Выплаты 0₽, турпоток –30%. Почему отели Кречетова рухнули, а он молчит? Пруфы от инвесторов

В этом разборе вы узнаете, сколько реально теряют инвесторы пулов Алексея Кречетова в отели и почему Кречетов продолжает продавать отели при обвальном снижении туристического потока в России и разрывов договоров операторами. Вы увидите, почему обещанные 10% годовых превратились в 9%, а в некоторых случаях — в ноль и даже минус. И узнаете, какой актив на рынке недвижимости бьет исторические рекорды прямо сейчас.

Кречетов обещал 10% годовых

Помните наш ролик, который мы публиковали в январе 2025 года? Мы тогда опубликовали подробный базовый гайд инвестиций в недвижимость и открытым текстом заявили: отельный бизнес сопряжен с колоссальными рисками. Снижение турпотока, инфляция издержек, падение реальных доходов и жесткая политика ЦБ делали этот сектор максимально токсичным.

Но персонаж в головном уборе, Алексей Кречетов, с нами спорил. Называя себя «инвестором с 23-летним стажем», он массово загонял свою аудиторию в закрытые пулы. Людям обещали сладкие 10% годовых в отелях Екатеринбурга, Сочи, Крыма и Новосибирска.


Как деньги оказали заперты в «токсичном» бетоне

5 августа, три недели назад вышло новое видео Алексея Кречетова. Внимание, все, что мы будем описывать ниже, это слова самого Кречетова из этого видео.

Екатеринбург. Инвесторы покупали номера под 10% годовых. Через год инвесторы получили «письма счастья». Из-за падения турпотока на 30% по стране оператор больше не может выполнять обязательства. Отельер предложил два варианта: расторгнуть договор и сдавать самостоятельно, либо перейти на схему «20% от прибыли оператору». Спойлер: Кречетов обнаружил, что при новой схеме, предложенной отельером, доходность инвесторов составляла ноль рублей.
Застройщик работал в убыток много месяцев, пытаясь выплачивать арендный поток инвесторам. И наступил момент, когда у оператора просто закончились деньги.За август инвесторы не получили никаких выплат.

Решать проблемы «счастливых» инвесторов пришлось самому Кречетову. Он нашел нового оператора из Новосибирска, но вместо 10%, инвесторам теперь будут платить 9%. Внимание!!! Чтобы инвесторы получили выплату за август, Кречетов вытащил деньги из фондового рынка и лично выкупил несколько номеров у застройщика. То есть кризис нарастает и латать дыру приходится своими деньгами, понятное дело, что они у него не бесконечные.

Хоста (Сочи). Это была первая «проба пера» Кречетова в отелях (ещё до создания официальных пулов). Покупали отель еще в самом начале СВО, думая, что конфликт быстро закончится. Изначально оператор работал по фиксированной выплате. Но сейчас оператор приостановил выплаты из-за украинских атак на Сочи, падения беспилотников, проблем с Wildberries, периодических остановок работы аэропорта, и как следствие, сильно просевшего туристического потока.

Как решается проблема? Кречетов состоит в инициативной группе собственников и ведет переговоры с оператором. На текущий момент выплаты так и не возобновились. Учитывая динамику в геополитической плоскости, вероятность возобновления выплат крайне низкая. Как Кречетов утешает инвесторов, которые перестали получать деньги? Он снимет очередное видео.
Крым. На фоне проблем с отелем в Сочи, Кречетов зашел очередным пулом инвесторов в Крым, скупив там кучу номеров. Проблемы начались сразу же, там уже сменился отельер, хотя отель находится на стадии строительства. Сейчас работают над улучшением условий договора с новым отельером. Главная надежда Кречетова состоит в том, что когда это все достроится, СВО закочится и в Крыму будет взлет цен на недвижимость.

Отметим, чтоинвесторы покупают «кота в мешке». Уровень доходности неизвестен, это отмечает сам Кречетов, известен он станет только после завершения строительства отеля. Если к тому времени СВО не закончится и туристический поток не восстановится, то ситуация в крымском отеле будет похожа на ситуацию с отелем в Сочи. Выплаты инвесторам будут либо приостановлены, либо даже не начнутся.

Новосибирск. Единственный отель, где ситуация у Кречетова и его инвесторов выглядит более менее стабильно. Здесь инвесторы получают около 8-9% годовых. Лично у Кречетова есть номера в отеле. Чуть ниже мы разберем, что и этот «островок стабильности» может исчезнуть в обозримой перспективе.

Оправдания Кречетова

На фоне катастрофической ситуации в отельных пулах, позиция Кречетова сводится к трем вещам:

• Происходящую ситуацию Кречетов называет «защитой инвесторов». Под защитой понимается смена операторов и ведение переговоров лично создателем так называемых «пулов».
• Чтобы помочь отчаявшимся инвесторам, Кречетов сам выкупает номера у застройщика. Что будет происходить, когда деньги закончатся — не понятно.
• Защита капитала (номера в отелях можно передать по наследству).

По факту мы имеем: приостановленные выплаты в Сочи, падение доходности в Екатеринбурге, отель в Крыму только строится, Новосибирск пока держится, но здесь также могут начаться проблемы.
Ожидание vs. Реальность

Немного о росте цен на отели. На своих ресурсах Кречетов приводит таблички в Excel с ростом цен на объекты недвижимости, в нашем случае отели. Причем на бумаге рост может доходить от нескольких десятков до сотни процентов за короткий промежуток времени.


Но при этом, мало кто задается вопросом:«А можно ли выйти по тем ценам, которые рисует Кречетов в своей Excel таблице?». Чтобы это понять, обратимся к комментариям под его же видео с сухой математикой.




По сути, Кречетов намертво запер в токсичном бетоне деньги инвесторов накануне самых турбулентных событий за все время проведения СВО, которые будут происходить уже этой осенью и зимой.

Недвижимость шатается?
В нашемТГ-канале мы уже приводили вам аналитику, что происходит в региональном коммерческом бетоне офисного сегмента (там ситуация такая же, как у Кречетова и его инвесторов):

• Санкт-Петербург. Стоимость квадратного метра офисов рухнула с 315 000₽ в мае 2026 года до 248 000₽ на текущий момент. Даже в Питере (северная столица) ситуация с недвижимостью выглядит мрачно.
• Екатеринбург. (здесь у Кречетова отель в котором рухнула доходность). После резкого взлета до 211 000₽ произошло падение до 184 000₽. Рынок офисной недвижимость на Урале в точности повторяет динамику отелей в этом регионе.
• Новосибирск. Формально рост стоимости актива есть, но арендная ставка рухнула на исторические лои (не исключено, что проблемы с понижением доходности могут возникнуть и у Кречетова с его пулом инвесторов в этом регионе).
• Подмосковье. Здесь идет полномасштабный крах. Цена за квадрат обвалилась с 193 000₽ до 110 000₽. Минус 43% за год. Сильный бизнес ушел в столицу, а слабый затянул пояса.

Именно поэтому у нас нет и никогда не было позиций в региональных проектах и объектах.

Московская аномалия. Единственный оазис на рынке
Неужели все так плохо? Спойлер: нет. Есть один сегмент, который полностью игнорирует кризис и бьет исторические рекорды. Это коммерческая недвижимость в центре Москвы.

Пока складская недвижимость находится в профиците и испытывает проблемы от атак дронов, а доходность отелей Кречетова стремительно идет к нулю, качественные московские офисы оказались в жесточайшем дефиците. Вакантность площадей класса «А» в Москве стремится к нулю. Крупный корпоративный бизнес забирает любые качественные метры по любым ценам. Цифры говорят сами за себя:

• Рост тела актива.Стоимость квадрата офисной недвижимости в Москве непрерывно растет, 441 000₽ в августе 2025 года до текущих 520 000₽. Никаких откатов и просадок.
• Взлет доходности. Арендная ставка офисной недвижимости после короткой паузы возобновила рост, взлетев с 3 535₽ до 3 840₽ за метр.

Москва дает двойную выгоду в кризис: актив растет и в цене, и в арендном потоке. Вот так выглядит грамотная локация капитала.

Тезис «недвижка падает» применим только к токсичному бетону в регионах и курортным аппартаментам из пулов Кречетова с виртуальной прибылью. Умные деньги работают там, где есть структурный дефицит и реальный спрос. Именно в центре Москвы припаркован наш капитал.

Вывод

Кречетов признаёт кризис отельного бизнеса, но продолжает продавать отели под предлогом «покупай на дне». Из 4 городов 3 являются проблемными, держится только Новосибирск. Здесь нужно процитировать слова президента Белоруссии, Александра Григорьевича Лукашенко: «Мы еще не знаем, где то дно. И когда оно наступит». Сценарий длительного продолжения СВО Кречетов даже не закладывает.

У нас капитал припаркован в центре Москвы, в БЦ Двинцев на третьем транспортном кольце. Все 100% площадей сданы по договорам долгосрочной аренды на 3-5 лет с ежегодной индексацией на величину ИПЦ. В этом году идет перезаключение договоров аренды по актуальным рыночным ставкам. Ступенчатый рост выплат мы должны увидеть в феврале, в разы выше официального уровня инфляции (ситуация диаметрально противоположная, если сравнивать с отелями Кречетова, у них уровень доходности падает или равен нулю на фоне потенциального скачка инфляции осенью).

Рост ставок в московских офисах все еще сильно отстает от накопленного уровня инфляции за последние 10 лет!!! Разумеется, будем продолжать с вами следить за ситуацией на рынке недвижимости в Москве и регионах.



​Пользуясь случаем, зададим Кречетову один неудобный вопрос публично: если отели в Екатеринбурге и Сочи такие выгодные, почему ты сам выкупаешь номера только для того, чтобы инвесторы получили хоть какие-то выплаты? Почему операторы разрывают договоры? И главное — почему ты продолжаешь продавать отели, зная, что турпоток рухнул на 30%? Свое мнение по оценки деятельности Кречетова можете написать в комментариях к этой статье.

Сохраняйте этот разбор, чтобы не забыть главное правило инвестиций: макроэкономику не обмануть. Перешлите статью друзьям, которые всё еще думают отнести деньги в отельные пулы. Подписывайтесь на наш Telegram-канал, там мы на регулярной основе проводим масштабные разборы.

Наш ТГ канал: https://t.me/tradeinsider_official