Блог им. Andy_Z |В преддверии опционной конференции. Нужна ли математика опционщику, если он не может показать свой красивый Бентли.

    • 22 марта 2019, 10:48
    • |
    • Andy_Z
  • Еще

По поводу нужности математики для трейдинга поломано  не мало копий (информацию можно  легко найти в интернете). Что характерно, кто разбирается в математике, тот говорит «Да, нужна», кто не очень — соответственно «Нет». Особенно мне запомнилась видео дискуссия между двумя моими хорошими знакомыми, один из которых (апологет математики) создал с нуля брокерскую компанию, продал ее и сейчас трудится в Финам, а другой оппонент, самый известный продавец краевых опционов,… ну вы знаете что и как.

Сам я в математике разбираюсь крайне слабо, несмотря на то, что в одном из моих дипломов  записана специальность «математик». Поэтому статьи Дмитрия Новикова и комментарии его оппонентов, к сожалению,  зачастую вводят меня в ступор. Самое обидное,  что практическая польза ну никак не улавливается.

В силу такой ограниченности, приходится пользоваться простыми вещами, такими как, к примеру, правило  трех сигм.

Поэтому для таких как я, предлагаю к рассмотрению модель продажи краевых опционов с последующим управлением позицией, основанную на упомянутом выше правиле.



( Читать дальше )

Блог им. Andy_Z |Продажа опционов - стоит ли игра свеч?

    • 11 апреля 2018, 23:33
    • |
    • Andy_Z
  • Еще

Существует весьма распространенное мнение, что продажа опциона это всегда неограниченный риск при весьма ограниченной прибыли и, рано или поздно, приводит к маржинколу.

Свежайший пример,  наш коллега Евгений 19 марта открыл практически безрисковую (как он, видимо, думал) позицию, продав 100 квартальных  путов RI страйка 95. Полагаю, что тут не обошлось без влияния великого Коровина или его чуть менее великого ученика.

Подробности можно посмотреть в топике самого Евгения smart-lab.ru/blog/459029.php

У меня поначалу зачесались руки написать комментарий о серьезных недостатках такой позиции. Но не написал, решил не умничать. На самом деле, я очень понимаю автора, продал, ничего делать не надо, сиди и жди, когда приплывет золотая рыбка прибыль. Хоть не большая, а своя.

Тем не менее, если не использовать умные слова про всякие там греки, можно заметить, позиция первоначально плоха тем, что:

1. Волатильность квартальных опционов была низкая, существенно ниже месячных, не говоря уж о недельных. Любое снижение базового актива, как правило, приводит к повышению волатильности. А если снижение резкое, то и ГО начинает резко расти. При этом был продан пут, а не колл. Не стоит слушать известных продавцов краев, что вероятность ухода базового актива к выбранному ими краю близка к нулю. Близка то она близка, но для получения маржинкола необязательно проданным опционам заходить в деньги.



( Читать дальше )

Блог им. Andy_Z |Экспирацию завершил досрочно, лучше синица в руке, чем журавль в Дохе.

    • 16 апреля 2016, 11:50
    • |
    • Andy_Z
  • Еще

Предыдущая  экспирация далась крайне тяжело http://smart-lab.ru/blog/316522.php, много суеты, мало денег.

На этот раз решил если не добиться большего в денежном выражении, то хотя бы минимизировать количество неэффективных действий.

Ситуацию несколько усугубляло обстоятельство невозможности довести позицию до экспирации, так как 19 апреля улетаю в  теплые, но пока не жаркие края.

Итак, как это было (инструмент- фьючерс на индекс РТС,  дата экспирации – 21.04.2016.):

16 марта была открыт железный кондор.
Экспирацию завершил досрочно, лучше синица в руке, чем журавль в Дохе.

Очень хотелось не управлять позицией,  а просто закрыть ее 18 апреля с профитом, который набежит к тому времени.

Однако, не получилось. Рынок пошел вверх,  21 и 22 марта закрыл левую (путовую) ногу и дабы защитить правую часть позиции, открыл ратио спред на путах 80000/82500.
Экспирацию завершил досрочно, лучше синица в руке, чем журавль в Дохе.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн