Ликбез по макроэкономике (плюсаните)

Читаю посты смартлабовцев и понимаю что все макро экономику в университетах массово прогуливали.

Вот Вам ликбез с целью понимания что есть что и почему например ЦБ так яросно говорит об инфляции. Что такое M2 и другое.

1) Инфляция. Инфляция — это не просто на сколько возрасла стоимость салата оливье, а ключевой параметр отражающий что происходит в экономике.

Низкая инфляция всегда означает 1) высокую безработицу 2) большие инвестиции (меньше тратят — больше инвестируют) 3) меньшее давление на нац. валюту — больше людей используют нац валюту для сбережений и инвестиций. 

Высокая инфляция означает. 1) низкую безработицу 2) Меньше инвестиций — больше расходов (потрать сейчас — а то деньги сгорят) 3) чем выше инфляций тем больше население инвестирует в противо инфлционные активы — например валюты.

Почему Цб борятся с инфляцией? У любого ЦБ есть цель по инфляции — если она больше определенного предела (смотрят в основном на рынок труда), то экономика перегрета. Надо резать экономику — поднимать ставки, сокращать кредит и так далее. Да больше людей выгонят на мороз — но так и должно быть если не хочешь получить гиперинфляционную экономику.

Сейчас ЦБ борется с инфляцией (безработица в стране очень низкая). Ближайшие пол- года год я думаю борьба продолжится пока инфляция не придет к цели — около 8%. Ставки будут высокими до этого момента.

2)  M2. M2 — это все наличные в стране + счета у банков. Почему рост M2 хорошо, а падение плохо? Чем больше M2 в стране — тем больше в стране свободных денег. Когда M2 большой — страна может инвестировать больше так как предложение на рынке денег достаточно большое.

Таким образом задача ЦБ растить M2 когда экономика не до инвестирована, и резать M2 в случае перегрева ее или например валютного кризиса.

Почему не стоит считать M2/курс и другие странные показатели. Потому что M2 может очень быстро менятся. Она легко может упать на 30% — меньше кредитов в экономике — меньше мультипликатор — M2 резко обвалилась.  И также резко вырасти — бывало до 50% в месяц. 

Цб может заигрывать с M2 несколькими способами. 1) Раздаватать деньги банкам  - через выкуп активов, Репо, просто депозиты в банках 2) Забирать деньги у банков — через высокую сключевую ставку, через сокращение Репо и других инструментов.

Сейчас наш Цб уменьшает M2 из-за валютного кризиса — цель уменьшить M2 настолько чтобы прекратить кризис. Цб будет выкачивать деньги из системы пока система не стабилизируется. Чтобы меньше банков пострадало во время выкачивания — будут точечно помогать банкам.

3)  Ключевая ставка и уровень инвестиций. Все почему то считают, что ключевая ставка и кредит предприятия снижает уровень инвестиций. Все намного сложнее. У предприятий есть спрос на кредит. И етсь предложение денег на рынке со стороны банков. Когда ставки низкие — предприятия много тратят — разгоняя инфляцию, а когда кредит дорогой — тратят мало. При этом бережливые граждане делают также — когда ставки по депозитам высокие как сейчас — они тратят меньше, а больше сберегают. То есть в стране начинается накопление денег, а не расходывание их на текущее потребление.

Вам кажется что это приводит к уменшению спроса и уменьшению инвестиций? Да это так если смотреть в абсолютных показателях но есть момент. Дело в соотношении в экономике — денег которые тратятся на текущее потребления и на сбережения. Когда соотношение низкое — инвестиций делается мало по отношению к ВВП, когда высокое — инвестиции занимают большую долю ВВП (как в Китае). Проще говоря у вас на выбор — либо 2 бутерброда с маслом и 1 про запас- либо 1 бутер с маслом сейчас и 2 про запас. Вот высокая ставка — это второй вариант. Поэтому экономика может и сжаться из-за падения спроса — но процент соотношения ВВП к инвестициям в такие периоды может быть относительно высоким.

В текущей ситуации компаниям выготно брать кредиты если у них активно растет бизнесс (например они занимаются импорто замещением), даже при ставках в 20%. А рост ставок по кредитным картам может резко повлиять на импорт — люди меньше будут покупать всякой иностранной фигни, а рост ставок на рынке депозитов — к дополнительным сбережениям населения. Это как раз то что нужно пока экономика в шоке от валютного кризиса.