Еще один скучный пост про опционы.

Завершил 12 января открытие нового брокерского счета,  специально для  опционной торговли.

Занес туда целых  150 тыс. рублей и решил открыть какую-нибудь простую позицию в расчете на  январскую  экспирацию.  Дай думаю, посмотрю, можно ли заработать за счет теты за четыре оставшихся дня процента так 2 – 5 от депозита.

Для тех, кому дальше читать не интересно, сообщаю, удалось. Заработал где-то процента 3, но  в суровой борьбе с рынком.

Планировал открыть ретио пут спред, продал, для начала, путы и  захеджировал фьючом. Позиция выглядела следующим образом:

Но тут рынок пошел вниз, покупать пут стало не выгодно и я отказался от идеи ретио пут спреда,  превратил конструкцию в проданный стренгл, продав соответствующий кол. Выглядело это так:

Теперь позиция в случае удачного расположения звезд приносила бы как раз 4 требуемых процента. Обращаю внимания, что дельта позиции на тот момент была практически нулевая.

Однако, жадность не знает границ  и на следующий день, 13 января, рынок двинул вниз и я решил,  что дельту следует  сделать отрицательной. Продал один фьюч и позиция стала такой:

Действительно, в этот день снижение было ничего себе так, но, не дожидаясь возможного разворота, откупил проданный фьючерс, продав  при  этом колы страйка 72500. Получился опять проданный стрегл, с большей возможной доходностью, но более рискованный с точки зрения возможного движения вверх.

На утро 14 января позиция уже приносила  плановый доход, но решил держать до экспирации, в надежде выдоить из нее больше.

Жадность наказуема, не так ли? Рост на вечерки  практически не только сожрал мою прибыль, но и увел депозит в приличный минус, практически на те же 4 процента. Хорошо, что буквально за несколько минут до его начала я откупил проданный фьючерс и заодно и пут 75000 страйка. Остались путы страйка 72500 и колы этого же страйка.  Тут то и началось, проданные колы стали делать свое черное дело. Хорошо, что утром 14 января, рынок,  рванув еще выше, взял и немного откатил. При этом удалось нормально продать пут 75000  страйка. На 15:00 позиция выглядела уже более прилично:

Ну и небольшое снижение до вечернего клиринга окончательно поставило все точки над i:

Резюме:

1. Активно управляя опционной позицией можно выбраться из незавидной ситуации и получить хоть небольшую, но  прибыль.
2. Но можно и не выбраться.
3. Наличие хорошего автоматического дельта хеджера  очень даже не помешает.

Всем профита!