Нашла новые облигации с купоном до 18,7% и рейтингом А: разбираем нюансы

Пока фондовый рынок продолжает штормить, долговой рынок продолжает пополняться новыми размещениями. Кстати, вот здесь вчера как раз был пост, почему я считаю, что рынок акций может пойти ещё ниже. Поэтому всё больше внимания сейчас уделяю новым облигациям. Однако, надо помнить, что и долговой рынок сейчас находится в затруднительном положении, а это значит надо более детально подходить к выбору бумаг. Но прежде чем перейти к новым выпускам, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

СТМ (АО «Синара – Транспортные Машины») — это один из ведущих российских машиностроительных холдингов, основанный в 2007 году и входящий в Группу Синара. Компания специализируется на полном цикле производства и обслуживания железнодорожной техники. Он объединяет 16 компаний, 24 площадки в 8 округах РФ, экспорт в 30+ стран.

1️⃣ Параметры облигаций:

Компания выводит на рынок сразу два выпуска: с фиксированным купоном и флоатер.

• Наименование: СТМ 1P7 — флоатер

• Рейтинги: A(RU) от АКРА (негативный)

• Срок: 5 лет

• Купон: до 18,7% (ключевая ставка + спред не более 4,45%)

• Выплаты: ежемесячные

• Номинал: 1 000 ₽

• Оферта: да через 3 года

• Амортизация: нет

• Приём заявок: 17 июля 2026

• Дата размещения: 21.07.2026

• Только для квалов: Да

• Наименование: СТМ 1P8 — фикс

• Рейтинги: A(RU) от АКРА (негативный)

• Срок: 5 лет

• Купон: до 18% (YTM до 19,56%)

• Выплаты: ежемесячные

• Номинал: 1 000 ₽

• Оферта: да через 3 года

• Амортизация: нет

• Приём заявок: 17 июля 2026

• Дата размещения: 21.07.2026

• Только для квалов: Нет

2️⃣ Финансовые показатели бизнеса за 2025 год:

✔️ выручка – 123 млрд руб. (+3,8% г/г)

✔️ EBITDA – 14,2 млрд (+9,7%)

✔️ чистый убыток вырос до 10,06 млрд (в 2024 г. был 6,39 млрд), главным образом из-за дорого финансирования бизнеса

✔️ долговая нагрузка улучшилась: чистый долг снизился с 43,77 до 36,29 млрд руб.

✔️ соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 2,6x (годом ранее 3,37x).

3️⃣ Текущие облигации в обращении

— 1Р2 – погашается 22.07.2026

— 1Р3 – YTM 18,6%, купон 18,5%, погашение 10.12.2027

— 1Р4 – YTM 19,2%, купон 17,85%, погашение 10.03.2029

— 1Р5 – флоатер (КС+5%), погашение 11.03.2027

📌 На текущий момент у меня в портфеле нет облигаций данной компании. В целом бизнес и его развитие мне нравится. У нас в городе бОльшая часть транспорта заменена на троллейбусы и электробусы, изготовленные Синара. Развитие бизнеса на лицо, несмотря на отсутствие чистой прибыли. Это один из главных рисков. Я для себя приняла решение не участвовать в новом размещении, но пополнить портфель бумагами СТМ 1р4. Основная причина такого решения — наличие оферты у новых выпусков. Тем более что выпуск 1р4 торгуется сейчас в районе номинала.

А что думаете Вы про данные выпуски и самого эмитента? Делитесь в комментариях.

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой канал про инвестиции в акции и облигации, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

📲 Я в ТГ (инвестиции) ТГ (дивиденды)

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.