Акции компаний, выбранные по интегральному методу инвестирования

В этой публикации приведен краткий срез по акциям компаний, которые наиболее соответствуют критериям интегральной методики инвестирования.

Представленная аналитика не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом к действиям. Она лишь демонстрирует стратегическое направление анализа, оставляя право за инвестором принимать любые другие решения, соответствующие его стратегии.

Более полный срез эмитентов, соответствующих инвест-методике, с подробными аргументами и логикой нормализации по ROE/ROA приведено по ссылке в конце материала.

В основе выбора активов лежат строгие фильтры: ликвидность, доходность прибыли E/P, финансовая устойчивость (коэффициент D/E) и другие критерии интегральной методики инвестирования.

Вот несколько наиболее интересных примеров из разных отраслей, прошедших жесткий отбор:

• ПАО «Татнефть» (TATN, TATNP) — представитель нефтегазового сектора с капитализацией более 1152 млрд рублей. Показывает хорошую стабильность, платит дивиденды, а показатель недооценки по методике (нормализация по ROE) находится на уровне ~1.11.
• ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» (X5) — сильный актив из сектора ритейла. Здесь для оценки использовалась нормализация по активам (ROA, показатель ~1.13), так как собственный капитал ритейлеров часто искусственно раздут нематериальными активами и правами аренды. Компания сохраняет лидерство в отрасли и платит дивиденды.
• ПАО «Интер РАО» (IRAO) — устойчивый представитель электроэнергетики. Компания отличается стабильной прибылью, низкой долговой нагрузкой и высоким показателем недооценки (~2 по нормализации ROE).
• ПАО Сбербанк (SBER, SBERP) — фаворит финансового сектора. Обладает высоким показателем доходности прибыли (E/P). При этом Сбербанку удается удерживать стабильный уровень коэффициента левериджа (Активы/Капитал) на фоне снижения достаточности капитала у конкурентов.

Стоит отметить, что из-за несоответствия жестким критериям методики из портфеля были полностью исключены некоторые популярные секторы. Например, металлургия и строительство. Даже технологический лидер «Яндекс» не прошел фильтры: из-за слишком высокой стоимости акций доходность его прибыли (E/P) составляет всего ~7%, что почти вдвое ниже доходности гособлигаций ОФЗ.

Полную версию разбора, детальное описание критериев по всем секторам и онлайн-калькулятор для расчета баланса портфеля выложил по ссылке: https://basicinvest.ru/integralnyy-metod-primery-aktsiy-rossiyskih-kompaniy-art

Алексей Терновский
Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции»
Подписывайтесь, чтобы понимать экономику без шума и инвестировать уверенно.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.