Впереди «быков» ждем борьба за сильные рубежи обороны «медведей»

Понедельник не проявил себя яркой динамикой на американском и европейском рынках акций. Фондовые индексы на Уолл-стрит опять завершили сессию в нейтральной зоне. Свежая статистика, которая может повлиять на ФРС в части сворачивания ее программы QE-3 выйдет только в начале сентября. Европейская экономика постепенно выходит из кризиса. Цены на сырьевых рынках летом стабилизировались. Последняя макростатистика по Китаю также не показывает ухудшений. В этой связи у инвесторов пока нет поводов активно сбрасывать акции из своих портфелей. Традиционно считается, что сентябрь – наиболее «медвежий» месяц на американских биржах. Многие трейдеры делают расчет на то, что на сентябрьском заседании ФРС сократит объемы покупки активов на свой баланс – это и столкнет рынки вниз. На наш взгляд, если объемы QE-3 и будут уменьшены, это вызовет лишь повышение волатильности на биржах, но растущий тренд на Уолл-стрит не будет сломан. Излишний объем депозитов, созданный американскими банками за последний год, будет поддерживать высокий уровень ликвидности в национальной финансовой системе и не даст обрушить рынки.

 
Во вторник мы ждем открытия торгов на нашем рынке акций в умеренно-позитивным настроем. Накануне индекс ММВБ продолжил движение вверх (+0,41%), начатое импульсным ростом в пятницу вечером. Сейчас индекс вплотную подошел к верхней границе (1390 п.) своего недельного нисходящего канала. Чуть выше располагается диапазон сопротивления на 1400 и 1410 п. Думаю, сегодня-завтра индекс ММВБ придет на эти уровни и если в среду не произойдет очередного разворота вниз, но эту неделю наш рынок акций имеет все шансы завершить неплохим ростом. На фоне стабильных цен на нефть акциям Газпрома вполне под силу вернутся на ретест сильного сопротивления на 133 руб. и в случае его пробоя, вероятен переход в более высокий диапазон 133-145 руб. Пробив наклонное сопротивление на 235 руб. бумаги Роснефти пойдут выше — к 242 руб. После выхода сильной отчетности по МСФО за 2-й квартал и 1-е полугодие 2013 года акциям Новатэка также под силу вернуться на ретест своих июльских максимумов на 360-370 руб. 
 
К утру вторника котировки нефти марки Brent торгуются с позитивным настроем возле уровня $109/барр. Вчера здесь был сломан недельный нисходящий канал. Показательно, что высокие цены на сырье и нейтрально-позитивная динамика на рынке бондов не вызывают укрепления курса рубля. Стоимость бивалютной корзины (37,90) продолжает держаться возле максимальных значений с сентября 2009 года. Здесь мы находимся в общем тренде слабости валют развивающихся стран, а также продолжается отток средств ранее инвестированных в рублевые активы.