Что решит ЦБ 23.10.2026: три сценария и что делать с деньгами

Ставку, скорее всего, оставят на 14%. А заплатить за это спокойствие могут держатели длинных ОФЗ: главный сюрприз прячется не в цифре, а в прогнозе на 2027 год.


Мой расклад на 23.10.2026:
— Сохранят 14%: 75%.
— Снизят до 13,75%: 20%.
— Поднимут до 14,25%: 5%.

Средневзвешенно выходит ~13,96%, фьючерс Мосбиржи на ставку торгуется около 13,93%.
К паузе рынок готов, к жёсткому прогнозу — не очень

⚠️ Почему ЦБ не спешит:
— Годовая инфляция по оценке МЭР на 12.10.2026 — 7,22%, уже выше прогноза ЦБ 6-7%.
— С начала октября цены +1,01%: горячая вода +14,6%, отопление +13,2%, электроэнергия +12%.
— Аналитики ждут среднюю ставку в 2027 году 12,8% (в прошлом опросе 12,4%).

💬 Октябрьская квитанция за ЖКХ быстро объяснила, кто здесь настоящий финансовый регулятор

1. ОФЗ 26248 | RU000A108EH4
Параметры:
— Фикс: 12,25% | YTM: ~16,6%.
— Срок: до 16.05.2040 г.
— Объём: 1 трлн руб. | Купоны: 2 раза в год.
— Рейтинг: нет, это госдолг РФ.

💰 Премия: около +2,6% к ключевой ставке 14%.

Цена ~79,6% номинала, дюрация ~5,9 года. Доходность ±0,5% — это около ±27 тыс. руб. на каждый 1 млн руб. позиции

2. РЖД-001Р-46R | RU000A10D1H3
Параметры:
— Флоатер: RUONIA +1,5%, сейчас 15,5%.
— Срок: до 27.10.2028 г.
— Объём: 20 млрд руб. | Купоны: ежемесячно.
— Амортизация: НЕТ.
— Оферта: НЕТ.
— Рейтинг: AAA(RU) от АКРА, прогноз "стабильный".

💰 Премия: RUONIA +1,5%, с фиксированной ОФЗ напрямую не сравниваем.

Пример механики, а не рекомендация: купон идёт за ставкой, поэтому пауза и повышение такому флоатеру не страшны

⚠️ Нюансы:
— ЦБ может оставить 14%, но поднять прогноз ставки на 2027 год. Тогда длинные ОФЗ дешевеют даже без «плохой» цифры.
— Снижение до 13,75% не значит, что вырастет любая облигация: часть оптимизма уже в ценах.

🏆 Итог: вклад, фикс или флоатер?
— Резерв в ликвидных инструментах и фондах денежного рынка.
— Флоатеры существенная доля, пока ставка высокая.
— Фикс средней дюрации набирать постепенно.
— Длинные ОФЗ только частями и небольшой долей.

💬 Покупать длинную бумагу только потому, что «ставка же скоро вниз» — это платная подписка на красные цифры

📹 Мой план на каждый из трёх сценариев и модель портфеля — сегодня в 16:00 в новом видео.

👤 Лайк-контракт: 250 лайков под роликом за неделю = разбор ОФЗ 26248 после решения ЦБ: пора брать длинные или рано.