макро


BASTION podcast #4: нефть, доллар, Luckin Coffee, универсальный базовый доход

    • 06 апреля 2020, 11:24
    • |
    • Bastion
  • Еще

В этом выпуске: что происходит на рынке нефти и как это должно влиять на решение покупать доллары, обсуждаем как обманывал инвесторов китайский аналог Starbucks и нужно ли делать единоразовые выплаты всем гражданам России в кризис.

0:04 Что будет с ценами на нефть
5:50 Если вы не управляющий хедж-фондом, не нужно гадать куда пойдет нефть
12:40 Почему компании нефтегазового сектора упали меньше чем нефть
15:30 Вебинары брокера нужны для увеличения комиссий с людей
17:08 Как обманывал инвесторов Luckin Coffee — «китайский Starbucks»
30:12 В чем опасность высокой дивидендной доходности
34:30 Выплаты базового дохода похоже неизбежны, макроэкономические последствия

Выпуск на Youtube



( Читать дальше )

Сегодня итоги заседания ЦБ РФ

Все аналитики, опрошенные Reuters и Bloomberg, прогнозируют, что после шести снижений подряд ЦБ сохранит ставку в 6%. Почему при падении курса рубля на 20% c начала марта, росте доходностей ОФЗ и очевидном скачке инфляции регулятор не станет поднимать ставку?

Сегодня итоги заседания ЦБ РФ

Во-первых, в ЦБ будут ждать насколько масштабным окажется повышение цен.
В ситуации начала кризиса поднять ставку — подвергнуться масштабной критике со стороны политиков и общественности. Во-вторых, возможно, в ЦБ считают, что шок валютного рынка временный и хотят переждать его без принятия непростых решений. В-третьих, некоторые экономисты считают, что Россию ждет спад потребления, который в конечном итоге замедлит инфляцию.

Может быть решение подождать действительно правильное, но на мой взгляд, рано или поздно, повышать ставки все равно придется. Если сравнивать ситуацию с течением кризиса 2008 года, то рецессия еще только начинается. Впереди волна банкротств слабых секторов экономики, ускорение оттоков капитала с финансовых рынков и продолжение тотального ухода инвесторов в долларовый кэш.



( Читать дальше )

ФРС достала "базуку"

  • Федеральная резервная система США экстренно снизила ставку на 1% до уровня в 0-0,25%.
  • Возвращается количественное смягчение: регулятор выкупит по меньшей мере $500 млрд государственных облигаций и $200 млрд ипотечных облигаций в течение ближайших месяцев. Текущий баланс ФРС составляет $4,3 трлн.
  • ФРС активизирует сотрудничество с 5 другими мировыми Центральными банками, чтобы начать валютные своп-линии. Это позволит остальным ЦБ кредитовать местные компании в $, чтобы снизить риск их дефолта.
ФРС достала "базуку"

Принятые меры напоминают действия регулятора в кризис 2008 года. Важно помнить, что они, скорее всего, не остановят текущее падение рынков, но смягчат последствия кризиса для банковской системы.

Несмотря на широкие меры поддержки, фьючерс на S&P500 падет сегодня на 4,8%.


Корпоративный долг в США под давлением (oil & gas)

Корпоративный долг энергетических компаний США под давлением. 

По корпоративному долгу в США:

  • 23.3 трлн.$ — таков примерно объем гос. долга США
  • 8.5 трлн.$ — таков объем корпоративного долга в США. Это в 3 раза выше, чем был в 2008 году. Почему такой большой? Ставки были низкие, можно было дешево привлекать деньги.
  • Из них 936 млрд.$ — это бумаги энергетических компаний (добывающих нефть и газ), попавших под удар на падении нефти.
  • Из них 12% (на сумму 110 млрд.) сегодня торгуются в «distressed territory»
  • «Distressed territory» — это когда бумаги торгуются с доходностью выше 10% (для справки: высокая доходность облигации означает, что бумага сейчас торгуется со скидкой и инвесторы в ней не уверены. Это не означает, что она крутая. К примеру, у американских казначейских бумаг доходность почти нулевая. Короче, не заморачивайся.)
  • Strategist в Citibank: «Есть значительный риск дефолтов»
  • Примеры падения облигаций: SM energy (-50%), Callon Petroleum (-40%), Oasis Petroleum (-40%), Occidental Petroleum (-15%)
  • В этом году энергетическим компаниям надо погасить 27 млрд.
  • Аналитики Deutsche Bank: «Еще до понедельника у 2/3 добывающих компаний США были проблемы».
  • Объем junk bonds (мусорные облигации, с рейтингом BB или ниже), не только oil and gas  – 1.5 трлн.$.
  • Strategist в PineBridge Investments: 30 процентов сланцевых производителей не смогут обслуживать долг, если нефть останется на текущих уровнях.

 Корпоративный долг в США под давлением (oil & gas)


________
telegram: renat_vv 

 

 


Ключевая ставка ниже 5% - становится реальным сценарием 2020 года

    • 07 февраля 2020, 15:54
    • |
    • Bastion
  • Еще
  • Российский ЦБ ожидаемо ожидаемо снизил ставку на 0,25% до 6%.
Ключевая ставка ниже 5% - становится реальным сценарием 2020 года


  • Это шестое понижение подряд. Решение было ожидаемым
  • Инфляция замедляется быстрее, чем прогнозировалось, поясняет решение ЦБ. Текущий темп роста цен — 2,4%. ЦБ прогнозирует ускорение до 3,5-4% по итогам 2020 года.
  • ЦБ ожидает, что темп прироста ВВП будет постепенно увеличиваться с 1,5-2,0% в 2020 году до 2-3% в 2022 году. Традиционно отмечают нацпроекты, как фактор роста экономики.
  • В ЦБ отмечают риски дальнейшего замедления мировой экономики и даже в паре слов упоминают коронавирус как фактор дополнительной неопределенности.
  • Важно — в базовом прогнозе ЦБ допускает дальнейшее снижение ставки. То есть, если инфляция не ускорится до уровня выше 4%, вполне вероятно, что ЦБ снизит ставку на большинстве заседаний в этом году. Ключевая ставка ниже 5% — становится реальным сценарием 2020 года. Отличные новости для инвесторов.

Макро стата

Макро стата



5ти-летнее CAPE ratio для акций США = 2ой высочайший уровень за 100лет
———————
CAPE (Cyclically Adjusted PE Ratio) = почти тот-же самый P/E, только прибыль компании или всего рынка берется при его расчетах не за год (как при PE), а в среднем за несколько лет
Макро стата



( Читать дальше )

Видео макроэкономика: Оптимизм на рынках слабеет

Тревоги инвесторов берут верх. Несмотря на продолжающиеся притоки средств в рисковые активы, уровень оптимизма на рынках стал заметно слабеть. Этому способствовал целый ряд факторов: позитив от первой фазы торговой сделки США-КНР был отыгран, а вторая – обещает быть трудной; растут тревоги относительно торговых трений США и ЕС; макростатистика по-прежнему дает немного оснований для ожидания существенного разворота в динамике глобальной экономики. Наконец, негатива добавило быстрое распространение нового коронавируса из Китая – вводимые ограничения на передвижение и закрытие целых регионов вряд ли поддержат экономику.



( Читать дальше )

Кредиты и зарплаты россиян

В предыдущем посте мы посмотрели на Вклады россиян

Там мы увидели, что вкладов и денег на текущих счетах россиян накопилось много! По обновленным данным — уже целых 29,7 триллионов рублей (на 01.12.2019), что почти в три раза выше, чем объем всей рублёвой наличности в стране.

Конечно же, эта информация не может быть полной без статистики по зарплатам и кредитам россиян ;)

За основу беру данные с сайта Центробанка РФ и Росстата — самые официальные данные что только можно себе представить! Данные по кредитам актуальны на 01.12.2019, по зарплатам — на 01.06.2019. Как оказалось впоследствии, данные по зарплатам на 01.06.2019 оказались на 2-3% выше среднегодового значения, ну да ладно, переделывать поздно. Просто имейте это ввиду.

 Кредиты и зарплаты россиян Россия, Зарплата, Кредит, Статистика, Карты, Деньги, Банк, Экономика, Длиннопост

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW