Падшие ангелы российского фондового рынка

Продолжаю повышать инвестиционную грамотность подписчиков. Сегодня поговорим о так называемых «падших ангелах», да, они тоже есть на нашем фондовом рынке.

Зачастую к такой категории относят акции компаний, которые сильно и надолго упали в цене. Причем не просто так показали отрицательный рост, а из-за фундаментальных, геополитических или прочих веских причин, но при этом эти эмитенты продолжают осуществлять свою хозяйственную деятельности.

Четкие критерии отнесения эмитентов к категории «падших ангелов» в российской инвестиционной практике отсутствуют, но зачастую это акции, потерявшие 80-100% от своих максимальных уровней.

Инвестиции в такие акции считаются более рисковыми, поэтому инвесторы стараются обходить такие бумаги третьей дорогой. Вот только некоторые эмитенты уже полностью реализовали все свои риски в их негативных сценариях и проявлениях, и по версии аналитиков Цифра брокера готовы показать рост. Как в том мемчике о сжавшейся пружине и неизбежных иксах😜 Кто же они?

1. Газпром (целевая цена — 141р.)
Компания пострадала от санкций больше всего, но для инвесторов последней каплей стала приостановка выплаты дивидендов. Сейчас финансовая ситуации компании выровнялась: помогла газификация регионов и индексация тарифов. Возвращение к распределению прибыли и новые шаги реализации Силы Байкала станут драйверами для роста цены акций. Кроме того компания остается бенефициаром любой геополитической оттепели.

2. Озон (целевая цена — 5 200р.)
Главный риск — атака беспилотников по складам, но к этому риску компания теоретически могла уже подготовиться, правда рост расходов на логистику и компенсации продавцам все равно давят на финансовый результат. В этом кейсе улучшение геополитической обстановки может стать мощным драйвером для роста. К тому же с учетом последних изменений в дивидендную политику МТС, материнской компании надо изыскивать другие источники поступлений...

3. Магнит (целевая цена — 2 400р.)
Эмитент прекратил дивидендные выплаты и перестал нормально общаться с миноритарными акционерами. У компании большой чистый долг — более 500 млрд. рублей и непонятная ситуация с квазиказначейским пакетом акций. Несмотря на рост выручки, 1 полугодие компания закрыла с убытком в 9,5 млрд. рублей по МСФО как раз за счет роста процентных расходов.

4. Совкомбанк (целевая цена — 15р.)
Низкая маржа при высокой ключевой ставки и хорошие финансовые итоги у конкурентов привели к резкому снижению спроса на акции банка. Но последние 4 квартала подряд чистая прибыль показывает рост и это внушает надежду на рост акций.

5. Совкомфлот (целевая цена — 101р.)
Из-за санкций у компании ухудшилось финансовое состояние и перестали выплачиваться дивиденды. Но компания за несколько лет научилась функционировать в санкционной повестке и даже выплатить дивиденды за 2025 год.

6. Инарктика (целевая цена — 490р.)
Компания реализовала биологические риски в 2024 году, потеряв до 40% биомассы. Сейчас ситуация выровнялась, биомасса растет, на неделе акционеры проголосовали за выплату дивидендов. Если цена на рыбу не будет падать, то светлое будущее Инарктике обеспечено, правда риски всё равно остаются.

7. Интер РАО (целевая цена — 3,7р.)
У этого эмитента всё было хорошо и осталось хорошо: это выражается в наличии финансовой кубышки, которая не направлялась ни на выплату дивидендов, ни на капитальные затраты. Но в 2026 картина изменилась — на текущий год придется пик капитальных расходов, которые принесут свои плоды уже в 2028 году. Остается надеяться только на рост удельного веса прибыли, которую эмитент будет распределять на дивиденды.

В моём публичном портфеле остаются Газпром и Инарктика, как наиболее реальные компании для роста (продолжения) дивидендных выплат.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Я в Max