quality) и прочее – отличный инструментарий в руках УК Арсагера. Выход на мировой уровень — знаковое событие для компании. :)

 

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Итоги 1 квартала 2016 года

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Первый квартал сразу набрал отличную скорость. Даже можно сравнивать фактический результат за один квартал с годовыми плановыми показателями. По чистой прибыли годовой план выполнен на 74%, но обо всём по порядку…

Прибыль управляющей компании (E) складывается из дохода от инвестирования собственных средств (Scc) и комиссионного вознаграждения за управление клиентскими средствами (Sкс) за вычетом расходов на функционирование и продвижение компании (Z)

E = Scc + Sкс – Z

Scc – прибыль от инвестирования собственных средств.

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.                        

Годовой план уже выполнен на 50%!

Прибыль за 1 квартал 2016 год по собственному портфелю УК Арсагера в разрезе конкретных активов:

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Особенности учета (расчет цены по среднему значению внутри спреда) по внебиржевым инструментам (акции Главмосстроя упали в цене по спредовой оценке в 5 раз!) ухудшили финансовый результат, но это скорее виртуальный убыток и, если его не учитывать, то результат существенно выше.

Но вся соль бизнеса УК в части формулы Sкс – Z. Если Scc – можно принять, как результат доходности от управления собственным капиталом в размере близкой к уровню среднерыночных ставок, то разность Sкс – Z – это дополнительный рычаг к этой доходности.В этом рычаге всё дело и мой интерес к акциям управляющей компании!

Z – расходы компании.

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Расходы практически по плану (превышение +336 тыс. руб.) произошло большей частью из-за бонусов сотрудникам, но это приятное превышение, так как бонус платиться как процент (15%) от размера комиссионного вознаграждения.

Sкс – комиссия от средств в управлении.

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Это довольно стабильная и прогнозируемая цифра, так как УК берет комиссию от объема средств в её управлении (2% по фондам недвижимости и 2,5% — по фондам, где есть акции, 0,5% — по фонду облигаций), кроме ИДУ (тут в среднем 15% с профита, фиксинга нет).

Отмечу, что в первом квартале по счетам ИДУ комиссия 3,0 млн. руб. Комиссия по ИДУ — это показатель превышения предыдущих максимумов по портфелям ИДУ, иначе комиссии просто не будет. Арсагера по ИДУ получает только success fee.

Sкс – Z – в минусе

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

-1,36 млн. руб. при плановом значении -2,15 млн. руб. – это хорошо, но в любом случае то, что данная цифра отрицательная, — огорчает. Она очень важна для акционеров УК, так данная часть формулы результата компании став положительной — переносит компанию совсем в другую плоскость, дает дополнительный рычаг к рентабельности собственного капитала.

И в итоге совокупный фин. результат…

Прибыль управляющей компании (E)

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Результаты управления УК Арсагера в сравнении с бенчмарками

Очередное заседание Совета директоров УК Арсагера: итоги 1 квартала 2016 года, ГОСА и прочее.

Хороший квартал. Впрочем, как и ранее – «альфа» есть!

УК Арсагера с периодичностью в 2 недели на своем сайте информирует пайщиков о результатах фондов и структуре активов в специальных видео.

ГОСА

Кроме итогов 1 квартала 2016 года приняли решение по вопросам на ГОСА. Годовое общее собрание состоится 15 июня 2016 года. Отсечка под участие в ГОСА 10 мая 2016 года (отнимайте еще 2 дня из-за режима Т+2). Акционеры приезжайте обязательно или смотрите онлайн трансляцию!

Если вкратце, в этом году не будет дивидендов, префы наконец-то погасим, станем ПАО – изменения в Устав, плюс уменьшим объявленное количество акций до 100 млн. (было 496 млн. акций), вопрос по вознаграждению членам Правления и Совета директоров (в этом году он вырос  – я как член СД рад!).

Про систему вознаграждения и модель управления акционерным капиталом, принятых на прошлом собрании, планирую написать отдельный пост, это очень интересно, непосредственно я занимался этим вопросом в рамках работы Совета директоров, и если бы подобные вещи были приняты в гос.компаниях, то России стала бы Мировым финансовым центром.

Кроме этого есть интересная новость!

В списке кандидатов в члены Совета директоров появился новый человек – мой друг Устюжанин Леонид, 28 лет, работал в различных сферах – финансы (БКС, ДоходЪ), IT, свои проекты. Человек деятельный, разумный, честный, очень обстоятельный и внимательный к деталям. Довольно много общаемся, в том числе по компании УК Арсагера, Леонид контролирует более 4% акций  УК Арсагера. Новое поколение в УК Арсагера!

Так вот, на 7 мест в Совете директоров претендует 8 кандидатов (все действующие члены СД и Леонид), поддерживаемые акционерами с существенными долями в уставном капитале.

Можно сказать интрига данного собрания акционеров! Будет нешуточная борьба!

Призываю миноритарных акционеров (им принадлежит более 20% голосов)  поддержать, меня и Леонида! Важен каждый голос!

Будущее УК Арсагера в наших руках! Сделаем его лучше!

Успешных инвестиций!

P.S. Несмотря на то, что компания показала хорошие результаты за 1 квартал 2016 года текущая цена акции 2,50 руб. считаю завышенной! Балансовая цена на 31 марта 2016 года равна 1,17 руб. Акция торгуется дороже двух капиталов! Это очень дорого!


Поскольку я являюсь членом совета директоров УК, необходимо добавить обязательный блок согласно законодательству:

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: 0402-75409534 от 13.09.2005. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилые дома» зарегистрированы ФСФР России: 0852-75409273 от 14.06.2007. Правила ОПИФ акций «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: 0363-75409054 от 01.06.2005. Правила ОПИФ смешанных инвестиций «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: 0364-75409132 от 01.06.2005. Правила ИПИФ акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: 0439-75408664 от 13.12.2005. Правила ОПИФ облигаций «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: №2721 от 20.01.2014. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 без ограничения срока действия. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: 078-10982-001000 от 31.01.2008 без ограничения срока действия.

ОАО «УК «Арсагера»

Санкт- Петербург, ул. Шателена, д.26А, БЦ «Ренессанс», 8 этаж

Тел.:   (812) 313-05-30, факс: (812) 313-05-33

www.arsagera.ru

★3
Прочитаю после. 
Спасибо! 
avatar

Kiba da Fucka

оформление не то, нужно что то вроде этого:

avatar

Lekrus

 Растете. Молодцы!
avatar

ICEDONE

очень рад за Арсагеру!
avatar

Григорий

Конечно, радуют успехи УК «Арсагера». Александр, а можете что-то сказать про Питерскую управляющую компанию Синергия? Ведь, вы живёте в Питере.  Может, что-то знаете об этой компании. Чего хотели люди, которые её создали? Из-за чего у них не вышло ничего с выводом акций на торги? Вернее, вывести акции получилось, но их быстро сняли с торгов. Из-за чего у них отозвали лицензию? Само собой, с одной стороны понятно, что лицензию отозвали из-за непредоставления отчётности, но другая сторона может быть в том, что случился разлад команды или появились какие-то проблемы.  График цены этих акций представляет из себя прямую линию:
forum.mfd.ru/forum/thread/?id=63884&scrollTo=4064858#4064858
Интересно было бы услышать ваше мнение об этой истории с УК «Синергия». Я нашёл только материал про:
«УК Синергия. ПИФ с привидениями»
 denpanas.livejournal.com/39748.html
Неужели вся история с этой УК и выводом их акций на торги обыкновенный развод?
Добавлю, что у меня висят в портфеле акции этой УК. :)
Наверное, вечный «висяк»?
graviton, не знаю. 
Александр Шадрин, понятно. Спасибо за ответ. 
Может быть это «Лебединая песня»…
avatar

old pilot

gyttt, какое судебное заседание? 
gyttt, Правление работает над этим вопросом. 
gyttt, я с февраля не покупал больше. Выше 1,54 руб. не покупаю, тогда и сейчас считаю — дорого!
С портфелем что.
Аня Маркидонова, с личным? в пятницу или в субботу напишу подробнее, сегодня СЧА наверное 2 млн. руб. перемахнул, из российских акций остались только акции УК Арсагера и НКНХ ап, на СПб — американские акции остаются, пока новый фонд не запустили на западные рынки, всё остальное в продуктах Арсагеры.

Сегодня очередной исторический рекорд по проекту Разумный инвестор!

Инвестиции рулят! Рекомендую.
Александр Шадрин, здравствуйте
хочу уйти на западные рынки (Америка и Европа) — как посоветуете инвестировать? СПБ — на долгосроке надежно? государство может отобрать все? или выбрать западного брокера?
avatar

slavyan174

slavyan174, можно через ИПИФА «Арсагера — акции Мира», запускают в мае-июне, я сам буду переходить туда. 
Олег Клоченок написал:
Доходной стратегии следуют те инвесторы, что верят в сложный процент, кому нравится видеть много живых денег каждый год и кто любит их распределять, распределять, распределять… Еще, вероятно, доходные инвесторы верят, что будут очень долго жить, ибо сложный процент проявляет себя во всей своей силе лет через 15-20 после начала инвестирования – если верить математике. Я уже близок к нижней черте в 15 лет инвестирования и уже ощущаю на своем счету эту волшебную силу сложного процента. Порой сейчас мне кажется, что даже не нужно биться за высокую доходность. Нужно работать над продолжительностью жизни. Потому что, несмотря на все допущенные мной ошибки на инвестиционном пути, на все мое разгильдяйство, я сейчас огребаю такие деньжищи, средняя годовая доходность растет сама собой с такой уверенной силой, что просто голова идет кругом.
avatar

Робот Бендер

А будет льгота от государства при удержании ИПИФА «Арсагера — акции Мира» в течении трех лет, в виде отсутствия налога на прибыль?
Голяков Алексей, будет, когда фонд станет открытым или торгуемым на бирже. В планах УК такое есть. Сейчас фонд запускается интервальным.

Но купившим сейчас, и продавшим, уже после изменения формы фонда, отсчет льготы будет идти уже с сегодняшнего дня, а не с даты изменения формы фонда. 
И еще я слышал, что государство хочет запретить простым гражданам пользоваться биржей и открывать свой бизнес. Аргументация такая, что в среднем все сливают свой счет на бирже через какое-то время, ну и 9 из 10 бизнесов умирают в течении нескольких нет. Как это повлияет на возможность продажи физическим лицам паев фондов «Арсагера — акции Мира» и «Арсагера 6.4 — очень очень дальний эшелон»?
Голяков Алексей, я не слышал про такое. 
Голяков Алексей, по 6.4 — вопрос еще не приняли, и тут касается, только акций неторгуемых на бирже.
Голяков Алексей, по поводу Швецова в части спекуляций он прав. Возможно, по маржинальной торговле, шорт, срочный рынок — правильнее оградить людей от этого. Запретить обучение «тех анализу и прочим мерзостям». Околорыночников — в печь!

Но не думаю, что это не коснется акций и паев ПИФов. 
Это все интересно, конечно. Но лучше бы протокол заседания опубликовали.

Особенно порадовало решение — не платить дивиденды, но увеличить вознаграждение совету директоров. Верной дорогой МУАКа идете, товарищи :)) Я так, понимаю, Александр, что Вам, как члену совета директоров и одновременно акционеру (то есть имеющего по данному вопросу конфликт интересов) выгоднее голосовать за повышение выплаты членам совета, поскольку на дивидендах доход будет меньше?
avatar

Mikola

Mikola, размер вознаграждений членам Правления и Совета директоров и решения по дивидендам приняты согласно, принятых Положений в компании.

Выплаты вознаграждений и дивидендов довольно четко определены в компании.

Я писал ранее - http://smart-lab.ru/blog/186396.php 
и МУАК - http://smart-lab.ru/blog/259720.php

Совет директоров действует в рамках разумной МУАК, конфликта нет.

Ближе к ГОСА подробнее опишу расчет на практике.

Чистая прибыль, ROE, капитализация — ключевые показатели по определению вознаграждения СД и Правления, тут как раз нет противоречий для меня, как акционера, чем выше будут данные показатели, тем мне лучше.

МУАК, система вознаграждений направлены на сближения интересов акционеров и менеджмента. Если бы подобные вещи были приняты в гос.компаниях, то России стала бы Мировым финансовым центром! 

Надеюсь, что Вы будете продвигать это в гос.секторе! 
Александр Шадрин, а совет директоров может действовать в рамках неразумной муак? :)))

Я вот сегодня голосовал на предгодовом совете за увеличение дивидендов и уменьшение вознаграждения совету директоров. А Вы мне предлагаете продвигать отсутствие дивидендов и увеличение выплат совету в рамках какой-то «разумной муак». Смешно, честное слово. Цели Арсагеры и цели Государства, очевидно, диаметрально противоположны на данном историческом этапе.
avatar

Mikola

Mikola, не ёрничайте.

вы лучше зайдите почитайте по ссылкам посты, и потом скачайте Положения о СД и Приложение к нему, вот тут - http://stock.arsagera.ru/dokumenty_i_informaciya_dlya_akcionerov/uchreditelnye_i_vnutrennie_dokumenty/ 

Изучайте документы, перед тем, как делать поспешные выводы. 
Александр Шадрин, читал я это положение. Оценка по десятибальной шкале — 2,5. Покажите это положение в Росимущество — засмеют
avatar

Mikola

Mikola, понятен уровень понимания интересов акционеров. Проблема в том, что люди, которые «входят в СД госкомпаний» сами не акционеры — им даже близко не понятно о чем там написано. 
Александр Шадрин, Ваш уровеь понимания интересов акционеров Вы уже продемонстрировали — в Арсагере дивидендов не будет :)))

Теперь относительно положения. Александр, сколько положений о советах Вы прочитали в своей жизни? И сколько самостоятельно написали?
avatar

Mikola

Mikola, десятки положений, например, холдинга Россети, других гос.компаний — была идея сделать исследование системы вознаграждений СД в гос.компаниях — времени не было закончить, может в этом году закончу и опубликую. 

Дивидендов нет — не потому что СД просто его «зажал», ведь не так. Необходимые условия не соблюдаются, вот и нет дивов. Вы не хотите прочесть небольшие документы, так Вы не поймете ничего. Как Вы работаете в гос.компаниях?
Александр Шадрин, я читал все эти документы. муак — полная ерунда (это мое личное мнение и критику я высказывал в соответствующих постах, но ни Вы ни Арсагера оказались не готовы к дискуссии).

Про положение я тоже писал, и опять же вы оказались не готовы к дискуссии. Зачем отсылать меня снова к этим документам?

Вот возьмите положение Россетей и положите его рядом с юридически безграмотной самоделкой от Арсагеры. И проведите сравнительный анализ содержания и формулировок.

Положение арсагеры первый документ в котором я наблюдаю такую замечательную вещь как приложения к приложениям. Представляю себе формулировочку в протоколе: «На основании п.6 приложения №3 к приложению №1 положения о совете директоров принято решение....» Очень смешно. :)))
avatar

Mikola

Mikola, формализм, до сути Вы так и не дошли.
Александр Шадрин, в муаке нет сути. Это типичная т.н. альтернативная псевдотеория, вроде хронологии Фоменко, теории эфира или торсионных полей.
avatar

Mikola

Александр Шадрин, почитал положение о совете Россетей. У них оно, кстати, тоже так себе, могли бы и получше написать. Но по сравнению с Арсагеровским — небо и земля. Так что проведите сравнительный анализ. Будет о чем написать для рекламы :)
avatar

Mikola

Mikola, после внедрения МУАК стоимость акций Арсагера выросли в 4 раза. 
Александр Шадрин, после внедрения не означает вследствие внедрения :) Как мы знаем стоимость акций Арсагеры может колебаться на десятки процентов в день. Это тоже происходит из-за внедрения муак? :))
avatar

Mikola

Александр Шадрин, 
а почему-то выглядит именно, так, что
дивидендов нет ровно потому что СД их просто зажал и выплатил себе
avatar

speculair

Mikola, по поводу целей — не должно быть, как Вы пишите, вот тут уменьшили, тут увеличили, на основании чего? Вашего или их мнения? Должна быть четкая и разумная модель, публичная, прозрачная и четкая, а не общие фразы о счастье для всех, как Вы любите. 

В документах Арсагеры — всё четко и понятно. Если бы также сделали в Газпроме например, он завтра стоил бы 400 рублей!

Конечно для Газпрома, размеры вознаграждений для СД были бы не целыми процентами, а тысячными долями от чистой прибыли.
Александр Шадрин, на основании муак вы сегодня лишили акционеров арсагеры дивидендов и увеличили лично себе вознаграждение. Не смешите рынок корпоративного управления общими фразами о счастье для акционеров. Опубликуйте протокол заседания, как это делают сейчас госкомпании
avatar

Mikola

Mikola, а я верю Александру! Он хороший человек, зачем вы его троллите :/
Голяков Алексей, верьте, но помните о второй заповеди.
avatar

Mikola

Mikola, почитайте документы лучше, Вы же не понимаете, что пишите. При каких условиях идет выплата дивидендов, при каких бай-бек, при каких доп. эмиссия, при каких ничего не нужно делать.

Также и по дивидендам. При каких условиях они будут. Сложно отвечать человеку, который не в теме.

Читать то Вы умеете еще, хотя и гос.чиновник, прочтите сначала! У нас как раз конкретика, а не размытие фразы о мире во всем мире.

Вознаграждение СД за конкретный результат для акционера. ROE, чистая прибыль, капитализация — это всё прогнозируемо и прозрачно.

Сейчас идут споры о % дивов, но ведь, вы знаете, что дивиденды — это не самоцель, для гос.компаний правильнее сделать бай-бек даже. Если бы Газпром объявил о бай-беке, вместо дивов в 15 руб. акционер Газпром смог бы получить 150 руб., если после бай-бека выросла с 150 до 300 руб. Газпром мог бы это сделать, направив на бай-бек, а не на дивиденды. 
Александр Шадрин, Ответил Вам выше. Все предлагаемые документы я читал. И даже больше читал, включая документы о которых Вы, наверное, даже не знаете :))  Конкретно положение о совете директоров в Арсагере — безграмотно и противоречит уставу.
avatar

Mikola

Александр Шадрин, государству нужны деньги здесь и сейчас, поэтому только дивы.
avatar

Григорий

Григорий, это да. Жаль, что нет долгого плана по приватизации, тогда бы запуск разумной МУАК помог продать активы дорого. С помощью бай-беков дошли до справедливых цен по Газпрому и т.д. И можно приватизировать...

Но политика превалирует.
Александр Шадрин, ГП тратит деньги на инвестиции, им просто элементарно нехватает денег на дивы, а до ББ там очень далеко. А тратить деньги ГП будет еще очень долго, так как газ в стране недоступен.
avatar

Григорий

Григорий, хотя бы 20% от текущих дивов послали бы на выкуп и то изменило ситуацию.
Александр Шадрин, ну это 1 % будет от капы, вряд ли повлияет.
avatar

Григорий

Григорий, повлияет, главное начать
Mikola, 
1. Как-то вся ваша аргументация очень похожа на заказной наезд. В чем КОНКРЕТНО неграмотность положения и противоречие уставу? Хоть один пример, а лучше по пунктам. 
2. По поводу публикации протоколов- полностью согласен. Посмотрел на сайте Арсагеры- уже год как перестали публиковаться. Недоработка.
3. По поводу МУАК- чем плохо, что компания объявила, при каких условиях какие будут дивиденды/байбеки? Никто, кроме них, так не делает! Максимальная степень честности и открытости по отношению к миноритариям. И разве они уже нарушили то, что обещали?
4. По поводу дивидендов. У Арсагеры текущая операционная деятельность убыточна. Тупо комиссий от управления не хватает на аренды/зарплаты. Это компенсируется доходами от управления собственными средствами, которые, в отличии от многих управляющих компаний, представлены реальными деньгами, вложенными в фондовый рынок. В таких условиях выплачивать дивиденды- стрелять себе в ногу. На что потом существовать компании? Уйти в минус по расходам, прожрать капитал и оставить акционеров без копейки? 
5. А по поводу вознаграждения СД- согласен, можно и поменьше в текущих условиях.
avatar

MG

MG, про муак и кодекс Арсагеры были большие дискуссии. Повторять не вижу смысла:
smart-lab.ru/blog/192581.php

smart-lab.ru/blog/193603.php

smart-lab.ru/blog/193788.php

smart-lab.ru/blog/194798.php
avatar

Mikola

Mikola, Спасибо, почитал не без интереса. К сожалению, можно константировать, что в дискуссиях обе стороны (Вы и представители Арсагеры) обсуждают разные аспекты одного и того-же на разных языках, что не дает на выходе никаких конструктивных выводов. Пожелания пойти почитать учебник по экономике для третьего класса таковыми признать не могу :( А ведь проблема неадекватности оценки российского фондового рынка реально существует. И реально связана с корпоративным управлением. Отсюда проблема привлечения средств для развития бизнеса- только кредиты и облигации. Привлечь за счет допэмиссии на открытом рынке практически нереально (исключения подтверждают правило).  Отсюда и дополнительная инфляция (проценты по кредиту падают в себестоимость) и падение конкурентоспособности. И народ несет деньги на депозиты, а не покупает акции. И правильно делает- фондовый рынок не работает, интересы миноритариев не защищаются. Несмотря на 
avatar

MG

MG, про положение была дискуссия в блоге Арсагеры, искать блоги арсагеры не умею и не хочу.

Противоречие положения в том, что в компетенцию совета в положении прописываются пункты, которых нет в уставе. А устав главенствует над положением. Я им даже рекомендации давал как сделать правильно, если они хотят муак применять.

А по стандартным нормам того, что должно быть в Положении возьмите то же положение Россетей и сравните его с арсагеровским. 
avatar

Mikola


теги блога Александр Шадрин

....все тэги



2010-2020
UPDONW