Инфляция разгоняется, рубль падает: названы главные экономические тренды августа ....

Цены – на взлет: аналитик Гойхман прокомментировал экономические тренды августа....

Для тех россиян, кто интересуется экономической повесткой, минувшая неделя ознаменовалась двумя главными новостями. Росстат подсчитал ежемесячную инфляцию, и оказалось, что в июле она составила 0,54% — это внушительная цифра для летнего месяца, когда сезонно многие цены, наоборот, падают. Но не сейчас…Ну а рубль продолжил слабеть к основным валютам, добравшись почти до 85 за доллар. 

Как объяснить взлет цен и паденние рубля в августе? Надолго ли эти тренды в экономике? С этими вопросами «МК» обратился к преподавателю-аналитику Финансовой академии Capital Skills, кандидату экономических наук Марку Гойхману.

— Как можно трактовать последние данные по инфляции от Росстата?

— Они вышли довольно противоречивые. Хрупкое благополучие состоит в том, что рост цен в июле снизился до 5,98% с 6,02% в июне в годовом исчислении. Причём ожидалось его увеличение до 6,1%, однако реальность оказалась лучше прогнозов. А за отдельный месяц инфляция сократилась до 0,54% после июньских 0,87%.  

По наиболее чувствительным для людей  товарам — продуктам питания — цены поднялись в годовом выражении на 4,4%, то есть меньше, чем средняя инфляция. А фрукты-овощи за год практически не подорожали совсем. Но непродовольственные товары стали дороже на 6,4%, в том числе бензин — на 6,5%. Услуги — на 7,8%. Но в целом можно сказать, что негативные опасения не оправдались. 

— Значит, «всё хорошо, прекрасная маркиза»?

— Некоторые тревожные нотки омрачают картину. Одновременно появились данные по ценам  за первую декаду августа. На 10 августа годовая инфляция уже поднимается до 6,06%, то есть благоприятный тренд её ослабления может быть сломлен. Одновременно ЦБ РФ отмечает заметный рост наблюдаемой самими людьми инфляции — 15,1% в июле с 14,2% месяцем ранее. Таким образом, ощущения населения  по динамике противоположны статистике. А ожидания роста цен на год вперёд поднялись за месяц с 12,4% до 14,7%.

Сам ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 6-7% с 4,5-5,5%. Ей может способствовать произошедшее снижение ключевой ставки до 14%, нарастание дефицита бюджета, индексация тарифов в октябре, сезонное увеличение потребительского спроса, ограничения в производстве и экспорте нефтепродуктов и сельхозсырья...

— И что это значит для ключевой ставки?

— В таких условиях можно ожидать  приостановку снижения ставки ЦБ в сентябре и её сохранение на уровне 14%. Напомню, что регулятор повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год до 14,5-14,65 с 14-14,5%.

— Ну а что же рубль? Почему он слабеет?

— Для курса рубля неблагоприятные перспективы по инфляции в последние дни оказались важнее текущей красивой картины. Рынок всегда смотрит на будущее. Во многом поэтому в последние дни российская валюта ускорила ослабление. С рубежей 82 руб.  доллар поднялся до  84,5 руб. — уровням, подзабытым с марта 2026 года...

Этому содействует и увеличение покупок валюты Минфином по «бюджетному правилу», относительное снижение поступлений валют от экспорта, ограничение и подъём цен импорта, необходимость компенсировать расходы бюджета. Большое значение имеет геополитический фактор: ослабление перспектив мирного соглашения с Украиной, нарастание напряжённости в этом контуре.

— В ближайшей перспективе доллар продолжит укрепляться. А рубль слабеть?

— Можно предположить ограниченность роста доллара на ближайшую перспективу. В том числе за счёт действий экономических властей для препятствования значительному усилению инфляции. Сохранение высокой ставки, ограничение предоставления денежной массы и иные меры в случае необходимости способны контролировать избыточное укрепление валют к рублю. При отсутствии явных форс-мажорных обстоятельств можно предположить  сохранение курса доллара на рубежах 84-86 рублей во втором полугодии 2026 года… Подробнее ТУТ: www.mk.ru/economics/2026/08/15/inflyaciya-razgonyaetsya-rubl-padaet-nazvany-glavnye-ekonomicheskie-trendy-avgusta.html   … А что об этом думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ!.....