Фундаментальный анализ. Перебирая записи из старых сундуков.

В конце 90-х начале 2000-х то ли мудаков в жизни и на рынке было меньше, то ли доступа к интернету у них не было. Во всяком случае случае в те годы на форумах действительно можно было почерпнуть и интересные идеи и стоящие мысли. В отличие от тематики и языка подворотни и пустых понтов, характерных для многих персонажей сегодняшних

Многие записи и заметки той поры до настоящего времени хранятся у меня в старых сундуках. И актуальности своей они не утратили.

Один из персонажей той поры высказал мысль, что никакого фундаментального анализа просто нет, вернее есть для развода доверчивых трейдеров, но использовать его нельзя. 

Вот ответ трейдера PhD:

"  Я бы не мешал все в кучу, а выделил по крайней мере три компонента из того, что принято называть в разных кругах фундаментальным анализом.

  1. Сам фундаментальный анализ — т.е. анализ макроэкономической ситуации в стране (если вести речь о национальной валюте) и тенденций ее развития во взаимосвязи со смежными рынками. Вещь непростая, сильно политизированная, и практически применима только к долгосрочному — на годы — прогнозу цен. К тому же динамика их изменения может носить катастрофический характер, а определение времени бифуркации — тема отдельная, еще более сложная, и к ФА не относится. Пример — девальвация многих валют в ЮВА в 97-г и рубля в 98. Фундаментальный предпосылки были очевидны, но на них закрывали глаза. Время наступления кризиса было достаточно трудно прогнозировать, хотя и не настолько уж сложно.

  2. Макроэкономические новости — сами по себе являются лишь регулярным пополнением материала, необходимого для ФА и прогностической ценности практически не несут. Могут быть отыграны технически и с точки зрения сантимента а служат главным образом для распугивания и дезориентации пищи на базаре, всегда «понимающей» что происходит, и всегда удивляющейся тому, что жизнь противоречит ее пониманию. Также используются крупными игроками для организации среднесрочных сильных движений — трендов и краткосрочного снятия стопов.
   Значение новостного фона в среднесрочном периоде — месяцы — преувеличивать не надо. Пример — йена, которая в 98 году сходила (лень на график смотреть) примерно от 120 до 149 а затем через консолидацию на 125 клюнула в 103. Что случилось? да ничего особенного, хотя новостной фон был очень активен и часто слышались истерические нотки. В пределах процентов 30 изменения кросскурсы практически не влияют на экономику, главное — избежать резких движений, чтобы не возникло паники.

   3. Анализ сантимента рынка через анализ возможного поведения агентов рынка, анализирующих текущую экономическую картину и имеющих определенные ожидания относительно ее перспектив, кои ожидания, как и ожидания тех, кто ожидает определенные ожидания, и рулят главным образом рынком. Тема отдельная и плодотворная."

Ни добавить, ни убавить.