Хендерсон показал данные за I квартал!

Смотрим свежие операционные цифры:

• Выручка: около 6,6 млрд ₽ (+4,2% г/г)
• Рост к 2024 году: +23,5%
• Динамика по месяцам: январь +0,4%, февраль +5%, март +7%
• Доля онлайн-продаж: 22,9%
• Собственные омниканальные продажи: +5,1%
• Продажи через маркетплейсы: -1,3%
• Доля маркетплейсов: 11,9% против 13,4% годом ранее
• Посещаемость собственных каналов: 6,7 млн человек (+7%)
• Магазины: 168 точек, за квартал открыто ещё 4

📈 Продажи растут умеренно, зато динамика внутри квартала ускоряется. С учётом общей стагнации в одежде Хендерсон выглядит устойчиво: продажи растут, а динамика по месяцам постепенно улучшается.

🛍 Главный фокус – собственные каналы. Компания снижает зависимость от маркетплейсов и переводит акцент на свои магазины и онлайн. Это даёт больше контроля над клиентом, ассортиментом, ценой и маржинальностью.

🏬 Развитие продолжается. За квартал открылись новые точки, включая крупный салон в Воронеже. Во 2 квартале должен заработать новый распределительный центр в Шереметьево, который заменит несколько складов и даст запас для роста на ближайшие годы.

💳 Долг пока не давит. По итогам 2025 года чистый долг / EBITDA был ниже 1,0x. Низкая долговая нагрузка даёт Хендерсону пространство для развития без постоянной оглядки на рефинансирование.

Хендерсон сейчас выглядит как спокойная розничная история на сложном fashion-рынке. Быстрого разгона тут нет, зато есть понятная стратегия: держать свою аудиторию, развивать собственные каналы и расширять логистику без резкого роста долга.

Бумага может стать интереснее при оживлении потребительского спроса и снижении ставки. Пока это скорее ровный кейс для наблюдения, чем история с быстрым драйвером.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt0