Блог им. PotavinAlex |Быкам пора сматывать удочки...

US Treasuries после выхода данных из США по безработице замочили (цены пошли вниз).
Вниз 1.5 фигуры ушла раша-42 с момента выхода данных!
На этом фоне роста на рынке акций мы не увидим....

«Быкам» пора сматывать удочки, тем более, что индекс ММВБ сегодня сумел долететь до верхней границы своего восходящего тренда последних 2 недель (1360 п.).

Для справки: Russia-42 — евробонд МинФина РФ самый длинный и самый чувствительный к настроениям рынка и ставок.

Блог им. PotavinAlex |Хватай мешки - вокзал отходит

Торги на американском рынке акций в среду не запомнились ничем выдающимся. Фондовые индексы из-за разнополярной динамики ключевых акций и секторов рынка показали нейтральное закрытие. Индекс S&P-500 так и не смог преодолеть ближайшее сопротивление на 1585-90 п. поскольку последние квартальные отчеты не принесли приятных сюрпризов.

Вчера российский рынок акций показал наибольший дневной прирост с начала года (ММВБ +2,84%) на максимальном месячном объеме торгов (38,6 млрд. руб.). Так обычно движется рынок, когда одна часть игроков (в данном случае «медведи») экстренно ликвидирует ранее взятые позиции (шорты), другая часть рынка, понимая, что на отскоке можно быстро и без риска заработать, начинает запрыгивать в уходящий поезд. Кто не успел – тот опоздал.

Чего ждать дальше? На этот счет у нас есть два варианта развития событий. Первый: поскольку вчера наши индексы закрывались на максимуме сессии, сегодня утром стоит ждать инерционного продолжения этого роста, и небольшой коррекции днем. Дело в том, что в районе 1380-90 п. по ММВБ находятся уровни с которых начался провал нашего рынка в последние две недели. Теперь многие игроки будут следить за ними, в расчете поддержать рост только в случае их пробоя. Второй вариант: быстрый и агрессивный отскок наверх, который произошел, по сути, из-за восстановления цен на сырье (котировки меди за последние 2 дня взлетели на 4%, нефти Brent на 3%) не поменял общей картины рынка – индекс ММВБ остается в рамках своего нисходящего тренда. Поэтому, как только быстрые деньги захотят зафиксировать прибыль, «медведи» попробуют перехватить инициативу. Тем более что западные биржи уже начали терять запал роста последних дней (S&P 0,0%; Dow Jones -0,29%).

Итак, до конца недели наш рынок акций должен определиться с направлением своего дальнейшего движения. Ослабление евро и рост цен на сырье могут поддержать покупателей, в противном случае текущий рост стоит использовать для фиксации прибыли и очередного выхода в кэш.

Блог компании ITI Capital |Утром в пятницу больше факторов говорят в пользу роста

В четверг российские фондовые индексы закрылись в нейтральной зоне. В ходе вчерашней торговой сессии индекс ММВБ отошел к сильному уровню поддержки на отметке 1480 п., откуда акции начала опять покупать на фоне восстановления цен на нефть к отметке $110/барр. Таким образом, вчера индекс сумел закрыть тот гэп, который образовался на его графике после объявления о запуске QE-3.
 
Пока мы видим вроде бы неплохую ситуацию, когда по технике можно покупать рынок, имея сформированный уровень поддержки и веру в то, что новые дешевые деньги от ФРС сотворят чудо. Однако у нас есть некоторые сомнения на счет позитива на рынках в ближайшее время. Действительно, вчера американские инвесторы предпочли закрыть свои фондовые индексы без существенных изменений, несмотря на вышедшую слабую макростатистику. Все дело в том, что в эту пятницу заканчивается срок действия фьючерсов и опционов на индексы и акции (Quadruple Witching Day), и довольно часто после этого фондовые индексы на Уолл-стрит уходят в коррекцию.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |В чем причина отставания нашего рынка акций?

В четверг утром практически весь экран биржевого монитора окрашен в зеленые тона. Поэтому торги на российском рынке акций стартуют в зоне роста. Вчера европейский и заокеанский рынки акций показали хороший подъем на фоне неплохой корпоративной отчетности. В ходе торгов индексу S&P-500 удалось дотянуться до сильного уровня сопротивления 1375 п., который значит для рынка тоже, что уровень 1450 п. для индекса ММВБ. Перешагнуть его хочется, но страшно.
 
Несмотря на уверенный рост индексов на Уолл-стрит (DJIA +0,81%), положительную динамику в ценах на рынке нефти (Brent $106/барр) фьючерс РТС на вечерней сессии показал очень скромный прирост (+0,4%). Индекс RSX торгуемый на NYSE, который является ETF на акции российских эмитентов, вчера также продемонстрировал невыдающуюся динамику. В чем проблема нашего отставания? Два последних дня наши индексы провели в зоне консолидации с минимальными торговыми оборотами. Консолидация после фазы роста, которую мы видели на прошлой в конце прошлой и в начале этой недели предполагает продолжение движения вверх. Возможно, мы увидим ее под занавес этой недели, то есть индекс ММВБ все же протестирует на прочность значимый уровень 1450 п.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Еще рано подводить итоги и говорить, что у нас все плохо

Сегодня мы ждем начала нашей сессии в оптимистичном ключе. Вчера на низких торговых оборотах индекс ММВБ закончил сессию чуть ниже уровня закрытия предыдущих торгов (1385 п.). Причем под закрытие сессии мы увидели покупки, отодвинувшие нас от минимальных дневных отметок. О чем это говорит? О нежелании игроков продавать наш рынок на текущих уровнях. Часть инвестфондов остается сидеть в кэше, не видя явных трендов в наших индексах (индекс ММВБ почти 2 недели торгуется чуть ниже отметки 1400 п.). Но даже в боковике кто-то продолжает набирать позиции.
 
Если оценить положение нашего рынка глобально, то сейчас наши индексы торгуются на неоправданно низких уровнях. Позитивные тенденции на рынке нефти, на американских и европейских биржах совсем скоро найдут отражение на нашем рынке акций. Задел для движения вверх до Нового года и в начале следующего есть, поэтому еще рано подводить итоги и говорить, что у нас все плохо. Сегодня мы ждем подъема индекса ММВБ чуть более чем на процент, то есть возврата к отметке 1400 п.
 
Сегодня вечером выходит блок важной статистики из США, и если она окажется позитивной, то это поддержит интерес к покупкам рискованных активов.

Блог компании ITI Capital |Что стоит за монетарной накачкой рынков?

Феерический рост показали вчера американские биржи. За последние три дня индекс Dow Jones подскочил на 7%, индекс S&P-500 на 8% — самые агрессивный рост с марта 2009 года. Прошло буквально 3 дня с момента окончания непрерывного 7 дневного падения и участники рынка уже начали говорить о начале Рождественского ралли. Вышедшая вчера статистика по США действительно оказалась на редкость позитивной: данные по занятости от ADP за ноябрь показали прирост на +206 тыс. против прогноза +130 тыс.; индекс подписанных, но неоплаченных договоров по продаже существующих домов в октябре вырос на +10,4% м/м против прогноза +1,5% м/м; индекс деловой активности Чикаго PMI в ноябре составил 62,6 п. против прогноза 58,5 п. Наконец, согласно отчету «Бежевой книги» ФРС в 11-ти из 12-ти федеральных округов Америки в октябре наблюдался экономический рост от медленного до умеренного. Это ли не повод для сильного роста рынка?
Однако ключевым фактором агрессивного подъема биржевых индексов вчера стали совместные действия мировых Центробанков по смягчению монетарной политики. Сначала Банк Китая сообщил о том, что начиная с 5 декабря, норма резервирования для банков будет снижена на 50 б.п. до 21% с рекордного уровня 21,5%. ЦБ Бразилии снизил ставку на 0,5% до 11,0%. Потом ЕЦБ, Банк Канады, Банк Англии, Банк Японии, ФРС США, ШНБ договорились, начиная с 5 декабря, снизить на 50 б.п. стоимость долларовых кредитов, которые они предоставляют коммерческим банкам. То есть по сути ФРС теперь будет предоставлять долларовую ликвидность ЕЦБ не по ставке 1,1-1,2%, а по 0,6-0,7%, чтобы тот смог кредитовать по более низкой ставке коммерческие банки еврозоны. Кроме того, с 7 декабря ЕЦБ снизит маржинальные требования по 3-месячным долларовым кредитам с 20% до 12%.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Новость из Китая подняла оптимизм на рынках

Нейтральное открытие торгов на наших фондовых биржах и непродолжительная утренняя просадка привела к тому, что после обеда индекс ММВБ вышел в зону уверенного роста (+1,4%; 1475 п.). Индекс ММВБ-10 торгуется чуть выше нулевых отметок из-за 6% падения акций Северстали. Новость о том, что Китай снизил нормы резервирования для своих банков на 50 б.п. добавила оптимизма на рынки. Это говорит о том, что монетарными мерами власти Поднебесной хотят поднять кредитование и поддержать уровень деловой активности, который в стране падает уже несколько месяцев к ряду.   
Под влиянием новости о снижении кредитных рейтингов 37 ведущих мировых банков агентством S&P европейские индексы сегодня с утра показывали умеренное снижение, однако новость из Китая вывела их в зеленую зону: CAC +0,6%, DAX +0,9%, FTSE +0,7%. Котировки нефти Brent сейчас коррелируют с европейскими индексами и утреннее снижение, также цены к отметке $110,5/барр.  
Согласно вышедшей отчетности по МСФО Сбербанк (+1,6%) за первые 9 месяцев 2011 года получил чистую прибыль в размере 255,8 млрд. рублей, что в 2,3 раза больше, чем годом ранее, что лучше среднего прогноза (253 млрд. руб.). Мы оцениваем вышедшие данные, как умеренно позитивные и рекомендуем держать акции банка в своем спекулятивном портфеле.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Вчерашний рост будет продолжен и сегодня

Вчера фондовые индексы на Уолл-стрит закрылась сильным ростом после 7-дневной серии снижения. Усилия европейских лидеров по разрешению долгового кризиса, сильный старт сезона предновогодних распродаж в Штатах и ожидания запуска в следующем квартале нового раунда программы количественного смягчения (QE)- все факторы играли в пользу роста рынка. Вышедшая вчера статистика показала, что срединная цена проданного дома (median price) в октябре составила $212,3 тыс. против $213,3 тыс. в сентябре. Но этот фактор нивелируется тем, запасы непроданных домов в прошлом месяце достигли минимального уровня с апреля прошлого года (6,3 месяца продаж). Плюс к этому на 7% уменьшилось число домохозяйств, получивших уведомления от банков о начале процесса отчуждения недвижимости по невыплате долга. Все это указывает на некоторое ослабление напряженности на рынке жилья в Америке.
Сегодня утром рейтинговое агентство Fitch оставив рейтинг США на уровне AАА, снизило прогноз до «негативного», что означает возможное его понижение в ближайшие полгода. Эта новости почти не повлияла ни на американские фьючерсы (S&P +0,5%), ни на позиции американского доллара (EUR/USD 1,3365). Цены на нефть марки Brent сохраняют позиции возле максимальных отметок вчерашнего дня ($109,2/барр). Если котировки североморской смеси преодолеют рубеж $109,5/барр, они могут вернуться в диапазон 110,5-114,5 $/барр.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Рынок не сдаст своего роста как минимум до вторника

В понедельник днем российские фондовые индексы показывают сильный рост: индекс ММВБ +2,8% (1450 п.), РТС +3,1% (1456 п.). Дневной максимум индекс ММВБ обозначил на отметке 1458 п. – то есть сегодня был пробит локальный нисходящий канал, сформированный на часовом графике за последние две недели. Выход из среднесрочного падающего тренда наступит в том случае, если индекс ММВБ преодолеет отметку 1500 п. Стремительный подъем наших индексов проходит на фоне позитивной динамики в европейских фондовых индексах (CAC +3,5%, DAX +3,1%, FTSE +2%) и в ценах на нефть (Brent $108,7/барр; +2,1%).
Что же стало причиной такого позитива на биржах, ведь МВФ опроверг информацию о выделении экстренного кредита для Италии. Прошедший сегодня аукцион по итальянским 10-лентим облигациям прошел с доходностью 7,30%, что никак нельзя назвать успешным. Однако настроения участников рынка улучшились по факту результатов сильных продаж на открытии рождественских распродаж в «черную пятницу» в Штатах.
Когда стоит ждать остановки текущей волны роста? Ведь судя по всему, американский рынок акций уже вошел в падающий тренд, и после технической коррекции фондовые индикаторы могут опять сползти. С текущих уровней мы не советуем сегодня активно смотреть вниз. Волна роста, пришедшая на мировые биржи после стольких дней падения сегодня вечером должна докатиться до Америки. Это означает, что как минимум до завтра котировки наших акций будут торговаться возле текущих уровней, а «быки» могут более агрессивно фиксировать прибыль во вторник-среду. Ближе к концу недели станет ясно, был текущий резкий вынос вверх коррекцией к снижению. Или мы имеем дело с началом хорошего движения вверх с целью постепенного подъема всего рынка под закрытие года.
Сегодня в 19-00 в США выходит статистика по продажам домов на первичном рынке жилья за октябрь. В 19-30 ждем выхода индекса деловой активности в производственном секторе ФРБ Далласа за ноябрь. Думаю, основной акцент новостей сейчас будет смещен на новые оценки объемов розничных продаж в США в период предновогодних распродаж, на которые традиционно приходится около 40% от общего годового оборота розничных непродуктовых сетей.

Блог им. PotavinAlex |На чем сейчас растут рынки?

Фондовые индексы на Уолл-стрит вчера опять закрылись ростом. В лентах новостей почему-то приписывают этот торговый оптимизм к сообщению о намерении премьер-министра Италии С. Берлускони уйти в отставку.  Какая связь между американскими акциями и одобрением парламентом Италии экономических реформ, затребованных Евросоюзом? Якобы отставка Берлускони освободит место для нового лидера, который выведет страну на путь процветания и решит ее долговые проблемы. Если на то пошло, то до этой радужной перспективы предстоять прожить еще годы экономического застоя. Об этом, кстати, свидетельствует доходность по 10-летним итальянским гособлигациям, которая продолжает оставаться вблизи непозволительно высокой отметки 7%.
На наш взгляд на мировых биржах все достаточно банально: изгнав «медведей» с бирж в конце октября «быкам» уже не нужно прилагать больших усилий для того, чтобы двигать индексы выше. Что мы сейчас и видим. Управляющие различных фондов тоже не против к концу года увидеть восстановление стоимости своих портфелей. Не скажу, что данная конструкция устойчива, но пока торговля от покупок пока выглядит явно предпочтительнее.


( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW