Блог им. baberbabrob

Кому грааль, или вечные опционы без временного распада.

Все наверняка в курсе о достоинствах и недостатках покупки классического(ванильного) опциона перед покупкой инструмента(Базисного Актива, БА) на который он выписан.

Если в кратце, то:

Плюсы в том, что если мы купили опцион(допустим за 1000) и цена БА пошла в нашу сторону(тут и далее я говорю об опционах без денег), цена опциона может вырасти скажем в 5 раз и более( увеличиться до 5000+)… а если против нас — уменьшится в 5 раз и более (уменьшится до 200 и менее). По сравнению с покупкой БА мы потенциально неограниченную возможную прибыль при ограниченном риске. К тому же с опционом мы можем не бояться, что страшный гэп по БА в понедельник с утра обнулит наш счет и мы останемся еще и должны брокеру(многие не воспринимают эту опасность всерьез, но для долгожителей на рынке это едва ли не самый страшный из рисков)...
Вышеописанные ништяки в целом почти полностью нивелируются временным распадом опциона — если БА не движется в нашу сторону, то временная стоимость опциона «испаряется».

А существует ли инструмент ведущий себя как опцион, но без временного распада? Вопрос на первый взгляд весьма идиотский, и у многих на языке уже вертится что таких инструментов существовать не может в принципе потому что free launch theorem и всё такое, т.д. и т.п...
Но сегодня утром я внезапно понял что такие инструменты на практике существуют! Это [дешевые] акции.

Рассмотрим какую-нить [дешевую] акцию n-го эшелона. Скажем GTL
Кому грааль, или вечные опционы без временного распада.

У кого-нибудь подымется язык сказать что это линейный инструмент? Линейностью тут и не пахло! Подобная акция может как подорожать в 5 раз, так и в 5 раз подешеветь(но не более того). Фактически эта акция ведет себя как опцион предлагая неограниченные возможности дял заработка при ограниченных убытках. То есть ведет себя как опцион… Почти как опцион, потому что никакого временного распада тут нет. Даже наоборот — иногда выплачивают дивиденды. 
Ну, кто там мечтал купить опционы, и чтобы еще и тета капала, а?

Так вот! 
Покупайте наших слонов!

★9

А что будет с акциями если акционерное общество закроется после того как цена упадет до ноля?
avatar

Svoy

Svoy, почти то же самое что и с заэкспарившимся опционом… ^^'

Но! Лет через 50 вы их вполне сможете впарить каким-нибудь филателистам, возможно с профитом))
Svoy, вы станете кредитором компании в третьей очереди. Ее имущество продадут с молотка и вам начислят остаток после расчетов с первой и второй очередью, исходя из количества акций
avatar

ICWiener

все правильно если актив имеет такую волатильность нужно торговать не важно чем она занимается. (вообще gtl можно сказать по характеру движения «pennystock» на ммвб)
avatar

River

Целые поколения трейдеров в Америке занимаются торговлей пеннистаков по именно этим соображением. Главный враг трейдера в этом не побоюсь этого слова — говне — неликвидность. Просто невозможно зайти большими деньгами и легко выйти с ними.
avatar

Дар Ветер

Это B&H стратегия получается. Расскажите тем, кто покупал Газпром по 300, какие они молодцы и как у них ничего от времени не распадается. Банально, они теряют ставку депозита как минимум.
Бобровский Дмитрий, пусть им лучше расскажут те, кто вместо Газпрома по 300 решил купить колов на Газпром по 300.
Бабёр-Енот, я привёл пример блючипа. Думаю, если поискать, то в пеннистоках есть немало трэша, который потерял почти всю цену. На опционах Вы хотя бы сразу «признаёте» свои ошибки, а не превращаетесь в вечного инвестора.
Кстати минимизировать временной распад опциона можно спредом, но тогда о умножении в разы конечно речь не идет но зачем?
avatar

Дар Ветер

Если коротко резюмировать, то есть известное тождество: "Базовый актив — это опцион колл с нулевым страйком".

Благодарности заносим плюсами в профиль. ;-)

avatar

ch5oh

ch5oh, занёс.  А зачем 2-йку пропустил?

c2h5oh
avatar

Фыва

Фыва, когда емейл регал c2h5oh уже был занят. И потом так и поехало.

А так даже прикольно получилось: люди переспрашивают, волнуются… Помню, один даже начал меня химии учить… =)

avatar

ch5oh

ch5oh, круто, а нас в школе учили, что на ноль делить нельзя(((

Олег _TkilA_/, что Вы хотите разделить на ноль?

ПС А меня в школе учили вычислять выражения вида

"предел f(X) при X стремится к 0 (сверху)".
Предварительно, кстати, надо доказывать что предел существует… ;-)

avatar

ch5oh

ch5oh, еще круче, просто хотел узнать 0 страйк существует?

Олег _TkilA_/, сли спросить нашу биржу, то у неё вообще конечный перечень страйков.

А с точки зрения математики, мы можем подставлять в формулу Блека-Шолза любые параметры.

В том числе устремить страйк к нулю.

 

ПС Но как уже сказал выше — на самом деле существует.

Это сам Базовый Актив.

avatar

ch5oh

ch5oh, просто если устремить, то можно подвергнуть сомнению Ваше утверждение. Извините, что докопался(
ch5oh, с тождеством знаком, но к статье оно не имеет отношения, поскольку:
(тут и далее я говорю об опционах без денег)
К тому же с опционом мы можем не бояться, что страшный гэп по БА в понедельник с утра обнулит наш счет и мы останемся еще и должны брокеру
Как можно остаться должным брокеру при покупке БА? Или имеются в виду плечи?
avatar

Роман

Роман, никак… но надо же напустить страху)
а если покупал не на чисто свои, то брокеру ты должен в любом случае, то что занял… в деньгах))
avatar

Фортуна

Роман, «Как можно остаться должным брокеру при покупке БА?»

 

Если Базовый Актив — фьючерс, то очень даже запросто можно уйти голым и босым.

avatar

ch5oh

Роман, конечно имеются ввиду плечи.
И здесь появился агитатор GTL… мутной бумажки с мутной перспективой… менеджмент которой несет всякую пургу… в виде писем президенту… не имеющей под собой никаких материальных активов… а вроде есть какие-то соглашения с кем-то… МСФО даже не публикует… зато практически обьявили что Рокфеллеры возглавят этот мусор…
avatar

NIK

Скажите честно, вам не об кого закрыть свою убыточную позу в стакане?
Трейдер Квадратный, енот же… перестирует всякое Г…
avatar

Фортуна

ну-ну, ребята… я понимаю что у вас имеют место долгие и весьма непростые мучительные отношения с этой бумагой, но на меня то не надо переваливать))
avatar

Бабёр-Енот


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW